佐敦2025半年报：营收172亿挪威克朗，在华船舶涂料销量“喷发”

近日，JOTUN（佐敦）披露2025年第二季度财务报告。数据显示，该季度佐敦营业收入为86.37亿挪威克朗，与去年同期相比微降0.6%，主要原因是挪威克朗走强导致的汇率折算损失。若剔除汇率负面影响，当季基础销售额增长3.5%。营业利润同比下降2.1%，剔除汇率影响后基础营业利润同比增长2.6%。

上半年，佐敦实现营业收入172.08亿挪威克朗（约合120亿元人民币），较去年同期增长2.8%；若按基础收入计算，增幅则达4.8%。营业利润达37.05亿挪威克朗（约合26亿元人民币），同比增长0.9%。

财务报告指出，销量提升是推动收入增长的主要因素，高端产品，尤其是装饰涂料板块销售额的增加也为整体业绩增长作出了积极贡献。这主要得益于销售额的增加以及毛利率的改善，毛利润同步提升，这一增长有效抵消了因业务活动扩张及通货膨胀导致的运营费用增加影响。

从业务来看，今年以来所有业务板块和区域市场均实现增长，其中，得益于中国和韩国造船业高景气推动船舶涂料需求增长，东北亚地区表现尤为突出。

中国是佐敦涂料的核心市场之一，自1993年正式进入中国大陆市场以来，佐敦在中国设立了六家公司、一个研发中心、一个培训中心以及八个销售办公室，拥有员工超过1600人。其中，位于江苏张家港与山东青岛的两个生产基地，凭借其高效先进的生产线、专业的研发团队、高品质的原材料以及国际化的管理体系，成为了佐敦涂料品质保证的重要基石。

值得注意的是，在《涂料经》发布的“2024全球涂料头部企业百强榜”中，连续三年处于第十一位的佐敦，挤下MASCO（马斯科）进入榜单前十。2024全年，佐敦实现营收342.06亿挪威克朗，且所有业务领域的销售增长稳健。同时，由于销量增加、原材料价格稳定和有效的成本控制，集团实现收益67.66亿挪威克朗，同比2023年增长5%。

展望未来，佐敦预计2025全年将保持基础销售额持续增长和稳健盈利能力。考虑到挪威克朗相较2024年下半年显著升值，汇率折算效应可能在后续季度继续影响报表数据。同时佐敦也表示，未来三个月原材料价格预计保持稳定，有利于支撑第三季度毛利率。但受市场竞争压力和运营成本上升影响，预计全年毛利率将呈现逐步下降趋势。

尽管关税争端和地缘政治紧张加剧了全球经济不确定性，佐敦凭借高度地域多元化的业务布局和在增长型市场的稳固地位，未来将继续执行长期有机增长战略并推进既定投资计划。