液冷服务器概念股遭遇重挫 飞龙股份腾龙股份闪崩跌停 市场热度背后潜藏非理性炒作

美股市场连锁反应 英伟达英特尔股价大幅下挫 液冷需求增长推动行业前景

中国液冷服务器市场规模预计突破23亿美元 2024年复合增长率近47% 行业迎来黄金期

8月21日，液冷服务器概念板块遭遇重挫。飞龙股份、腾龙股份双双开盘闪崩触及跌停。英维克、科创信源、冰轮环境等个股跌幅超过5%。板块调整与美股市场形成联动效应。昨夜英伟达盘中一度下挫4%，英特尔收跌近7%。

液冷服务器指数自7月份以来累计涨幅超35%。英维克、飞龙股份等多只相关概念个股股价实现翻倍。但热度背后潜藏非理性炒作现象。7月以来涨逾213%的淳中科技多次公告，公司业务不涉及液冷服务器的生产制造。仅参与液冷测试平台等测试环节，相较于通用元器件产品而言市场空间差距很大。

腾龙股份此前走出5天4板行情后曾提示风险。2025年上半年，公司能够识别的终端用于服务器液冷的电子水泵产品销售及开发费用收入约80万元。用于储能电柜液冷的胶管产品销售收入约97万元，占公司营业收入比重小。

技术驱动因素推动液冷需求增长

7月初美国云服务商CoreWeave宣布全球率先部署英伟达GB300NVL72系统。成为首家提供该服务的超大规模AI云服务商，标志着首款GB300NVL72服务器正式出货。该机型单柜功率达120kW，传统风冷已无法满足散热需求。必须采用全液冷机架级设计方案。

华为昇腾发布的384超节点服务器集群亦采用液冷+微结构导热方案。头部厂商技术路线为产业确立明确风向标。AI芯片及服务器功率密度攀升，单个AI GPU机柜的功率将超1MW。单AI POD的功率将超500kW，对散热系统提出挑战。

当机架密度上升至20kW时，液冷散热的优势凸显。在数据中心拉升电力需求、PUE成为监管重点的背景下，散热系统作为数据中心第二大能耗中心。散热效率提升成关键要素。液冷凭借更高散热效率、提升算力部署密度及降低系统功耗的优势。

市场规模预期与产业发展前景

IDC数据显示，2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元，同比增长67%。预计2024年至2029年复合增长率达46.8%，2029年将突破162亿美元。2023年中国液冷服务器市场规模为15.5亿美元，2024年上半年达到12.6亿美元。

根据Trend Force预测，2025年液冷在全球数据中心的渗透率将从2024年的10%增长至20%以上。生成式AI浪潮让智能算力需求激增，数据中心产业投资开始转向智能算力中心。未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长。

至2030年全球算力将超过16ZFlops，其中智能算力占比将超过90%。智算中心对温控系统有更高要求，英伟达新一代数据中心GPU GB300热设计功耗提高到140kW。液冷技术成为支撑其性能释放的关键基础设施。

液冷技术通过液体循环进行散热，能直接接触芯片等发热部件。有效提升服务器使用效率和稳定性，使数据中心在单位空间布置更多服务器。仅采用传统风冷技术的数据中心PUE极限值为1.25，而采用液冷技术后，数据中心PUE值可低于1.1。

本文源自：金融界

作者：观察君