【科创板周报】国产芯片大爆发，科创芯片指数涨9.03%

来源：市场资讯

（来源：华安基金许之彦）

科创板政策及行业动态一览

科创板政策与行业动向

今年以来，科技股成为A股市场的亮眼板块。其中，科创板依托政策赋能、技术突破双重优势，在本轮科技股行情中表现突出。数据显示，截至8月15日，科创综指年内涨幅达27.21%，显著跑赢同期创业板指、上证指数等主要指数。

解读

科创板表现强势，是中国科技创新能力系统性提升与科技产业价值重估共同作用的综合体现。伴随着快速发展，科创板市场正成为中国科技创新企业的聚集地。科创板企业具有“硬科技”属性与高成长潜力，展现出长期投资价值。当前，中国AI、机器人等新兴产业产品加速迭代，成为推动经济转型升级的重要动力，产业聚集效应相当明显。其中，一些科创企业具备技术创新能力，产业化落地明确，估值有望持续提升。

今年6月，中国证监会发布科创板“1+6”改革政策，提出在科创板设立成长层，并将科创板第五套标准适用范围扩面升级至人工智能、商业航天和低空经济等前沿领域。政策充分适应人工智能企业存在前期投入大、周期长、未来发展潜力大等特点，为优质人工智能企业在科创板申报上市提供了发展机遇和强有力的政策支撑，有望加速我国人工智能行业关键核心技术创新和产业生态构建完善。展望未来，科创板有望成为打造中国AI产业集群的资本市场主阵地，为全球人工智能发展持续贡献力量。

当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切，新质生产力发展的必要性进一步提升。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创芯片ETF基金（588290）、科创信息ETF（588260）、科创50ETF指数基金（588280）等代表新质生产力的投资方向值得长期关注。

科创板行情回顾及资金流向

过去一周科创板整体表现上涨。科创50指数上涨5.53%，科创信息指数上涨7.00%，科创芯片指数上涨9.03%。

表：科创板主要指数表现

行业层面，

科创板前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板87.2%的公司市值。

ETF资金流向方面，

跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出176.5 亿元，年初以来资金净流出515.9 亿元。

科创板主要板块观点

新一代信息技术

新一代信息技术主要聚焦于电子芯片行业。

上周以国产算力芯片、光模块为代表的AI硬件继续上行，这一行情背后，既有中报业绩超预期的催化，亦与全球AI算力需求激增的产业逻辑深度绑定。从产业趋势看，全球AI需求持续旺盛，业绩基本面强韧，产业链个股受益于人工智能相关算力投资持续增长。

消息面上，随着GB200、GB300机柜级方案的出货，液冷市场开始放量。且随着功耗攀升，液冷技术在ASIC及交换机、光模块、连接器等环节加速渗透。Meta等厂商的ASIC机柜级方案将逐步采用液冷，有望引入更多液冷供应商进入供应链。后续Rubin的单机柜功率或达250-900kW，Rubin Ultra的单机柜功率或达900-1000+kW，液冷已成刚需。此外，全球Token用量持续高增，服务器和IDC板块有望受益。

高端装备制造

高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。2025年7月高端装备制造行业热点密集呈现，据海关总署，工业机器人出口同比增长61.5%，市场份额跃居全球第二，产销数据显著增长；据中国工程机械工业协会，叉车销量同比上升23.1%，反映工程机械需求旺盛。

首届世界人形机器人运动会于17日在北京国家速滑馆圆满闭幕。这场汇集全球顶尖人形机器人技术的盛会，见证了26个竞赛项目的冠军诞生并在闭幕式上集体亮相，更取得了一项具有深远意义的成果：由四家单位共同发起成立了“世界人形机器人运动联合会”。组委会同时宣布，第二届赛事将于2026年8月继续在北京举办，标志着这一国际性赛事平台的正式确立和延续。

8月12日，国家医保局发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》：534个药品通过基本医保目录的初步形式审查，121个药品通过商保创新药目录的初步形式审查。商保创新药的支付管理政策空间更大：商保目录中创新药，可不计入基本医保的自费率指标，以及集采可替代品种的监测范围；符合条件的商保创新药可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。市场方面，创新药BD热潮持续，对外授权交易金额攀升；医疗器械板块业绩和估值正在逐步修复；多个省份或联盟发布集采政策，规则持续优化。

华安科创板相关ETF简介

科创信息ETF（588260）

指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

科创信息前十权重股表现情况

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科创50ETF指数基金（588280）

指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

科创50前十权重股表现情况

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科创芯片ETF基金（588290）

指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

科创芯片前十权重股表现情况

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风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。