A股“健康牛”行情下居民存款入市潜力分析

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　当前，A股市场正经历一轮备受瞩目的“健康牛”行情，居民存款向股市转移的趋势愈加明显，相关指标显示其潜力超出预期。通过八大关键指标的分析，揭示了居民存款搬家的宏伟趋势，以下是该趋势的详细解读。

　　一、居民存款与股票总市值之比：巨大的转移潜力

　　“居民存款与股票总市值之比”是评估存款搬家进程的重要指标，历史数据显示该比例通常在1.1至2.0之间波动。该指标数值越低，说明存款向股市转移较为活跃。截至7月，该指标仍维持在1.7的高位，表明居民存款仍然大幅超出股票市值的合理范围，显示出大量资金尚未被股市投资机会所激活，意味着后续存款流入股市的空间仍然巨大。

　　二、个人投资者新开户：逐步恢复的入市热情

上交所个人新开户数的持续增长反映出散户投资者的入市热情。6月新增开户数为163.86万户，7月进一步上升至195.47万户。尽管目前增速相比于年初的科技行情已放缓，但这也意味着市场吸引力尚未完全释放，随着“健康牛”行情的延续，有望吸纳更多散户资金，加速市场增长。

　　三、两融投资者新开户：中大户资金的积极布局

　　两融个人投资者数量的增加是衡量中大户资金入市趋势的重要指标。截至8月15日，两融个人投资者数达756.36万名，户均余额达到120.32万元。中大户投资者通常具备较强的风险承受能力和市场敏感度，最近一个月的开户数据创下新高，显示出中大户资金对市场前景的乐观预期，可能成为新一轮市场行情的引领者。

　　四、行业主题ETF净流入：新资金的活跃通道

　　行业主题ETF已成为居民资金入市的重要渠道，自2023年以来，该类ETF的净流入额显著增长，仅6月至今净流入金额就达到238亿元。由于个人投资者在行业主题ETF中的占比高达60.7%，其流入情况直接反映了居民资金的市场参与度，成为支撑市场结构性行情的重要力量。

　　五、理财产品规模：资金配置的指示器

　　理财产品的规模动态变化反映出居民存款再配置的趋势。近期理财规模增长低于去年同期，尤其是在市场上涨后的资金流出加速，表明居民资金正加速从理财产品向权益资产的转移，未来到期的理财资金将为股市提供充足的流动性。

　　六、新增居民存款：资金流向的新动态

　　居民新增存款增速放缓是资金从储蓄向投资的直接表现。7月单月净减少1.1万亿元，预示着居民资金更倾向于投向股市以追求高回报。在当前利率下行的大背景下，权益资产的配置吸引力亦得到提升，预期未来将有大量到期资金流入股市。

　　七、新增非银存款：资金流入的信号

　　非银存款的增加通常标志着居民资金流入市场的加速。7月新增非银存款达到2.14万亿元，创下自2015年以来的第二高水平，这一数据表明市场正在吸引大量居民资金，为A股市场的持续上涨提供了坚实的资金基础。

　　八、M2与居民存款同比“剪刀差”：流动性的晴雨表

　　存款搬家反映了货币结构的重大调整，M2增速高于居民存款增速的现象表明资金在不同形式间的转移。7月，M2增速为8.8%，居民存款增速为10.27%，剪刀差为-1.47%，显示出资金流动性的增强和市场活力的提升。

　　综合分析各项指标，居民存款搬家入市的潜力无疑巨大，市场信心受到多方因素的推动，形成了A股市场的新一轮增长动力。