100万本金，持有价值股的翻倍之路第65天

今天指数集体回调，截止到收盘，三市有超过2900家公司上涨，虽然是回调，但市场热度依然很高，成交额依然有2.6万亿之多。沪深300指数的估值处在最近几年的中间位置，向上或者向下的空间都是存在的，不过，鉴于当下较好的人气，指数上升的空间依然仍然存在，但我的做法依然是最保守的。我得先控制风险，然后再想其他的事情。

哪怕指数往上再涨一倍，而我的收益却只增长了70%，那我也是开心的，因为在控制风险的前提下，实现的收益才是真正的收益。

从板块上来看，今天有回调的迹象，液冷服务器今天终于熄火了，其实的热点也熄火了，取代的是白酒与医药股，这两个板块是今年最拉垮的板块。

昨天逛论坛，看到有的投资者说，连狗都不进白酒股，我觉得有些奇怪，今年一月份，大佬段永平增持了茅台，前一段时间，易方达的张坤，也增持了白酒。基金就这样，业绩好的时候，大家说它是坤哥，坤坤，坤神，业绩差的时候，就变成了坤子。

白酒啥时间启动，谁也说不清楚，也许到年底之前它一直横盘呢，我觉得也有可能，昨天看了一下茅台，这一波行情，茅台纹丝不动，大佬段永平却毫不在意。因为它买的是公司，不是为了追热点。反过来讲，假如是某散户买的股票，大盘涨了，它的没有涨，那还了得？那还不得怼天怼地怼空气。或者割肉换股，或者赶紧追热点。

持仓的标的，其中一只仍然被关在小黑屋里没有放出来，我想，如果仅仅是因为要发布要约收购的实际情况，估计今天就应该复牌了，因为它基本上没有收购到多少筹码，既然没有收集到，那就不需要停牌那么久，如果后面继续停牌，可能还有别的事情要发生。

总之，这些都是猜测，还没有得到验证，不过，后面利好肯定是多于利空的，毕竟集采的雷它趟完了，业绩的雷也趟完了，管理层也更换了，但它仍然是它，行业的龙头，现金流连续多年为正，持续的保持着高毛利率。我想，接下来的消息面，一般的都会是好消息。

白酒股的迎驾，今天涨了两个多点，实现了一万多元的收益，主要是今天白酒股集体有上涨，涨的最好的是酒鬼酒，酒鬼酒的优势就是打入了胖东来的商场，这个消息面还是比较有吸引力的，因为胖东来有信用背书，未来的销量肯定会好一些。但酒鬼酒的业绩也确实差的一比，看不到哪里是合理的性价比，所以，我没有做这只，但这并不影响它最近涨的比较好。

还有就是洋河，发布半年报后，很多人吐槽，说这说那，什么相比于去年怎样怎样了，什么业绩又降了，我都懒得说这个事情，看整体，洋河1000亿市值，今年半年报40多亿，再怎么差，一年也有80亿以上，随着通胀的持续，洋河年净利润上100亿那是轻轻松松的事情，花1000年买一家一年赚80亿，未来至少上百亿的公司，好像亏大发了一样。巴菲特当年买农场，也仅仅是投入28万美元买了一个每年只能赚大约2.8万美元的农场。长期看，白酒的价格上涨的幅度，肯定是超越农作物价格上涨的幅度的。

因为有点常识的人都知道，农作物的价格一般的，几年或者数年才涨那么一点点，就这样，10倍市盈率的农场，他就敢于买入，就算是把老巴叫过来，他也不敢说白酒不值得入场。

正是因为你们都看空，它才这么低估的。不然呢？

当前市值153万多元，最近变化较小，一方面，凯利处在调整段，每天的波动率不大，另一方面最近新进场 的迎驾仍然是当下的冷门股，每天波动率不大，有没有跑输最近的市场，答案是肯定的，但这并没有什么，我也不在乎，我认为，风险来自于泡沫，而我远离了泡沫，这才是最关键的。

一只价值10元的股票，从10元涨到100元，然后再回落到10元，这个过程中，有人赚钱也有人亏损，有人赚大钱或者也有人亏大钱，盈亏也只是暂时的，亏损是永恒的，因为指向它的所有收益的部分都是由泡沫组成的。扣掉手续费，印花税，总体来看，一定是亏损的。相反，一只价值10元的股票，现在的价格是7元，它回升到10元时，就一定是赚钱的。这没有什么疑问。一个是零和博弈，另一个是赚公司增值后，价值重估的收益。简单说，一个是投机另一个是投资。

这也是为啥大洋彼岸的那个老头，虽然每年只赚20%左右，长期来看，却无人能超越的原因。他只赚他认为该赚的钱，不去赚泡沫里的钱。

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