贵州
虽然行情火爆，3700失而复得，但实际上这轮牛市并不好做，指数已经创下四年新高，但是目前还有四成以上的个股距离四年高点还遥遥无期，换句话说，踩不准节奏，你感受不到牛市，究其原因，多数人只看到表面的涨跌，却看不透背后资金交易的真实意图。
比如，最近2021年成立的主动权益基金正在加速回本，但与此同时却遭遇了大规模的赎回。
一、基金回本背后的市场悖论
Wind数据显示，截至8月13日，已有170多只"21班"基金实现正收益，今年平均回报率超20%。其中华夏北交所创新中小企业精选两年定开成立以来回报率高达137.21%，医药、AI算力等板块的基金也表现强劲。
但有趣的是，随着净值回升，新能源、白酒、医药等"赛道基"却遭遇大规模赎回。嘉实港股优势、鹏华创新升级等基金在净值回正后，投资者纷纷选择赎回。其实，权益基金被净赎回，基民怕了，跑了，行情就涨上去了。这个历史规律一直没变过。那么什么时候到顶呢？大量基民涌入，买到股票基金限购，那又得当心。而此刻，则应该多赚点，认清楚牛股的特征。
另外，在股市里摸爬滚打这么多年，自然知道基民会落袋为安，只是想象，更多的就是这只出来，换那只再进去。
二、量化：透视市场的X光机
所以，关键还是机构动作得看清楚，否则就容易被行情的涨涨跌跌搞迷糊，就好比昨天多数股票跌的厉害，而到今天全收复上去了，跟着涨跌走，判断就会180度转弯，最终自己都迷失方向。
而言下，投资者必须分清什么是"虚跌"，什么是"空涨"。这就像医生需要分清病人是普通感冒还是严重肺炎一样重要。
比如这只股票，股价快速回落时，普通投资者可能会恐慌抛售。但如果能看到机构资金的真实动向，就会发现这可能是"虚跌"——机构并未真正撤离，反而可能在暗中吸筹。
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