到“田间地头”挖掘需求 开源证券锻造科技金融新生态

证券时报记者 谭楚丹

开源证券作为国内最早确立北交所、新三板业务特色的券商之一，凭借差异化市场定位，在证券行业树立起了鲜明标识。

通过长期为中小企业提供全周期支持并搭建“区域到全国”的融资通道，开源证券积累了服务中小微企业的丰富经验，对其发展规律与痛点有着深刻理解。

“挖掘中小企业的真实需求，需要投行团队深入‘田间地头’挖掘。要常年驻守企业工厂、车间，与企业共同走访、交流。”开源证券总经理助理、创新成长投资银行总部总经理孙剑屾向证券时报记者表示。

下沉服务及开展梯度培育

破解小微企业“融资难、融资贵”难题，是普惠金融体系建设的关键目标之一。开源证券凭借对中小企业发展规律的把握和丰富的市场实践，逐步形成自身服务特色，在行业竞争中实现“弯道超车”成为可能。

谈及推进普惠金融工作、大力下沉服务的动力，开源证券总经理助理、投资银行总部总经理李靖接受记者采访时表示，这源于国家战略导向、社会责任担当、市场需求洞察以及企业自身发展逻辑的综合考量。

“我们以创业者、经营者的心态深入一线，通过与企业高层深入交流、实地调研等方式，全面把握企业实情及不同阶段的痛点，进而量身定制服务方案。”李靖表示。

据悉，为填补市场空白，开源证券着力构建“北交所—新三板—区域性股权市场”互联互通机制，为中小企业铺设清晰的成长路径。

开源证券观察到，区域性股权市场作为资本市场的“蓄水池”功能日益显著，因此加强与区域性股权市场的高效联动，推动其与新三板的转板机制顺畅衔接，为创新型中小企业提供从区域性股权市场迈向更高层次资本市场的“接力式”服务。

针对处于初创期、成长期的中小微企业，开源证券通过协助其在新三板挂牌、定向发行等方式缓解融资难题。同时，结合新三板分层机制提供差异化服务。数据显示，2018年至2024年开源证券新增推荐挂牌企业数量连续七年位居行业首位。2025年1月～6月该公司共完成11家企业的推荐挂牌，以约7%的市场份额位居行业前列。

搭建全方位服务生态

正是前期在普惠金融领域的持续深耕，开源证券积累了丰富的中小企业客户资源与服务经验，能更敏锐识别、挖掘高成长潜力的科技“种子”企业。为此，该公司搭建围绕科技企业的全方位服务生态，将科技金融作为重要发力点。

孙剑屾解释，面对产业结构转型升级带来的机遇与挑战，开源证券强化“投行+投资＋研究＋产业”协同，形成以客户为重心、以需求为导向的组织架构和部门协同服务体系，旨在为科技企业提供覆盖全生命周期的服务。

在投行端，开源证券提供深度陪伴服务。李靖表示，投行团队不仅协助企业进行战略规划与前期辅导，更注重长期驻守一线，深入了解痛点并积极嫁接资源，“比如为目标企业对接潜在客户与业务机会、引荐融资渠道，或是提供知识产权规划等专业支持”。

截至2025年6月末，开源证券累计成功保荐14家企业在北交所上市，其中高新技术企业占比85.71%，“专精特新”企业占比超90%。

在投资端，开源证券通过旗下开源投资（另类投资子公司）和开源思创（私募基金子公司）布局科技赛道。前者截至2024年底累计投资的239家企业为省级以上“专精特新”企业，占比近六成，高度集中于半导体、新能源、高端制造等硬科技领域；后者截至目前管理运作的基金规模达45.69亿元，重点投向智能硬件、新材料、新能源、高端装备、芯片及互联网等新兴产业。

在研究端，开源证券设立行业内首家北交所研究中心，加大对“专精特新”中小企业领域的研究力度，为投资与投行业务提供决策支持。

深度绑定区域科技创新源头

立足陕西区位优势，开源证券当前将区域科技创新作为践行金融“五篇大文章”的战略支点，深度绑定科技成果转化源头。

在李靖看来，开源证券聚焦陕西科技成果转化“策源地”，投资西科控股体系孵化企业87家，覆盖光电芯片、商业航天等前沿领域。通过与西北有色院、西交大、西工大等“一院一所一校”建立战略合作，开源证券将服务触角延伸到科技创新“最先一公里”，旨在成为科技企业的“终身合伙人”。

为强化产业支撑，2024年四季度开源证券联合工银投资、长安汇通共同发起设立50亿元陕西战新产业发展并购基金，这是证监会“并购六条”出台后首批落地的省级并购基金，也是陕西目前规模最大的并购主题基金，主要围绕陕西国资重点布局的战略新兴产业精准布局，挖掘与省属国企、上市公司、产业链具有协同潜力的优质标的。

今年1月，开源证券联合国内一线创投机构、律师事务所及相关服务机构发起成立“并购重组产业研究联盟”，旨在为科技型企业提供上市受阻时的并购退出路径，特别是为开源证券深度服务的西北有色院、西科控股等平台孵化的科技企业提供更多元化资本出路。