恒大退市、奥园总部被法拍，房企们正在排队倒下......

停牌长达18个月后，中国恒大集团终于迎来了退市定局。

8月12日晚间，这家在香港上市的地产巨头发布公告：

因未能满足港交所复牌要求且股份长期停牌，港交所上市委员会决定取消其上市地位。

8月22日将是恒大股份在资本市场的最后一日，8月25日九时起，其上市地位将正式画上句号。

十几年间，从中国首富到帝国信誉坍塌

时间拨回2009年，恒大以超700亿港元市值风光登陆港交所，此后一路高歌猛进。

2017年登顶全球房企王座时，其市值冲破4000亿港元，创始人许家印以2900亿元身家问鼎中国首富。

巅峰时刻，他豪言2020年要实现8000亿销售额、3万亿总资产，却未曾预见这座帝国将以更快的速度崩塌。

从2021年债务危机如雪崩般暴露开始，恒大的命运悄然转折；

2023年，董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪被采取强制措施；

2024年，恒大地产因债券欺诈发行及信披违法遭证监会顶格重罚。

虚增收入超5600亿元、虚增利润超900亿元的惊天造假被彻底揭开。

41.75亿元的公司罚款、4700万元的个人顶格处罚及终身市场禁入，连同多名高管总计上亿的罚单，共同宣告了这个商业帝国信誉的崩塌。

恒大雪崩后留下的，还有2.4万亿的债务冰山

从财务数据来看，2023年上半年，恒大实现收入1281.8亿元，毛利98亿元，但经营性亏损173.8亿元，非经营性亏损150.3亿元，净亏损合计392.5亿元。

其总负债高达23882亿元，剔除预收房款后负债为17842亿元，而总资产仅为17439亿元，资不抵债情况明显。

此外还有数据显示，截至2024年2月，恒大境内逾期债务高达3203亿元，逾期商票2041亿元，未决诉讼标的总额5238亿元。

更为沉重的还有交付困境。

恒大2025年仅交付24.2万套房屋，约70万套仍在等待，烂尾项目的交付率低至34%。

677个项目的复工表面带来希望，但巨大资金缺口让“保交楼”步履维艰。

这场危机也早已溢出恒大自身，波及整个行业的上下游。

如深圳国资就是一个惨痛缩影。

有数据显示，深圳控股投资恒大亏损35.5亿港元，深圳人才安居集团预计巨亏231亿元，深圳地铁通过万科间接关联恒大的投资损失约166亿元。

三家累计亏损超519亿元的血泪数字背后，是产业链条上无数企业的呻吟。

恒大绝非孤例，房企们像多米诺骨牌一样在倒下

恒大退市只是行业危机的冰山一角。

据FSMOne统计，2021年以来房企美元债违约已超1400亿美元，占行业总量70%以上。

其中碧桂园140亿美元境外债违约后重组艰难推进；

时代中国、雅居乐重组方案至今模糊不清；

路劲、宝龙多次削减方案仍遭债权人否决。

就在昨天，广州本土房企的奥园，其总部大楼也被送上了法拍平台，用以抵债。

这座位于珠江新城的地标（中国奥园大厦），被分为四个标的拍卖，起拍总价约8530万。

其中最低的一个标的，起拍总价仅2100万，单价低至1.6万/㎡。

唉，奥园昔日辉煌与今日萧索的对比，令人唏嘘。

尽管奥园仍然在积极自救，债务重组计划延至2025年9月。

但总部被强制拍卖的冰冷现实，似提前昭示了结局。

那么即将退市，还身负巨额债务的恒大，其广州总部会步此后尘吗？答案似乎已在风中飘荡。

当然，恒大的退市不等于终结，目前恒大的清盘工作还在推进。

恒大在前文提及的公告中也披露了截至2025年7月31日的公司清盘进展报告。

去年1月29日，中国恒大被香港高等法院颁令清盘，安迈顾问被委任为清盘人。

清盘报告显示，截至7月31日清盘人已收到187份债权证明，总额高达3500亿港元（450亿美元），远超其香港上市主体2022年披露的275亿美元负债。

这注定了恒大清盘之路漫长而艰难。

不过清盘人表示，将继续推进清盘工作，有序地保全及变现集团资产，从而保障中国恒大债权人的最终利益。

恒大的退场，不仅是一个企业的坠落，更是一个高杠杆、高周转、高歌猛进时代的终结。

只是受伤的远不止企业，还有那些被虚增的数千亿收入、被掩盖的债务深渊、被停滞的数十万家庭期盼......