大华继显发表研究报告指,银河娱乐第二季正常化EBITDA按季增长7%,较低的赢率导致大众市场份额略有增长。随着嘉佩乐酒店开业,管理层预期在激烈市场竞争中再投资效率将进一步优化。公司宣派中期股息每股0.7港元,意味着派息率为58%,管理层预期约60%的支付比率可持续。
该行将银娱2025、2026年EBITDA预测分别上调5%、4%;并基于12倍目标EV/EBITDA比率,将目标价从43港元上调至45港元,维持“买入”评级。
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