汇安基金陆丰连卸两基！连续三年踩中“问题公司”

8月12日，汇安基金接连发布两则公告，汇安价值蓝筹混合、汇安均衡成长混合两只产品解聘基金经理陆丰，由蒋毅管理。

图片来源：汇安基金公司官网

这位曾执掌9只产品的汇安基金“老将”，此次因“公司工作调整”同日卸任两只产品的管理职位。回溯其职业履历，陆丰的资管从业经历颇为丰富。早年曾任华泰证券投资部投资经理；随后在江苏紫鑫投资管理公司担任投资部投资经理；后转入平安资管任投资部高级投资经理、研究部副总监；还曾担任上海融儒资产管理公司投资部总监。2019年8月加入汇安基金，并于2020年5月正式开启基金经理生涯。凭借在券商、私募、保险资管三大资管平台多年的投研历练，陆丰在刚进入公募领域时，市场对这位公募新锐非常看好。

图片中人物系汇安基金 基金经理 陆丰

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然而，拉长时间来看，陆丰管理业绩似乎难言优秀。截至卸任前，陆丰自2021年6月9日接管汇安价值蓝筹混合基金以来，任职期间的总回报率竟为 -37.25%。这一数字不仅远逊于其业绩比较基准“沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”，更在同类1880只基金中位列第1563位，管理规模从成立之初的2.86亿元下滑至2025年二季度末的1416.37万元。

除了卸任的汇安价值蓝筹混合基金亏损，陆丰管理的汇安远见成长混合、汇安丰泽混合基金同样处于亏损状态，即便在2024年“9.24行情”启动以来，两只产品亏损幅度依然高达-22.38%和-12.13%。多只产品业绩持续不佳，动摇了投资者对陆丰投资能力的信任，或许也让汇安基金管理层承受了巨大的压力。

表格系陆丰旗下产品及收益情况

数据来源：同花顺iFinD

复盘汇安价值蓝筹混合基金，陆丰的投资策略未能适应结构性行情转变。2023年未能充分意识到新能源行业内卷加剧对估值的负面影响；2024年科技板块崛起，基金行业配置仍以电力及公用事业、非银金融为主，在市场风格切换中表现平庸。

与此同时，机构之家发现，陆丰在近五年任期内，仅对上市公司进行过一次调研。这种近乎“闭门造车”式投资方式，究竟是源于对自身投资能力的高度自信，还是在投研勤勉度上存在不足？

基金经理虽然不一定需要频繁奔波于调研一线，但完全脱离与企业实际和对生产经营的实地感知，其投资决策的依据和前瞻性难免会大打折扣，也或许也在一定程度解释了其策略为何会与市场脉搏渐行渐远。

如果说业绩不佳和策略失当是陆丰投资失误的“明线”，那么其在风险控制上连续三年踩中 “问题公司”的疏漏，则构成了不容忽视的“暗线”。2022年，汇安价值蓝筹混合基金重仓持有的比亚迪，收到深圳市公安局大鹏分局消防监督管理大队的罚款处罚；2023年，该基金前十名证券的发行主体中，三七互娱、宋城演艺在报告编制日前一年内受过公开处罚；2024年，其投资的前十名证券的发行主体中中国重工在报告编制日前一年内同样受到公开处罚。如此一来，该基金连续三年都出现了前十大持有股票涉及处罚的情况。

一个将风险控制置于核心位置的投资组合，理应在尽职调查阶段就对这类潜在风险保持高度警惕，并可能因此调整持仓权重甚至完全规避。陆丰的投资组合中反复出现此类公司，或反映出其在选股过程中对非财务风险的识别和管理存在明显短板。

图片系：2022年-2024年基金前十名持仓股票受到调查以及处罚的情况

图片来源：年报

当陆丰卸任两只基金，与其共同管理基金尚不足5个月的蒋毅正式独挑大梁。而蒋毅和陆丰的职业生涯有着奇妙的交集。从蒋毅的履历来看，他历任国金证券研究所投资部家电行业研究员；宏源证券研究所投资部家电行业分析师；海富通基金投资部股票分析师；上海融儒投资管理中心风控部风控总监。两人都曾在上海融儒投资任职，然而，两人的角色定位却截然不同，陆丰是投资部总监，而蒋毅是风控总监。同样2019年8月，两人一同加入汇安基金。只是蒋毅是今年3月才开始与陆丰共管管理基金。

或许汇安基金也意识到陆丰在产品业绩和风控方面存在的问题，选择了一位有深厚风控背景的基金经理来接管。而“研究员+风控总监”复合背景的蒋毅，理论上既具备挖掘价值的“矛”，又手握抵御风险的“盾”。3月24日、3月28日起，蒋毅便分别增聘为汇安价值蓝筹混合、汇安均衡成长混合的基金经理，与陆丰共管过渡。

自2025年3月底正式参与管理以来，蒋毅交出了一份颇为亮眼的短期成绩单。恰逢市场经历了一轮回暖行情，在其管理下，两只基金的业绩实现了“V”形反转。截至8月11日，汇安均衡成长混合任职总回报为15.61%、汇安价值蓝筹混合基金任职总回报为9.08%，大幅逆转陆丰任内的负收益。尽管开局顺利，蒋毅的真实投资能力尚需时间检验。

表格系蒋毅旗下产品及收益情况

数据来源：同花顺iFinD