中海信托挂牌出售国联期货39%股权 披露期将满或再延期

　　中国网财经8月12日讯 目前，上海联合产权交易所信息显示，中海信托股份有限公司(简称“中海信托”)挂牌转让所持国联期货股份有限公司(简称“国联期货”)39%股权，信息披露期将于2025年8月14日届满。该股权对应1.755亿股，转让底价4.22亿元，若成交，中海信托将彻底退出国联期货股东行列。

　　对于上述股权转让事宜相关进展，中国网财经采访到中海信托，截至发稿前，未收到对方回复。

　　多次挂牌未果披露期或再延长

　　此次并非中海信托首次转让该股权。2023年，公司首次挂牌出售这部分股权，当时底价4.11亿元，因市场反应冷淡未完成交易。2024年，项目再次挂牌，价格微调至4.22亿元，仍面临无人问津的局面。

　　金融分析师廖鹤凯指出，期货公司股权转让活跃度本就有限，加之国联期货业务规模和盈利能力处于行业中等水平，投资者接盘意愿不高。若本次披露期内仍未成交，中海信托可能再次延长挂牌时间，或调整转让条件。

　　中海信托对受让方要求明确：须为依法设立且有效存续的企业法人或其他经济组织，具备良好的商业信用、财务状况和支付能力，接受联合受让，且需一次性支付交易价款。廖鹤凯表示，较高的门槛进一步限制了潜在买家范围。

　　标的公司处行业中游

　　国联期货成立于1993年，注册资本4.5亿元，现有4名股东。无锡市国联发展(集团)有限公司持股54.72%，为第一大股东；中海信托自2014年起持股39%，为第二大股东；上海颢融实业发展有限公司、无锡市国联物资投资有限公司分别持股4.5%和1.78%。

　　公司业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等，拥有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所和上海国际能源交易中心会员资格，设有1家风险管理子公司和20余家分支机构，覆盖全国主要城市。

　　财务数据显示，2023年国联期货实现营收24.2亿元，净利润4669.63万元；2024年上半年营收12.7亿元，净利润1499.24万元。以2023年12月31日为评估基准日，39%股权评估价值4.09亿元，本次挂牌价4.22亿元，较评估价溢价20%。

　　以下是国联期货2023年及2024年上半年主要财务指标情况：

　　转让背后：信托聚焦主业与期货行业整合

　　记者了解到，近年来，信托公司转让金融公司股权案例增多。部分机构出于资本占用、业务转型及监管要求，选择退出非核心金融子公司，回归信托本源业务，实现专业化、精细化发展。中海信托此次转让或为聚焦主业，优化资产配置。

　　从期货行业来看，行业监管趋严，盈利增速放缓，2024年行业平均净利润同比下降，分化加剧，资源向头部公司集中，马太效应显著。证监会多次强调推动期货公司做优做强，提升服务实体经济能力，兼并重组成为行业趋势。

　　市场关注第一大股东国联集团是否会出手。廖鹤凯表示，若国联集团受让该39%股权，持股比例将升至93.72%。国联集团同时是民生证券第一大股东，而民生证券持有民生期货95.01%股权，有望整合国联期货与民生期货，形成协同效应。但截至目前，国联集团未表现出明确受让意愿。

　　对于中海信托而言，出售国联期货股权是业务聚焦的重要一步，有助于优化资产结构。对于国联期货，能否引入具备产业资源和资本实力的新股东，将决定其在竞争加剧的行业格局中能否站稳脚跟。

　　上述股权转让披露即将期满，这笔持续两年的股权转让能否迎来转机仍未可知。有行业人士认为，国联集团仍是可能性最大的接盘方。对于上述股权出售事宜进展，中国网财经将持续关注。