牛市貌似真的来了，请注意不要在牛市里亏钱…

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上周，两融余额突破了2万亿元，创近10年新高。

你觉得牛市来了吗？

牛市，听起来很美好，很振奋人心：06-07年沪指翻了4倍多，19-21年，明星主动基金经理业绩也翻了2倍多。

这是市场的涨幅，那我们个人投资者呢？

据统计，在2015年的牛市中，资产规模低于50万的散户，累计亏损金额达2500亿元，亏损幅度达30%，而这部分投资者占账户总数的85%。

牛市只让很少的人赚钱，但是让更多人亏损甚至破产，牛市并没有大家想象的那么美好。

一、牛市比熊市更容易亏钱

我们倾向于认为，牛市遍地都是钱，熊市才会亏钱。但事实是，牛市的剧烈波动、板块的快速轮动，更容易让我们做出错误操作。比如：

1、越涨越加仓

牛市在质疑声中上涨。

在牛市初期，由于你的谨慎，投入的本金并不多。

但是随着市场上涨，伴随媒体渲染、更多人赚到钱，你也越来越坚信牛市来临，并且逐渐投入越来越多的本金。

但是，风险在上涨中逐步累积。

你在高位投入的资金，所承担的风险要远远大于低位时投入的资金。

这种越涨越买的加仓方式，会不断推高你的持仓成本，一旦下跌，就会快速亏损。

2、恐慌性杀跌

即使在牛市，也会出现10%-15%，甚至更大幅度的回调。

但是身在其中，我们无法判断这种回调是短期的，还是牛转熊的信号。

如果你还在高位重仓，一点点波动都会让你感到无比恐慌。

看到账户快速缩水、害怕损失继续扩大，于是在情绪驱动下，匆忙卖出，从而变成实际亏损。

3、追逐热点，频繁交易

在牛市中，牛基、牛股层出不穷，不断冲击你的眼球和神经。

目睹别人迅速暴富，你也忍不住想要入场，甚至不惜卖出短暂落后的标的，去追逐当下的热点。

但这些牛股牛基被我们发现时，已经过了涨幅最大的时间，此时买入，很容易成为接盘侠。

而那些被你抛弃的弱势标的，反而可能是未来的潜力股。

大部分人并不真的懂得投资，频繁的追逐热点，只会增加犯错的次数，提高亏损的概率。

而频繁交易产生的买卖费用，还会进一步蚕食你的本金。

4、借钱投资、加杠杆

杠杆会放大收益，更会成倍的放大亏损。

5倍杠杆，跌20%（即双创板一个跌停板）就会损失全部本金。

10倍杠杆，跌10%（即主板一个跌停板）就会损失全部本金。

杠杆放大了市场波动，剧烈的波动又会冲击心态，导致决策变形，失误频发。

纵观以往历次牛市，杠杆越堆越高的投资者比比皆是，但几乎没有人能安全卸下杠杆。

认为自己不会是幸运的那一个，是对你的财富的保护。

二、与其寄希望于A股牛市，不如创建一个永远都在牛市的投资方案

自2000年以来，沪指集中上涨时间大概8年，占比约30%，其他大部分时间都在下跌和震荡。

只投资A股，性价比并不高。

因为大部分时间都需要你耐心等待，并能在牛市启动前及时埋伏。即便埋伏成功，还需要及时止盈，否则面临的就是动辄腰斩、甚至是70%的下跌。

但是如果预测错了，面对的就是亏损，以及踏空另一种资产的风险，而这才是大部分人的常态。

比如过去，在A股暗淡无光的时间里，其他资产都在大放光芒：

与其只投资A股，期待短期牛市的回报，不如主动创建一个多元化的投资方案，让你的账户永远站在牛市的风口上。比如：

1、债券方面：中债和海外债（如美元债）跨市场配置

2、股票方面：覆盖A股、港股、美股，甚至可以参与欧股、日股、新兴市场的机会

3、商品方面：主要包括黄金和原油两大类，也可以投资农产品、有色金属等。

当你的方案中，不同时间都有资产盈利时，你的心态会更加稳定，错误操作的概率也会大幅降低。

三、相比牛市多赚，熊市少亏或盈利的策略，更容易帮你赚到钱

投资回报具备不对称性，亏损后需要更大的涨幅才能回本，比如亏50%，需要涨100%才能扭亏为盈。

多元化的资产配置方案，虽然在牛市中让你少赚，但是在熊市中让你少亏甚至盈利，这样的策略其实更容易赚钱。

举个例子，假设市场基准第一年跌20%，第二年涨40%，有以下两个方案：

1、激进型的方案：熊市多亏20%，牛市多赚20%

2、稳健型的方案：熊市少亏20%，牛市少赚20%

两年后，稳健型的方案由于熊市少亏，反而赚的更多。

在投资中，比的不是谁短期赚的多，而是比谁活得更久。

选择有效的投资策略，比努力更重要。

从去年年底，我就在雪球通过三分法开始做资产配置，每周定投1000元，今年以来，累计收益率也已经近10%了，大部分时间都在稳健上涨，积累收益，即使下跌，单日跌幅也很少超过1%（数据截至25/08/07）。

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