香港
8月12日，港股的老牌中成药企业金嗓子（06896.HK）大跌23.64%，收报3.78港元/股，市值27.95亿港元。今日公司成交金额超5000万港元，相比此前显著放量。
股价波动源于一则盈警公告。消息面上，公司预计今年上半年溢利同比减少约37%。对于业绩较为平稳的金嗓子来说，这一跌幅令市场困惑。
公告指出，溢利减少主要由于2025年上半年行业形势的改变，公司产品营销策略调整，使得客户经销商2025年上半年减少了采购，导致公司2025年上半年的销售额及溢利有所下降。
金嗓子是国内咽喉健康领域的领军企业，旗下产品金嗓子喉片可谓家喻户晓。2024年金嗓子喉片销售额高达10.95亿元（人民币，下同），在咽喉中药赛道的市占率较为领先，这也是公司的营收支柱。除此之外，金嗓子旗下还有无糖金嗓子喉宝、金嗓子健康糖、金银三七胶囊、银杏叶片等多种药品。
财务方面，近些年公司营收、净利润基本呈现上涨态势，2024年公司实现营收11.85亿元，实现净利润3.19亿元，同比增速均较为可观。
2024年年报公布之余，公司董事会派发末期股息每股0.5港元，该分红已经实施。金嗓子真金白银的回馈资本市场，吸引了不少稳健投资者，这或许也是其股价攀升的内在动力之一。
自2022年下半年以来，金嗓子的股价逐步走出低谷，尤其是今年3月中旬以来突破震荡区间快速走高，2个多月的时间内累计上涨超70%。不过，今日的跳水使得前期的涨幅回撤不少，业绩的放缓也让股价踩了一脚"刹车"。
有分析认为，金嗓子和近期风口上的创新药板块毕竟有差距，公司业务缺乏成长性。现在连业绩也开倒车，其估值自然也被投资者无情的打折了，截止目前，公司动态市盈率仅约8倍有余，与和铂医药（02142.HK）、和誉（02256.HK）等企业估值相差甚远。
不过也有观点认为，金嗓子当前安全边际仍无虞，考虑其品牌优势以及海外布局的前景，可能有部分投资者愿意抄底为其"买单"。
作者|飞鱼
编辑|Danna
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