抓住存储市场变化窗口，佰维存储AI时代率先破局

2025年，全球存储市场供需进入转折时刻：随着三大国际内存原厂逐渐退出DDR4市场，叠加DDR5需求量增加，造成DRAM（动态随机存储）类产品价格涨幅巨大；从应用端来看，随着AI从云端走向边缘，AI应用加速落地，自动驾驶、可穿戴设备、智能家居等场景存储要求大幅增长，又带动对DRAM等相关存储类产品的需求持续增长。对于从业者而言，市场风云变幻，风险与机遇之下，考验洞察能力与业务内功的时间点已然来临。

其中，已经在半导体存储器深耕已久的佰维存储正积极应对变化，巩固市场寻求突破。佰维存储成立于2010年，专注于半导体存储器领域，目前已构建研发封测一体化经营模式，布局存储解决方案研发、主控芯片设计、存储器封测/晶圆级先进封测和存储测试机等产业链关键环节。

2025年8月10日，佰维存储公布了其2025年半年度的业绩情况。2025年1-6月，公司实现营业收入39.12亿元，同比增长13.70%，其中，二季度同比增长38.20%，环比增长53.50%。从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。二季度销售毛利率环比增长11.7个百分点，其中6月单月销售毛利率已回升至18.61%。

存储市场变幻：完整布局构建增长空间

回顾近期存储市场变化，第二季度开始，涨价成为主旋律。各细分市场来看，DRAM、NAND Flash均有不同程度的涨幅。

具体而言，DRAM是今年市场波动颇大的细分存储芯片市场，一边是DDR5供应相对稳定，价格温和上涨，另一边DDR4出现“暴涨”行情,部分DRAM产品涨幅颇为突出。

海外大厂聚焦高利润率的DDR5、HBM，压缩DDR3/DDR4供给。今年2月，就有市场消息称，三星、SK海力士和美光等主要DRAM制造商逐步计划在2025年下半年终止DDR3和DDR4的生产，原因是市场对HBM（高带宽内存）和DDR5等最新内存产品的需求增加，以及技术较为老旧的DDR3和DDR4收益下降。在随后的市场行情变化中，这一消息得到证实，随着原厂加速退出DDR4供应，叠加下游厂商紧急拉货，6月至今DDR4 8/16Gb颗粒现货价格最高涨幅超30%。

NAND Flash则受原厂减产影响，价格企稳回升。海外大厂自2024年12月以来陆续公告减产10%~15%，同时加快将产能向200层以上产品迁移，进而减少低价产品的供应量。当下，原厂减产效果已显现，价格温和上涨。5月NAND Flash晶圆TLC价格环比涨幅低个位数，产业研究机构Trendforce预估第三季晶圆价格将季增8%至13%。

存储价格企稳回升，成为行业利好，作为存储领域头部解决方案厂商，佰维存储也将充分受益于此。2025年上半年，佰维存储针对大客户需求进行备货，存货为43.82亿元，较2024年末增长23.89%。从终端产品来看，佰维存储囊括DRAM、NAND 的各个产品品类。在NAND领域，佰维存储就覆盖eMMC、UFS、各类固态硬盘、存储卡等，用于嵌入式、PC、智能汽车、可穿戴设备。在DRAM领域，佰维存储目前的主要产品覆盖低功耗的LPDDR内存系列、高性能DDR5内存条、以及企业级RDIMM内存条等产品，满足行业多样化需求。

此外，佰维存储还布局了工业级存储，包括工规级SSD、车载SSD及工业级内存模组等，就面向智能汽车、数据中心等细分潜力产业市场进行超前布局。

事实上，存储芯片随供需而周期变动，当行业迅速变化时，将更考验上下游从业各方的市场布局能力。从行业层面来说，供应链更完善，产品体系更丰富、能够持续通过产品创新和技术开发，满足客户需求的厂商会更容易吃下市场蛋糕。

目前来看，佰维存储产品在手机、PC、汽车等领域已经有丰富应用，在多个细分市场占据重要份额，占据市场前列，进入了OPPO、VIVO、传音控股、联想、小米、Acer、HP等手机、PC客户的供应链体系，并在智能汽车领域向头部车企大批量交付LPDDR和eMMC产品。值得一提的是，在近期结束的618大促期间，由佰维存储独家运营的Predator掠夺者品牌存储产品在主要电商平台夺得内存品类的TOP1，显示佰维存储在消费市场的强势地位。

产品布局深化，卡位端侧AI需求

以大模型为代表的AIGC技术浪潮，正推动AI加速渗透进千行百业，引发生产力与创造力革命，也带动电子消费和IT产业的快速革新，为整个硬件行业的发展带来更多的可能性。研究机构预计，全球AI市场规模在2025年增至2218.7亿美元，其中，重要玩家Meta和谷歌等动作不断。

AI时代下，如何充分挖掘市场需求成为企业战略方向重点，业内普遍分析认为，尽管当前阶段端侧AI 产品仍处于产品的早期阶段，但可预见的趋势是，随着终端设备AI算力发展，复杂度较低的训练任务也将向终端迁移，AI端侧市场爆发将成为行业大势所趋。

作为倍受看好的AI应用场景之一，端侧AI空间巨大，AI手机、AIPC、可穿戴设备等已经是方向明确的产品类型。端侧AI整体规模快速膨胀，各色玩家摩拳擦掌。对于小型化、低功耗存储产品需求就格外迫切，对此可提供LPDDR、eMMC、UFS等相应产品解决方案的佰维存储就更可获得客户青睐，且针对AI手机的需求，公司开发出了FBGA496 LPDDR5X，最高频率可到8,533Mbps，覆盖48/64/96/128Gb等容量，满足客户各类容量的配置要求，是少数除原厂之外可以提供该规格产品的存储解决方案厂商。佰维存储的解决方案进入了各细分领域主流大厂的供应链，抢占市场先机。

比如，佰维存储的ePOP产品将eMMC和LPDDR结合在一起，能够满足极致的嵌入式封装需求，凭借低功耗、快响应、轻薄小巧省空间等优势，已打入Meta、Rokid、雷鸟创新等知名AR/VR眼镜厂商，以及谷歌、小米等智能穿戴设备巨头的供应环节。

上市于2023年9月的Ray-Ban Meta二代智能眼镜，正是这一轮智能可穿戴设备中的头部明星产品。Ray-Ban Meta智能眼镜针对散热、功耗等方面进行优化设计，打造出轻量化智能穿戴体验，销量早已突破百万级，成为最成功的智能眼镜产品。公开消息显示，佰维存储为Meta Ray-Ban 提供了ePOP存储芯片。此外根据民生证券研报分析，从Ray-Ban Meta的硬件成本构成来看，供应链环节的价值分配集中之处是光学、芯片两大领域，这意味着佰维存储占据着一部分AI眼镜产业链最有价值的环节。

与Meta在Ray-Ban Meta智能眼镜的合作，也仅是佰维存储面向AI时代产品技术布局的冰山一角。随着Meta AI眼镜大火，重量级企业的先后入局也将持续引爆AI眼镜领域，佰维存储表示预计2025年面向AI眼镜产品收入有望同比增长超过500%。

值得注意的是，作为备受看好的AI应用场景之一，具身智能（如机器人）想象空间巨大。机器人在执行环境感知、运动控制、语音交互等任务时，必须快速存储和读取数据，极大提升了机器人对高带宽、低延迟、大容量存储芯片的需求。得益于佰维存储在高性能DRAM的深厚积淀，公开消息显示，宇树科技Go2智能机器狗中就已应用佰维存储旗下的LPDDR4X存储产品。

当市场优势需转化为财务价值后，反应在财报上，佰维存储2024年实现营业收入67.04亿元，同比增长86.71%，归母净利润为1.76亿元。其中，2024年公司AI端侧领域营收超过10亿元，同比增长达294%。2025年上半年，公司实现营业收入39.12亿元，同比持续增长13.70%，佰维存储有望充分坐享AI行业爆发的红利。

研发封测一体构建业务闭环，构建竞争强壁垒

可以预见，随着AI端侧市场进一步发展并在多个领域的大规模应用，会进一步催生对高性能、低延迟存储解决方案的巨大需求，促使半导体存储行业与上下游产业链紧密合作，进行跨领域技术创新，以满足数据爆炸式增长下的存储与处理需求，这对上下游参与厂商的技术、运营模式均有较高要求。

以此来看，佰维存储有底气在相关市场投入大量资源，一是在于沉淀了相当的技术资源与运营经验，足以保证稳定进入多个头部厂商供应链，确保客户交期与产品品质。二则是在先进封测等上面有自己独特的优势，并在研发方面持续投入，构筑了“研发封测一体化”的整合经营模式，在产品创新及开发效率、产能及品质保障等方面带来竞争优势。

在研发层面，2025年上半年，佰维存储研发费用约2.7亿元，同比增长约30%，公司技术实力顺利转化为其在AI端侧时代的核心竞争力。如佰维存储已经构建了公司全栈存储芯片测试能力，基于对各类存储芯片的深入研究和理解，开发了一系列自研测试算法，确保产品品质和高性能指标；佰维存储的第一款国产自研主控eMMC（SP1800）已成功量产，批量交付头部智能穿戴客户，并正在开发UFS（SP9300）国产自研主控，提升公司在AI手机、AI穿戴、AI智驾等领域的高端存储解决方案的产品竞争力，预计2025年内完成投片。

同时，佰维存储还加快投资晶圆级先进封测，成为目前国内唯一具备"存储+晶圆级先进封测"能力的存储厂商。晶圆级先进封测作为介于前道晶圆制造与后道封装测试之间的中道工序，是半导体技术领域的重点发展方向之一，先进的DRAM和NAND存储芯片以及存算合封芯片均需运用晶圆级封测技术。

相较于提供单一的存储解决方案或者先进封测服务，佰维存储提供的"存储+晶圆级先进封测"综合解决方案，具备更强的竞争力和业务放大能力：从技术协同上来看，存储芯片研发与封测技术可形成双向赋能，在产品创新及开发效率、产能及品质保障等方面带来竞争优势；还可针对客户需求定制产品方案，缩短产品开发周期；同时，存储+晶圆级先进封测服务在AI端侧、自动驾驶等领域客户重合，有助于于形成业务闭环。

当技术优势转化为终端产品价值后，不难发现，无论是Ray-Ban Meta智能眼镜，还是针对于AI手机、AIPC的LPDDR5/5X、高端内存条、固态硬盘等产品，佰维存储正加速迎接AI时代机会、占据价值链上游。背靠国内存储器产业链的逐步发展和完善，加上整合经营优势，佰维存储的增长空间受到持续看好和关注。