还没涨的板块

　　有读者问，如果现在仓位不够，适不适合再买点儿？虽然市场整体偏高了，能不能找一些相对没涨的板块买一些？

　　总体上我觉得目前已经不是买入的好时机了。

　　好的买入时机是需要有底部价值支撑的，那时向下的空间小，向上的空间大，胜率和赔率双高。

　　现在距离价值底已有相当的距离，向上向下都有相当大的空间，买入就是在赌方向，是可能赚钱，但也可能深套，在胜率和赔率上都没有优势。

　　那如果之前没买，现在仓位不够，看着上涨心里难受怎么办呢？

　　没有什么好的解决办法，便宜的价格已经没有了，只能接受错过，等待下一次机会再出手。

　　如果实在难受，最多用小钱买个安慰仓，这个钱要小到它跌掉50%自己也能接受的程度。

　　还有读者想找一些相对没涨的板块买。

　　没涨的板块也不一定是真便宜，可能有各种各样的问题在，当市场整体处于偏高的环境中时，想找到真正便宜的板块是更难的，这就像是沙里淘金，不如等到遍地黄金的时候随便捡一些。

　　就算真的找到了被冷落、相对便宜的板块，未来也并不一定就会补涨，以往的牛市中就出现过各种可能。

　　比如2013-2015那波的牛市，是创业板先于2013年启动，大盘权重股没怎么动，到2014年四季度，地产、银行、基建这些滞涨的大盘价值股突然启动补涨，出现了一波风格切换，但在进入2015年之后，再次切换为中小盘风格领先。

　　而在2019-2021年那波牛市里，基金抱团的各种行业龙头股、“茅指数”几乎全程领先，滞涨的中小盘风格则持续跑输，没有补涨，直到2021年春节后泡沫破灭，茅指数开始崩盘，才开始跑输中小盘指数。

　　滞涨板块可能出现补涨，也可能干脆就不出现，要等到牛市结束之后，才通过相对泡沫板块更小的跌幅来消除估值差。

　　如果问我是不是现在买滞涨的板块会更好，我其实给不出清晰确定的答案，我判断不出未来哪个板块在上涨中会有更大的空间，在下跌中又能有更小的损失，对我来说它们就不是更有吸引力的选择。我自己目前并不会想向这些滞涨板块切换，还是以保持组合的分散性优先。

　　其他信息：

　　1. 7月出口同比增7.2%，预期增5.8%，进口同比增4.1%，预期增0.3%，外贸数据再次超预期。

　　2. 2025年8月7日估值：

　　股债利差估值分位15.3%，股票相对债券吸引力更高；

　　A股PE分位82.1%，PB分位41.3%，估值处于偏高区间；

　　A股距离近15年的最低估值，大约还需跌35.3%，距近15年的中位估值位置，还需跌3.9%。