20名员工挂靠，这家私募破了行业记录

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最近，中国证券投资基金业协会（中基协）一纸公告将一家有20名“幽灵员工”挂靠资格、存在多项违规的私募推到台前，而该私募也被永久除名，其风险案例也值得行业警醒。

01 事件回顾

玄坛资产为何被“一锅端”？

2025年8月1日，中国证券投资基金业协会（中基协）一纸公告，撤销深圳玄坛资产管理有限公司（玄坛资产）的私募基金管理人登记，15个工作日内管理人可提出复核申请，落款日期25年5月20日。经朝阳永续基金研究平台数据确认该机构已经被撤销备案，意味着，这家机构被彻底踢出私募行业，不得再从事任何基金相关业务。

02 起底玄坛

幽灵员工+三大违规

20名“幽灵员工”挂靠资格，行业潜规则浮出水面

2024年7月至8月，玄坛资产为20名非公司员工举办“应知应会考核”，并以此申请基金从业资格注册。这些人员既未在公司任职，也未签订劳动合同，属于典型的“资格挂靠”。

私募行业长期存在“买证挂靠”现象，部分机构为满足备案要求，花钱租用他人资格证凑数。为何监管重拳打击？挂靠行为导致从业人员“名不副实”，可能引发风控缺失、违规操作等问题。此前已有多家私募因类似问题被罚，但玄坛资产一次性挂靠20人，堪称“行业记录”。

无独立办公场地，专职员工仅2人——典型的“皮包公司”

玄坛资产2016年成立当年备案私募管理人牌照，但截止注销时显示仅有一只产品，且只有2人负责公司日常运营。

玄坛资产书面承认，公司无独立办公场所，日常运营仅由甘贝、杨柳2人负责。而根据监管要求，私募基金管理人至少需5名全职员工，且需有实际办公地址。

这类“空壳私募”因各种原因实际并未展业，同时基于保壳想法，会通过各种手段虚构从业人员数量维持公司牌照。甚至有的机构可能成为他人集资诈骗的温床。近年来，多地证监局已清理多家类似机构，但仍有漏网之鱼。

合格投资者审核形同虚设，募资环节严重违规

玄坛资产在募资时仅做风险测评，未审核投资者资产证明或收入证明。这可能导致非合格投资者（如退休老人、低收入群体）误入高风险私募产品。但为何这一条很致命？因为，私募基金门槛为100万元起投，仅面向高净值人群。放松审核可能涉及非法集资。在此前爆雷的私募案例中，90%以上都存在募资违规问题。

另外，其实市场上存在有一些专门代办基金从业资格的中介，收费几千到几万元不等。这些中介通过“伪造劳动合同”“代考”等方式帮机构凑人头，而玄坛资产可能只是冰山一角。

03 私募大洗牌

投资者如何避雷？

从监管趋势看，2025年以来，中基协已撤销304余家私募登记，处罚力度明显加大。而未来三年或淘汰30%不合规私募。可以预见，未来监管重点打击的方向可能是：空壳运营、违规募资、无在管产品、通道业务等。

数据来源：基金业协会，截至2025年8月1日

那么投资者如何避坑呢？首先是查备案，通过中基协官网核实机构是否登记，团队是否真实。其次是看场地，需要实地考察办公地址，避免“虚拟办公室”骗局。最后是审合同，警惕保本承诺、模糊条款，确保资金进入托管账户。

玄坛资产的案例证明，监管已建立大数据监控系统，违规行为迟早暴露。私募机构若想长期生存，合规运营是唯一出路。

玄坛资产的倒下，是行业乱象的一个缩影。从“幽灵员工”到“空壳公司”，再到违规募资，每一步都在挑战监管底线。

对于投资者来说，选择私募时务必擦亮双眼；对于行业来说，唯有刮骨疗毒，才能重建信任。

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