AI+游戏催化，游戏赛道持续向好，关注游戏ETF（516010）

8月5日，游戏板块表现居前，游戏ETF（516010）上涨1.37%。

从业绩表现来看，根据游戏工委发布的数据，今年上半年国内游戏市场实际销售收入达1680亿元，同比增长14%。分市场，自研游戏国内市场实际销售收入为1405亿元，同比增长19%；出海实际销售收入为95亿元，同比增长11%，整体业绩增速较为可观。

资料来源：游戏工委，中金公司

从产品储备来看，多家厂商均携重点产品参展ChinaJoy，如腾讯游戏（《DNF》《舞力全开》《无畏契约》等）、网易（《遗忘之海》《命运：群星》）、完美世界（《异环》《诛仙2》等）、巨人网络（《超自然行动组》《口袋斗蛐蛐》）等，重点游戏厂商储备丰富。

从版号发放来看， 7月共有134款游戏获批。其中，127款国产游戏获批，包括巨人网络《名将杀》、恺英网络《荒野守则》等；7款进口游戏获批，包括腾讯《终极角逐》、网易《漫威秘法狂潮》等，供给端持续注入新活力。（风险提示：上述个股仅用于行业表现说明，非个股推荐）

从游戏出海来看，政策对于出海扶持和激励，使得全球化产品占比持续增长，“出海”从权宜之计转为长期战略方向，中国游戏公司正逐步摆脱对本土市场的依赖。全球市场份额的扩张，不仅带来新增利润空间，也在优化行业的收入结构和估值体系。

从成本角度来看，在AI技术的持续赋能下，投放素材生成速度加快，老游戏版本更新加速，使得老游戏留存和生命周期延长，同时大模型推理成本指数级下降，游戏厂商有望通过AI实现降本增效，AI+游戏逐步进入落地期。

综合而言，随着游戏公司陆续进入新游周期及AI+游戏的持续催化，游戏赛道有望实现估值提振和基本面持续向好，投资者可通过游戏ETF（516010）把握当前阶段文化传媒板块的结构性机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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