澳大利亚全球最大铁矿石暴利正在消退

来源：市场资讯

（来源：佛山市金属材料行业协会）

阳光创译语言翻译2025年08月03日 17:01北京

黑德兰港，全球最繁忙的铁矿石出口码头。

力拓集团的高管、政界人士和媒体从包机深入西澳大利亚腹地，步入皮尔巴拉机场。这座机场不过是一个配备金属探测器、阳光普照的棚屋。摄像机不停转动，笑容绽放。他们来到这里，是为了参加力拓西部矿山的揭幕仪式。这是一个新的露天矿，设计年产量为2500万吨。

但在喧嚣的背后，一个更残酷的事实正在浮现：西部矿山并非为了增长，而是为了维持机器的运转。

在皮尔巴拉——世界最大的铁矿石产地——力拓集团正在将旧矿床换成新矿床，以维持现有产量。这个曾帮助澳大利亚躲过2008年全球金融危机、孕育亿万富翁、并助力中国实现“天际线”宏伟目标的强大行业，如今已不再繁荣——而是进入了停滞状态。

西部山脉铁矿项目剪彩不到两个月，随之而来的是更为低调的信号。周三，力拓集团公布了五年来上半年利润的最低纪录，原因是铁矿石价格暴跌。这并非意味着公司崩溃，而是提醒人们，裂痕正在扩大——繁荣时期越来越难以维系。

支撑澳大利亚经济崛起的钢铁原料——铁矿石正在失去优势：矿石质量下降，利润率收紧，数十年来赖以繁荣的大量矿藏正在逐渐枯竭。这一切都不会迅速结束，但这种曾经可靠的资源或许无法帮助澳大利亚度过下一场金融灾难。而且几乎没有什么后备计划。

自近六十年前首批铁矿石启航运往日本以来，西澳州的皮尔巴拉地区，——比加州还要大——一直推动着全球铁矿石贸易的发展。此前，经济放缓的预警就曾出现过，但该行业一次又一次地证明了其韧性。但这一次，逆风更加强劲，随着行业基础开始转变，矿业巨头们正投入数十亿美元寻求新的发展方向。

"皮尔巴拉地区面临着非常重大的风险，" 资深矿业高管格雷格·利利曼表示，他曾担任福特斯克有限公司首席运营官，并在力拓集团工作了26年。"客户希望获得更高质量的铁矿石、更低的吨钢排放量以及更小的碳足迹带来的更高生产力。"

铁矿石在经济上占据重要地位，但缺乏明确的继任者，这给澳大利亚留下了一个难以填补的空缺。随着皮尔巴拉地区主导地位的减弱，更广泛的压力也日益加剧：再次当选的工党政府正在召集商界领袖，在预算陷入赤字的情况下应对生产力停滞的问题。这个所谓的“幸运之国”正被迫面对其绰号本身的讽刺意味：一个长期依赖资源暴利的国家，如今却面临着长期自满的代价。

随着中国对澳大利亚铁矿石的需求达到顶峰，堪培拉预测到2027年铁矿石价格将跌至每吨74美元，比过去五年的平均价格低约40%。这给联邦预算带来了麻烦，预计仅在未来两年，该行业的收入就将下降超过190亿澳元（122亿美元）。此外，预计产量将在三年内达到峰值。

对于西太平洋银行估计在本世纪头二十年里，铁矿石行业推动了澳大利亚一半以上的生活水平提高而言，这是一个急剧的逆转。澳大利亚央行高级经济学家帕特·布斯塔曼特在7月份的一份报告中警告称，如果不进行重大的生产力改革，"矿业红利"的终结可能导致未来十年每个澳大利亚人损失7.5万澳元的收入。

并非所有人都公开承认这一挑战的规模。

"铁矿石是澳大利亚人繁荣的基石，也是将我们与全球经济联系在一起的纽带，"澳大利亚资源部长玛德琳·金在6月份西岭矿山的开工仪式上告诉记者。"该项目进一步证明，澳大利亚的铁矿石行业是世界上最好、最稳定的行业。"

铁矿石仍然占澳大利亚经济的4%以上，长期以来一直是州和联邦预算的支柱。但随着矿石质量下降，维持产量和勘探资金的投入变得越来越困难，成本也越来越高。与此同时，钢铁制造商面临着减排压力，正在加速转向碳排放更少的高品位矿石——其中大部分现在来自澳大利亚以外的新矿业中心。

在西非，几内亚长期搁置的西芒杜项目终于接近投产，该项目由力拓集团和中国国有投资者投资，预计将于年底前完成首批铁矿石的装运。西芒杜铁矿拥有全球最高品位的未开发铁矿石储量，绵延超过100公里，预计全线投产后年产量将超过1亿吨。

澳大利亚媒体将西芒杜铁矿称为"皮尔巴拉杀手"——这虽然言过其实，但却凸显了该项目的利害关系。该项目的开发反映了北京方面的长期雄心：摆脱对澳大利亚矿石的依赖，并加强对其钢铁行业关键原材料的控制。中国国有企业正越来越多地与全球矿业公司合作，其中包括拥有西部山脉铁矿46%股份的中国宝武钢铁集团公司。

"我们不仅仅是在揭幕一项新的业务，更是在庆祝宝武合作开启新的篇章。"即将卸任的力拓首席执行官雅各布·施陶霍尔姆（中文名石道成）在矿场开幕式上说道。他距离一辆楼房大小的无人驾驶卡车仅几米之遥，卡车正将成堆的矿石倾倒入破碎机。

石道成的讲话旨在强调公司实力和持续性：来自新矿场的矿石被堆放在一条18公里长的传送带上，这条传送带将一路滚滚而至力拓现有的帕拉布尔杜工厂。但该工厂已运行了半个世纪——随着中国供应多元化和对更清洁矿石的需求，皮尔巴拉矿开始显露出其老化的迹象。

在本世纪的大部分时间里，皮尔巴拉矿出产的含铁量为62%的铁矿石粉矿一直是全球标准——它是全球定价、交易和运输的基准。但如今，这一基准正面临压力。随着铁矿石品质下降，定价机构普氏能源资讯计划从明年起将基准铁矿石纯度降至61%——这一小步调整预示着澳大利亚的主导地位将面临更大挑战。

随着世界各国从依赖煤炭的高炉转向更清洁的电弧技术以减少排放，高品位铁矿石至关重要。澳大利亚希望引领绿色钢铁竞赛——总理安东尼·阿尔巴尼斯上个月访问上海期间强调了铁矿石在脱碳过程中的作用——但皮尔巴拉地区的大部分铁矿石纯度达不到通常要求的67%，徘徊在56%至62%之间。弥补这一差距需要在可再生能源、氢能和加工领域投资数十亿美元——在生产力低下和资金紧张的背景下，这绝非易事。

必和必拓集团西澳大利亚铁矿石业务主管蒂姆·戴在6月份于皮尔巴拉举行的一次行业活动中表示："让我们走到今天这一步的，不会带我们到达我们需要去的地方。""我们正在参与一场全球游戏，而规则正在发生翻天覆地的变化。"

包括全球龙头必和必拓在内的澳大利亚矿业巨头，仍然拥有全球最低的生产成本和丰厚的利润率。但基本面正在发生变化。未来的产量可能会上升，但价值不会上升。考虑到这笔收入预计将用于向清洁能源转型，而清洁能源转型是这些矿业巨头目前唯一的长期战略押注，这更令人担忧。

皮尔巴拉地区拥有丰富的锂和稀土矿藏，依靠红土铁矿发家致富的矿业公司如今正将资金重新部署到旨在推动能源转型并满足数据中心和科技行业不断增长的需求的项目中。但这些项目的收益仍然只是铁矿石利润的一小部分，而且投资风险仍然很大。

在观望了十多年之后，力拓重回交易模式，大举押注电池金属的未来。去年，力拓斥资 67 亿美元收购 Arcadium 锂业公司，使其在全球锂供应链中占据了更重要的地位。然而，时机并不理想——锂价仍深陷低迷，力拓目前正在调整其位于塞尔维亚的 Jadar 锂项目的成本。

必和必拓也已转向战略性交易，以重塑其未来发展。这家全球最大的矿业公司去年大胆地以 490 亿美元收购英美资源集团，主要原因是希望获得更多铜资源——铜是推动全球电气化进程的关键金属。虽然该收购最终失败，但它表明必和必拓有意更积极地转向其他增长动力。

必和必拓也已转向战略性交易，以重塑其未来发展。这家全球最大的矿业公司去年大胆地以490亿美元收购英美资源集团，主要原因是希望获得更多铜资源，而铜是推动全球电气化进程的关键金属。虽然此次收购最终失败，但它表明必和必拓有意更积极地转向其他增长动力。

尽管电池金属市场发展势头强劲，但中国仍然牢牢掌控着供应链，并且在未来几年内很可能依然如此。目前，锂、铜、稀土和其他能源转型的关键投入品创造的收入仅为铁矿石数十年来创造的收入的一小部分。根据最新的政府数据，铁矿石年出口额估计为1160亿澳元，而铜出口额为130亿澳元，锂出口额为46亿澳元。

"关键矿产对澳大利亚的经济、多元化的大宗商品组合以及净零排放计划的宏伟目标至关重要，但并非铁矿石的可行替代品，"南澳大利亚大学地质学家兼副教授卡罗琳·蒂迪 (Caroline Tiddy) 表示。

福蒂斯丘 (Fortescue) 创始人兼亿万富翁安德鲁·福雷斯特 (Andrew Forrest) 是业内最积极的绿色技术倡导者之一，他警告称，如果澳大利亚不能适应不断变化的全球需求，皮尔巴拉地区将面临沦为"荒地"的风险。力拓即将上任的首席执行官、现任铁矿石部门负责人西蒙·特罗特 (Simon Trott) 则更为乐观，他认为该地区将在未来几代人中成为经济的支柱。

事实可能介于两者之间。

与此同时，皮尔巴拉地区面临的外部威胁不断增加。除了铁矿石替代和应对品位下降的挑战之外，美国总统唐纳德·特朗普的关税已经威胁到更广泛的全球需求。巴西淡水河谷等竞争对手正在加大产量，供应更高品位的矿石，加剧了竞争压力。

西蒙·特罗特的任务艰巨。他正准备于8月25日执掌这家全球最大的铁矿石出口商，而在新西岭矿山开工前几天，他却信心满满。

"皮尔巴拉地区的铁矿石资源将在我去世后很长一段时间内持续供应，甚至在我子孙后代去世后很长一段时间内，" 特罗特在一次采访中说道。"皮尔巴拉地区还将持续数十年。"