调整来了，是机会还是风险？

今天A股集体调整，三大指数跌幅都超过1%，成交量1.9万亿，下跌个股接近4400只，人手一碗面。

行业板块上，除了创新药和AI活跃，其他都不太行。

虽然跌得不是很急，但感觉特别不舒服，成交量放大说明多空交战还是比较激烈，但最终空方获胜，这个位置多头开始有压力了。

看了下消息面，A股调整主要有三个原因。

第一个是7月份PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，低于临界点。PMI又回落了，从企业规模看，大型企业坚挺一些，PMI为50.3%，中小型企业不太乐观，都环比下降0.9个百分点。

我对了一下企业利润数据，现在的情况是，大型制造业景气度还行，但利润在下降，小型企业景气度下降，但利润维持的住，很割裂。

第二个是美联储保持利率不变。昨晚美联储公布了利率情况，继续保持不变，依然维持在4.25%至4.50%之间。

美联储降息落空，对股市来说算小利空。

第三个是红利龙头股长江电力被砸盘，带领红利板块大跌。

长电半年报昨晚出来了，很优秀，上半年营收366亿，同比增长5%，净利润130亿，同比增加14%，按理说这个业绩完全符合预期。

但今天长电不但没涨，反而大跌3%，成交量放大到72亿，被砸的实惨

原因是董事会通过了葛洲坝水电站新建船闸的议案，计划新建船闸公益性投资266亿元

作为小股东，我是反对这个议案的，估计很多股东也是这个方法，所以今天股价下挫。

算一笔账大家就明白了，葛洲坝水电站2024年一年发电量是174亿度，按照其目前低电价0.2元/度，一年营收大约35亿，而这次对葛洲坝水电站新建船闸的投资是266亿，也就是说，最少要8年时间才能把这个项目的钱赚回来。

这还是在没有算成本，电价以较高水平核算下来的结果。

单从投资回报的角度看，这个项目非常不合算，所以大家也能看到，方案里说的是“公益性”投资，也就是说这个项目有更高的站位，不以盈利为目的，但长电的小股东基本都是为了投资回报，这就有明显冲突。

怎么说呢，长电是大型央国企，站位更高完全没问题，但在一些决策上，还是应该考虑小股东权益，如果真不考虑小股东，那小股东只能自行决断去留了。

没办法，就像前几年茅台火的时候，想买一箱茅台很难，但也不是没办法，附带买其他系列酒就行，好东西和不好的东西打包在一起销售。

三大因素作用下，A股今天开启调整，从趋势看，今天这么一跌，很可能要回踩20日均线，如果继续调整，到底是风险还是机会？

根据目前A股和外围的形势，这次如果调整就是机会，一方面A 股已经走强，趋势是慢牛，途中出现下跌很正常，获利筹码交易之后才能更轻松上攻；另一方面外围股市最近势头也很好，全球共振，A股没有外部担忧。总体看下来，下跌就是机会。