“硅”“锂”后轮到铂族金属 广期所将尽快推动铂、钯期货上市

又有两类涉及新能源材料的期货将上市——铂、钯。近年来铂、钯现货价格波动较大，产业企业套期保值需求迫切。

7月31日，广州期货交易所（以下简称广期所）发布公告，就铂、钯期货和期权合约及相关规则（见下图）公开征求意见。

图片来源：广期所网页截图

《每日经济新闻》记者发现，铂、钯期货无替代交割品，且铂、钯期货将实行品牌交割制度，交割品应当是交易所已公布的注册品牌的商品。铂、钯由注册品牌企业已备案的指定存货人员办理入库手续，在提交交易所要求的相关材料后，免检入库。注册品牌以及相关企业由交易所另行公布。

相关规则向市场征求意见的截止日期为2025年8月7日。

广期所已推出工业硅、多晶硅、碳酸锂期货

据了解，铂、钯属于铂族金属，性质稳定，是玻纤、氢能等新能源领域的重要原料，为具有代表性的新能源金属。

据上市公司贵研铂业（SH600459）去年年报，贵金属在全球属于稀缺资源，尤其是铂族金属。随着我国成为贵金属工业应用的第一大国， 贵金属二次资源循环利用在贵金属工业中发挥着越来越不可替代的作用。《每日经济新闻》记者也了解到，在多重因素影响下，近年来铂、钯现货价格波动较大，产业链上的企业套期保值需求迫切。

广期所相关负责人介绍，广期所下一步将认真梳理、研究各方意见和建议，按照相关法律法规及广期所业务规则规定，进一步完善合约和规则，确保合约贴近产业实际，尽快推动铂、钯品种的上市，推进期货市场服务铂、钯产业高质量发展。

目前，广期所已经上市的期货品种包括工业硅、多晶硅和碳酸锂。

图片来源：广期所网页截图

此前，相关负责人曾表示，广期所自成立以来，围绕服务绿色低碳发展，在绿色产业领域深耕细作，为光伏和锂电等产业提供精准的风险管理工具。以碳酸锂交易为例，2025年上半年此类期货成交量约2959.19万手，日均持仓量43.59万手。其中，一般法人客户日均持仓43.27万手，占49.63%，相较2023年的18.50%，提升了31.13个百分点，进一步满足了产业企业的风险管理需求。

铂、钯期货无替代交割品，将实行品牌交割制度

回到铂、钯期货规则，上述文件显示，铂期货合约交易代码为“PT”，钯期货合约交易代码为“PD”。铂、钯期货合约交易单位均为1000克/手，最小变动价位均为0.05元/克，二者合约涨跌停板幅度均为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金均为合约价值的5%。合约月份均为2月、4月、6月、8月、10月、12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份的第10个交易日和最后交易日后的第3个交易日。交割方式均为实物交割，交割单位均为1000克（净重）。

在交割质量标准方面，广期所基于现行国标和国际主流质量标准，针对不同来源、形态的铂、钯分别制定了基准交割品的质量指标，设置主成分含量、杂质元素含量、杂质元素的总量、海绵及粉的灼烧损失量等指标。

值得一提的是，铂、钯期货无替代交割品，还将实行品牌交割制度，交割品应当是交易所公布的注册品牌的商品。关于注册品牌及相关企业，交易所将另行公布。

交割方式上，铂、钯期货交割方式沿用了目前期货市场成熟的交割方式，即期转现、滚动交割、一次性交割，仓库和厂库交割并行。只有国产的铂锭、钯锭可以注册仓库标准仓单。

在风控制度方面，铂、钯期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的4%和合约价值的5%。

在持仓限额制度方面的规则包括：自合约上市至交割月份前一个月第9个交易日期间，若铂合约的单边持仓量小于或等于6000手，单个客户持仓限额为600手；若该合约的单边持仓量大于6000手，则持仓限额为单边持仓量的10%。若钯合约的单边持仓量小于或等于3000手，单个客户持仓限额为300手；若该合约的单边持仓量大于3000手，则持仓限额为单边持仓量的10%。交割月前1个月第10个交易日起到交割月前，铂合约持仓限额为180手，钯合约持仓限额为90手。交割月，铂合约持仓限额为60手，钯合约持仓限额为30手。产业客户可以申请增加套期保值持仓额度。

交易所此次同步完成了期权设计：铂、钯期权合约分别以铂、钯期货合约为标的，交易单位分别为1手（1000克）铂、钯期货合约；最小变动价位均为0.05元/克；涨跌停板幅度均与标的期货合约涨跌停板幅度相同；合约月份均与标的期货合约月份一致；行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

为与标的期货价格范围相匹配，铂、钯期权合约均采用分段行权价格间距设计思路。当行权价格小于或等于200元/克时，行权价格间距为2元/克；当行权价格在大于200元/克、小于或等于400元/克区间时，行权价格间距为4元/克；当行权价格大于400元/克时，行权价格间距为8元/克。