菌落总数超标！桃李面包道歉！

洞悉商业本性，直击企业核芯

作者|苏杭

因产品抽检不合格，桃李面包（603866.SH）向消费者道歉了。

此前，国家市场监管总局公布最新一期食品抽检通告，共有35批次样品抽检不合格。其中，桃李面包一款“醇熟切片面包”因菌落总数超标被点名，引发热议。

事实上，桃李面包此前已经多次被曝光食安问题，品牌形象受损的同时，还面临业绩下滑、市值缩水的困境。这个曾经的“国民早餐”如今正陷入中年危机。

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食安问题频发

国家市场监管总局日前公布最新一期食品抽检通告，共有35批次样品抽检不合格，其中1批次北京市桃李食品有限公司委托山东桃李面包有限公司生产的醇熟切片面包，菌落总数不符合食品安全国家标准规定，引发广泛关注。

检测结果显示，市场监管总局抽检了5个样品，菌落总数分别为＜10CFU/g、40CFU/g、＜10CFU/g、1.7×10⁵CFU/g、1.1×10⁵CFU/g。而检测标准中的最大可接受数M为10⁵CFU/g，后两个结果均超出范围。

菌落总数是指示性微生物指标，并非致病菌指标，它反映的是食品在生产过程中的卫生状况。如果食品的菌落总数严重超标，将会破坏食品的营养成分，使食品失去食用价值，还会加速食品腐败变质，可能危害人体健康。

就此事，桃李面包已在官网发布《致歉信》。桃李面包方面表示，此次事件中产品的抽检时间是在去年，涉事批次产品的生产工厂是桃李面包泰安工厂，上级监管部门已经对泰安工厂进行了检查，生产环节也是符合标准的。截至目前，泰安工厂已经送检了46批次同类产品，检验结果均是合格。

目前，在桃李面包天猫官方旗舰店里，未找到醇熟切片面包，而在电商平台非官方店铺则仍有相关产品在销售。

值得一提的是，相关行政处罚通知书显示，在收到产品不合格检验报告之初，桃李面包曾提出异议。生产方山东桃李收到初检检验报告后，向山东省市监局提出异议，山东省市监局经审查出具了C2024156号食品安全监督抽检异议结果通知书，对山东桃李提出的检验方法异议不予认可。

该行政处罚指出，山东桃李于2024年4月24日开始搅拌生产该批醇熟切片面包，搅拌原料到成品包装的时间需要8个小时，成品包装完毕是2024年4月25日。一共生产498袋，成本价为3.5533元/袋、平均销售价是5.11元/袋。产品出厂销售时检验了感官和净含量，其他项目未检验。

最终，泰安市岱岳区市监局在2024年10月出具行政处罚决定书，责令当事人立即改正违法行为，并罚款人民币10000元，没收违法所得人民币3096.2元。

实际上，这并非桃李面包首次出现食品安全问题。

2020年，桃李面包旗下子公司天津桃李生产的纯蛋糕，经抽样检验显示菌落总数项目不符合食品安全国家标准。

2022年，桃李面包全资子公司天津桃李食品有限公司因某批次产品中1袋纯蛋糕混有飞虫异物被天津市市场监督管理委员会罚款5万元。

2023年，桃李面包因“刀片门事件”登上热搜；2024年又被爆出有消费者在面包中吃出疑似“牙齿”的异物引发舆论危机，对此，桃李面包给出的回复是“支付200元‘感谢费’”。

在黑猫投诉平台上，桃李面包的投诉有约600条，包括保质期内产品霉变、混入苍蝇等异物。在全国12315消费投诉信息公示平台上，也出现多条与桃李面包相关的公示信息，其中部分“已达成调解协议”。

此外在原材料方面，部分消费者曾在一段时间内对桃李面包的配料表产生质疑，认为此前被桃李用作添加剂的“脱氢乙酸钠”实际上是对人体有害的防腐剂，社交媒体上也不乏有用户发现过期较长的桃李面包依然没有霉变，虽然事后调查结果显示桃李面包使用的食品添加剂符合相关卫生标准，但这并不能彻底打消消费者的疑虑。

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业绩股价双杀

资料显示，桃李面包股份有限公司的前身是1997年成立的沈阳市桃李食品有限公司，在东北地区起家，公司目前主要经营面包、糕点，以及月饼、粽子等季节性产品，是一家致力于烘焙食品生产、加工、销售的综合性公司。2015年登陆A股市场，成为“A股面包第一股”。

业绩方面，桃李面包压力不小。2024年，公司实现营业收入60.87亿元，同比下滑9.93%；归母净利润5.22亿元，同比下滑9.05%。这是公司自上市以来首次出现营收、净利润“双降”的局面，其中从2021年到2024年归母净利润连续四年下滑。

进入2025年，业绩降幅进一步扩大。一季度，桃李面包营业收入、归母净利润分别同比减少14.2%、27.07%至12.01亿元、8403.72万元。主要是公司面包及糕点主业收入11.92亿元，较上年同期的13.92亿元下滑14.37%，销售承压，导致整体收入及利润下滑。

2025年一季度，桃李面包的毛利率与净利率也双双跳水，创下自上市以来同期最低纪录。其中，公司实现毛利率为21.97%，同比减少1.13个百分点；净利率为7%，同比减少1.23个百分点。

从研发来看，2024年，桃李面包研发投入同比骤降31.84%，仅为2296.84万元，研发费用率低至0.38%，不足行业平均水平的三分之一。2025年一季度，公司研发费用金额更是同比减少了46.12%至470.7万元。

产品创新不足会让企业难以稳固市场份额，桃李面包还长期存在“北强南弱”的问题，全国化进程疲软。2024年，公司大本营东北销售24.11亿元，同比下滑14.77%；西南、华北、华东销售均有不同程度下滑；而华南销售3.39亿元，同比下滑超25%，跌幅为区域之最。

然而，桃李面包业绩承压仍坚持大手笔分红。2024年，公司继中报分红1.92亿元之后，年报继续分红2.08亿元，全年分红总额占归母净利润比例76.6%。回溯往年，公司分红占比居高不下，2015年至2024年累计派现金额高达43.6亿元。

从股权结构来看，桃李面包是典型的家族企业，实际控制人盛雅莉、吴学亮、吴学群、吴志刚直接持股比例达56.36%，成为分红的最大受益者。另外，实控人家族此前还多次减持套现，桃李面包成“提款机”。

二级市场上，桃李面包股价曾在2020年创下27.31元/股的高点。此后，公司股价震荡回落。截至7月31收盘，公司报5.49元/股，总市值仅剩87.82亿元。2025年以来，公司股价跌幅近20%。

编辑 | 晓贰

排版 | 伍岳

主编 | 老潮

图片来源于网络

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