贵金属行业反洗钱新规明起实施，现金交易超10万需上报

8月1日起，《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》将全面施行。《办法》提出，从业机构开展人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，应当根据《办法》规定履行反洗钱义务。

《办法》明确，客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。

该管理办法的施行是我国完善反洗钱体系的重要举措，对贵金属市场影响总体积极可控。苏商银行特约研究员武泽伟告诉Barrons巴伦：第一，强化大额现金交易的报告要求，短期内可能促使部分现金交易转向非现金方式或更加审慎，对依赖大额现金流的局部市场或造成一定交易成本上升和心理影响；第二，长期看，通过遏制洗钱和恐怖融资风险，能提升行业透明度与合规性，规范市场秩序，增强合法投资者信心；第三，虽然机构需承担额外的监测与报告义务，但该政策旨在保障行业健康发展，不会改变市场基本面，反而有助于营造更安全、稳定的交易环境。

业内人士认为：这属于监管补位而非加码，《办法》把珠宝首饰、金条金币、钻石彩宝等线下门店及线上平台一次性纳入反洗钱体系，与国际FATF标准接轨，属于“补缺口”。

未来，《办法》对合规经营的头部机构影响有限。银行、交易所、大型连锁金店早已执行大额交易报告，此次只是将报告阈值统一到“10万元现金”，并延伸至中小商户和个体工作室。

在业内人士看来，为避开报告义务，消费者会更倾向使用银行卡、手机银行、数字人民币等转账方式；商户也会主动引导大额客户“刷卡买金”，现金占比预计下降。

短期来看，可能抑制部分“灰色”需求。礼品金条、婚庆高客单、典当回购等场景过去常用现金规避溯源，现在需实名、录像、5日内上报，可能使部分高净值客户改用转账或分拆交易，从而压缩“水客”和地下钱庄的生存空间。

中长期利好行业健康发展。提高透明度后，银行授信、保险、回购渠道会更愿意与合规商户合作，行业集中度有望提升，品牌溢价增强。

“对金价影响中性。大额报告仅涉及现金交易，且黄金定价权在全球市场，国内需求结构的小幅变化不足以改变国际金价方向。”上述人士表示。

当前，随着美国与欧盟、日本、英国等主要贸易伙伴的关税谈判相继落地，政治和经济上的不确定性明显下降，投资者的风险偏好重新回暖。

武泽伟分析：一方面，美元指数触底反弹，对黄金等非美资产造成压力；另一方面，全球股票市场普遍上涨，分流了投向黄金市场的资金。而从年内涨幅来看，尽管近期黄金走势低迷，但要注意到黄金年内依然保留了不小的涨幅，因此黄金在高位震荡是正常情况。

他依然看好黄金未来的走势：主要是全球政治和经济格局已经发生剧烈变动，这将是一个持续变革的过程，不会被短期事件所停止，黄金作为非主权资产，其避险价值将被越来越多的官方和私人投资者所认知。

（本文首发于Barron's巴伦中文网，作者｜孙骋，编辑｜蔡鹏程）

更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎点击https://www.barrons.com.cn