厦门象屿股份有限公司2025年度第二期中期票据(品种二)获“AAA”评级

7月31日，联合资信公布评级报告，厦门象屿股份有限公司2025年度第二期中期票据(品种二)获“AAA”评级。

厦门象屿股份有限公司（以下简称“厦门象屿”或“公司”）计划发行2025年度第二期中期票据（以下简称“本期债项”），本期债项基础发行金额0.00亿元，发行金额上限20.00亿元，本期债项分为两个品种，品种间可进行回拨，回拨比例不受限制，品种一初始发行规模为不超过10.00亿元（含10.00亿元），发行期限为2+N（2）年，品种二初始发行规模为不超过10.00亿元（含10.00亿元），发行期限为3+N（3）年，依照发行条款约定赎回之前长期存续，并在公司依据发行条款的约定赎回时到期；本期债项采用固定利率，单利按年计息，不计复利，如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息；本期债项募集资金拟全部用于补充公司本部及子公司的营运资金。

联合资信评级报告认为，公司是厦门象屿集团有限公司（以下简称“象屿集团”）供应链业务核心经营实体，在其发展战略与业务布局上非常重要。作为厦门市重要的供应链管理与服务商之一，公司在区域环境、经营规模、从业经验、贸易渠道、综合物流服务能力等方面具备显著优势；内控体系建设完善，内部管理制度健全。近年来，公司主动优化产品结构、业务结构及服务模式，核心产品业务量波动增长，但市场有效需求偏弱导致大宗商品价格波动下行等因素加大了公司供应链业务风控难度，对江苏德龙镍业有限公司（以下简称“江苏德龙”）相关债权转让事项的进展和西王系相关债权回收有待关注；受益于船舶行业周期性回暖，公司船舶建造收入和盈利能力呈增长态势，对公司利润形成支撑。财务方面，2022－2024年，公司收入规模持续下降，盈利指标受收入下降和计提的信用减值损失增加影响波动下滑，但盈利能力仍处于很强水平；资产质量良好；2025年公司完成定向发行A股股票，资本实力得到提升；债务规模波动增长，债务负担较重；偿债指标表现良好。本期债项的发行对公司债务结构有一定影响，公司经营现金流入量对发行后长期债务的保障能力很强。本期债项具有公司可赎回权、票面利率重置及利息递延累计等特点，联合资信通过对相关条款的分析，认为本期债项赎回条款设置使本期债项不赎回的可能性较小，利息递延支付可能性小。

本文源自：金融界

作者：债券君