广东
时隔4个月之后，阳光乳业(001318.SZ)再度被市场资金热炒。
7月31日，阳光乳业再度涨停，股价刷新了上一轮炒作的前高，来到18.14元/股。
如若从去年“9.24行情”启动前的低点算起，阳光乳业近乎翻倍。
消息面上，国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。
按照部署，中央财政将设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，今年初步安排预算900亿元左右。
甬兴证券分析指出，从过往地方实施育儿补贴的成效来看，在一定程度上能够缓解家庭育儿的经济压力，尤其是在低线城市边际效用更强，效果更为突出。
例如，宁夏、黑龙江大庆、湖北天门等地实施相关补贴政策后，出生人口均有较好提升。预计随着育儿补贴持续贯彻落地并不断完善，0-6岁儿童群体数量有望企稳，提振儿童奶酪需求。
加上，公司盘子小（起涨前仅38.53亿元），且较少机构持仓（截至25Q1，共6家机构持仓938.64万股，占总股本的12.18%）。
在主打互不接盘的主流意识下，阳光乳业就成为了游资首选标的：
7.29-7.31，公司股价再度拔地而起，录得“3天3涨停”。
说到底，就是游资与大户、散户之间的炒作。
不然，你看A股乳制品一哥伊利股份过去3天还下跌了1.15%，140亿市值新乳业亦下跌了4.12%。
事实上，近几年来，中国乳制品市场消费增长率出现逐年下降的情况。
根据中国乳制品工业协会数据，全国乳品行业发展形势严峻，2024年牛奶产量同比下降2.8%，全国规模牧场奶牛存栏减少20万-30万头，奶牛养殖业面临大面积亏损的局面。
国内乳制品生产企业亦面临巨大压力，营收下滑，并为此不得不投入更多资金支持市场销售，随之出现经营利润下滑的情况。
为应对原料乳过剩，企业大量生产工业乳粉库存激增，目前每吨乳粉亏损约1万-2万元，且库存乳粉因质量不一竞争力弱很多形成资产减值。
那阳光乳业的基本面怎么样？
阳光乳业主营液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产和销售，拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心商标和品牌，以江西市场为核心，辐射湖南、安徽等周边省市市场。
低温乳制品是公司核心收入源，营收贡献率一度超过8成，不过因销量下滑，该业务收入亦发生了下滑：
2024年，销量3.01万吨，按年下降12.92%；收入4.23亿元，按年下降10.76%。
受此影响，阳光乳业营收走低至5.19亿元。
利润端，情况也没好到哪去。其中，归母净利润1.15亿元，同比下降1.09%；扣非净利润1.2亿元，同比增长2.88%。
事实上，自有财务记录以来，阳光乳业净利就一直在1亿元徘徊，难言成长。
作为江西本土乳企，阳光乳业的地方属性还是太强了。公司95.63%的收入都来自于江西省内，其中南昌地区占比又超过六成。
这种高度区域集中的特征使其难以突破全国性乳企的竞争壁垒。
值得注意的是，在公司股价暴涨期间，阳光乳业控股股东相继于29日、30日卖出公司股票66.52万股、48万股，占总股本的0.41%。
若以涨停价来计，合计套现1788.65万元。
你敢跟风把股价炒起来，人家就敢把公司股票卖给你。
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