6049亿元！宝洁创下新高

本周二晚（7月29日），消费品巨头宝洁公司（NYSE：PG）公布2025财年第四季度及全年财报。

数据显示，2025财年（2024年7月1日-2025年6月30日），宝洁净销售额达842.84亿美元（约合人民币6049.23亿元），同比微增约0.3%，与去年基本持平。净利润同比增长7%，达到160.65亿美元(约合人民币1153.06亿元)。

上一财年，宝洁首次营收突破6000亿元大关，今年营收再次刷新纪录。

截自财报

01

美容部门出现下滑

当前，宝洁共有五大主要业务部门，分别为美容部门、理容部门、健康护理部门、纺织品和家庭护理部门以及婴儿、女性和家庭护理部门，旗下品牌众多，形成完整的品牌矩阵。

分部门来看，宝洁美容部门旗下拥有SK-II、Olay、海飞丝及潘婷等知名品牌。

2025财年，美容部门销售额、利润双降，净销售额为149.64亿美元（约合人民币1073.99亿元），下滑2%，净利润为27.15亿美元（约合人民币194.88亿元），下跌8%。在第四季度，这一情况有所好转，公司美容部门销售额与利润实现双增。

第四季度，护发品在拉丁美洲和欧洲获得创新驱动型增长，但被北美和大中华区的销量下降所抵消；个人护理部门有机销售额实现低个位数增长，主要得益于北美销量的增长；护肤品有机销售额保持不变，大中华区的销量增长被北美的销量下降等因素所抵消。

美容部门第四季度的增长恢复离不开核心品牌SK-II的发展。行业数据显示，今年以来SK-II在华增长实现强劲复苏，618期间，其更是成为李佳琦直播间预售首日商品成交总额过亿的五个品牌之一。

2025财年中，宝洁健康护理部门则是实现净销售额、净利润双增。部门净销售额达到119.98亿美元（约合人民币861.11亿元），同比增长2%，净利润达24.4亿美元（约合人民币175.13亿元），同比增长8%。

截自财报

其他几个业务部门盈利情况变化不大。理容、纺织品和家庭护理、婴儿女性及家庭护理业务的销售额按人民币计分别为477.95亿元、2124.81亿元和1452.53亿元。其中，理容部门、纺织品和家庭护理部门净利润实现增长，分别上涨7%和3%。

02

重组计划拉开帷幕

今年6月，宝洁宣布了一项非核心业务重组计划，以集中其投资组合和组织，改善成本结构和提高竞争力，这一计划已在7月正式执行。

财报中，宝洁特别强调，这一计划预计在两年时间内将产生大约10亿至16亿美元（约合人民币72至115亿元）的税前非核心重组成本。据悉，重组计划包括到2027财年结束时减少非制造管理人员7000人，预计到2026财年结束时，该计划将产生一半的成本，剩余部分将在2027财年产生。

把时间线拉长，结合此前发布的财报，宏观经济环境的波动变化下，宝洁营业额实现波动中整体上升，展现出了较强的市场竞争力和韧性。

除昨日（7月29日）突然宣布换帅外，面对业绩承压，宝洁持续进行着人事调整。

今年6月，宝洁宣布专业美妆部门首席执行官Colin Walsh将在8月1日卸任，由John Brownlee继任。宝洁日本、亚太、中东、非洲地区等分公司，也均在今年发生重要人事变动。

此外，近年来，宝洁持续在全球范围内收缩版图，包括退出阿根廷、重组尼日利亚业务、出售中国沙宣品牌、停掉拉美以及欧洲部分本土系列等措施。

这一系列举措无不证明，这家全球领先的快消巨头正在通过精简架构、剥离业务及聚焦核心品牌等措施，积极求变，提高公司风险抗压能力以及盈利水平。

对于未来市场，宝洁持有积极的预期。

公司预计，2026财年的总销售额将比上一年增长1%至5%。这包括来自外汇汇率、收购和剥离的净影响的1%的收益。与去年相比，有机销售额将增长4%。

宝洁当前董事会主席、总裁兼首席执行官詹慕仁(Jon Moeller)表示:“我们在2025财年实现了销售额和利润的增长，并在困难和动荡的环境中向股东返还了大量现金。我们已经制定了强有力的计划，在当前环境下继续为所有利益相关方提供服务。2026财年，我们预计将实现有机销售增长、核心每股收益增长以及强劲的调整后自由现金流效率。”

而即将接任宝洁CEO的谢莱什·杰朱里卡（Shailesh Jejurikar），能否带领这艘国际巨轮继续迎风向前，待市场验证。