Mysteel解读：葵花籽油市场遇冷，后市走向何方？

【导语】自去年年底以来国内葵花籽油进口量每月基本维持在4万吨左右，整体国内供应持续缩紧，葵花籽油价格处于高位。俄罗斯也不断在调整葵油的出口关税，7 月葵花油出口税 4739.3 卢布/吨（60.7 美元/吨），6 月葵花油出口税为 7119.8 卢布/吨（89.7 美元/吨）。5 月葵花籽油的出口税为4500 卢布/吨（54.6 美元/吨），4 月葵花油出口税在 4568.7 卢布/吨（54 美元/ 吨），3 月出口关税为 9333.2 卢布/吨（110 美元/吨）； 成本端有力支撑 。截止发稿日俄罗斯卢布对美元的汇率为 79.56卢布兑 1 美元。据Mysteel农产品数据统计，截止到7月25日全国一级葵花籽油市场主流价格为11000元/吨，葵花籽毛油主流价格在10500元/吨。后市行情又将如何演绎?

淡季需求不佳，需弱格局难以改变

需求方面，目前属于油脂的传统淡季，葵油库存不充足但其建仓意愿低，多以随用随补为主，市场流动性相对较差；葵花籽油价格基本持稳为主，小幅度震荡，主要受进口成本影响，但整体来看，国内需求弱的格局暂时难以改变。

葵花籽油国内进口意愿降低

2025年1-6月中国葵花籽油进口来源国主要为：俄罗斯联邦、哈萨克斯坦、乌克兰和阿根廷。从进口数据来看，俄罗斯为我国葵花籽油的第一进口来源国，从俄罗斯进口总量为14.49万吨，占总进口量的53.19%；哈萨克斯坦位居第二，进口总量为9.56万吨吨，占总进口量的35.09%；从乌克兰进口总量1.72万吨，占总进口量的6.30%；从阿根廷进口总量为1万吨，占比3.67%。从土耳其进口量为0.35万吨，占总进口量的1.29%；从其他国进口总量为0.12万吨，占总进口量的0.46%。

目前国外方面受进口俄罗斯国内葵籽增产消息影响，国外价格整体持稳小幅偏弱，进口供应偏紧，国外于中国压榨葵花籽毛油报价较少，且外盘价格偏强运行，理论进口利润倒挂，因此国内进口商进口意愿下降，后期葵花籽油进口量预计基本稳定在4万吨左右趋势，国内以消化现有库存为主。国内葵花籽油产量较低，市场流通中主要依赖于进口，对外依存度较高，因此葵花籽油进口量以及外盘价格对于国内市场行情影响较大。

国内库存相对紧缺，供应端支撑价格

通过近四年的库存趋势图可以看出，现阶段国内葵花籽油库存处于相对低位。据Mysteel调研统计，截至2025年第29周，国内葵花籽油库存约17.2万吨，环比跌幅1.71%，同比跌幅39.12%。受供应影响，厂家挺价心态较浓，价格处于相对高位。目前实际终端需求较为疲软，就目前来看，后期国内月均进口量预计5万吨左右，全年进口缩减明显，预计国内以消化现有库存为主。

后市预测

目前葵油受进口量及供应偏紧影响价格坚挺，成本支撑国内价格继续坚挺运行，然需求端缺乏有力推力，市场实际成交冷清，刚需采买为主；新季葵籽增产消息影响市场心态，市场对后期价格看空较多，需求端表现乏力，缺乏利好支撑是既定的事实，国内供应方面目前库存相对紧张，随着进口量的继续减少，预计短期内葵花籽油或维持窄幅震荡趋势，国内油脂大供应格局不变，市场消费端预期整体减量明显，短期内葵花籽油以趋稳运行为主，但长期来看需重点聚焦于外盘行情、市场供需情况及三大油脂的波动。

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