2025.7.25【A股早报】：公募规模创历史新高！大批资金跑步进场！

2025.7.25【A股早报】：公募基金规模创历史新高！大批资金跑步进场！

「市场动向」

A股三大指数7月24日全天震荡走强，沪指早间低开后震荡上行，收盘再度站上3600点，创业板指大涨1.5%，三大指数均再创年内收盘新高。沪深两市成交额达到18447亿，较周三小幅缩量199亿。盘面上，能源金属、影视院线、证券、海南自贸区、稀土永磁、转基因等板块和概念股涨幅居前；贵金属、银行、民爆、F5G、CPO等板块和概念股跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，经过周三的震荡后，周四A股大盘踩5日线上行，趋势相反要更加稳健。创业板指同样单边走强，收出光头阳线，做多动能并未释放完。但创业板指却留有超买缺口。港股方面，恒指在超买状态下继续走强，拉大了超买缺口。可以看出，周四收盘时，A股和港股主要指数都仍然都在强势区，却存在小幅技术超买。按照近期分析，大盘中期重要压力位在3674附近，目前离压力位还有一点距离。大盘不破5日线和10日线，趋势就不会松动。

「宏观消息」

1、货币政策：为保持银行体系流动性充裕，昨日央行宣布，7月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。值得注意的是，昨天发改委方面还透露，今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕。

2、公募基金：继首批新模式浮动费率基金产品获批注册后，7月24日，第二批12只新模式产品拿到批文，该类产品将主要投向“A股+港股”。值得注意的是，此前中基协发布的最新公募基金市场数据显示，6月底，我国公募基金总规模达到34.39万亿元，这是自2024年初以来第九次创下历史新高。

「行业消息」

1、反内卷：7月24日，国家发改委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案》公开征求意见的公告。修正草案共10条，主要涉及三方面内容：一是完善政府定价相关内容；二是进一步明确不正当价格行为认定标准；三是健全价格违法行为法律责任。反内卷主题是目前A股市场的核心主线，主题内多个细分板块近期都有机构资金加仓的迹象。所以只要板块指数离5日线不远，就可以考虑跟进。相关公司（光伏）：隆基绿能（601012）、通威股份（600438）、合盛硅业（603260）、东岳硅材（300821）等。相关公司（能源金属）：天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、永杉锂业（603399）、盛新锂能（002240）等。相关公司（煤炭）：山西焦煤（000983）、潞安环能（601699）、山煤国际（600546）、淮北矿业（600985）等。相关公司（玻璃玻纤）：中国巨石（600176）、南玻A（000012）、旗滨集团（601636）、北玻股份（002613）等。

2、存储芯片：本周四，韩国芯片巨头SK海力士公布了第二季度财报。财报显示，该公司当季营收和营业利润均创下纪录，这得益于用于生成式人工智能芯片组的高带宽存储技术需求强劲，以及一些客户在美国可能征收关税之前囤积半导体。存储芯片的行业景气度较为坚挺，再加上主力机构已经开始吸筹。所以有耐心的投资者，可以考虑左侧轻仓潜伏。但如果只想短炒，就还需要等待主力加大买入力度，才可以考虑是否跟进。相关公司（包括但不限于）：江波龙（301308）、好上好（001298）、兆易创新（603986）、香农芯创（300475）等。

3、稀土：7月24日召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何亚东表示，各有关部门加强协同配合，始终保持严查严打高压态势，坚决打击战略矿产走私出口。稀土和反内卷主题保持高度联动，稀土价格同样延续强势。因此，只要稀土板块指数贴近5日线，就可以考虑跟进。相关公司（包括但不限于）：中国稀土（000831）、北方稀土（600111）、正海磁材（300224）、中科磁业（301141）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股17只，净卖出超过1000万的个股12只。机构席位买盘中幅释放，卖盘中幅萎缩。剪刀差拉大，机构资金从周三中幅净流出，转为中幅净流入，开始空翻多！

主线热点中（近期机构主攻方向），创新药被大幅加仓，固态电池被中幅加仓，稀土和PCB被小幅加仓。没有主线热点被减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向）：水利和工程机械被中幅加仓，煤炭、消费电子、AI眼镜、能源金属、小金属被小幅加仓。化学制品、钢铁被中幅减仓，水电、专用设备、个护用品、可控核聚变、民爆、储能和工业金属被小幅减仓。雅下水电概念出现剧烈分歧，机构资金流入流出基本持平，扭转了过去两个交易日大幅减仓了局面。

「游资操作」

宁波桑田路：净买入西藏旅游（雅下+旅游）2650万、南方路机（雅下+工程机械）3887万、海航控股（海南自贸区）4009万；

方新侠：净买入天齐锂业（反内卷+能源金属+固态电池）7610万；

作手新一：净买入西宁特钢（雅下+钢铁）2695万；

佛山系：净买入中化岩土（雅下+地下管网）4093万；

上塘路：净买入神农种业（海南自贸区）5839万。

「账户变动」

「今日计划」

耀皮玻璃600819，光伏+玻璃，5日线不破布局10%。

天力锂能301152，固态电池，5日线不破布局10%。

2股都达成条件则2选1。

「持股策略」

宁波韵升600366，稀土，强拉不封止盈，窄幅震荡依托5日线持仓。

超捷股份301005，机器人，依托20日线持仓。

香溢融通600830，多元金融，依托20日线持仓。

指南针300803，多元金融，强拉不封止盈了结，震荡依托10日线持仓。

协鑫集成002506，光伏，无法突破10日线则清仓了结。

剑桥科技603083，CPO，依托30日线持仓。

兆龙互连300913，CPO，依托20日线持仓。

科翔股份300903，PCB+CPO，依托30日线持仓。

道氏技术300409，固态电池，依托10日线持仓。

「操作思路」

周四A股大盘延续强势，机构席位买盘活跃，因此仓位上限可以保持在满仓状态。目前手上有9成仓，还有少量可开仓空间。综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，开仓方向可选光伏或固态电池。

「核心股池」