泰凯英IPO | 生产全外包，关联方避而不谈，背后恐涉嫌同业竞争

中沪网了解到，北交所上市委员会定于2025年7月25日上午9时召开2025年第15次审议会议，届时将审议青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（以下简称“泰凯英”）上会事项。

据悉，泰凯英是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。

据招股书显示，泰凯英本次募集资金39,010.32万元，募集资金扣除发行费用后将用于公司全系列场景专用轮胎产品升级项目、专用轮胎创新技术研发中心建设项目、专用轮胎智能化管理系统提升项目，具体如下：

（截图拉源于泰凯英招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现泰凯英还存在以下问题，生产全外包，代工厂陷债务违约风波，另一代工厂频遭环保处罚；关联方避而不谈，背后恐涉嫌同业竞争。

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生产全外包，代工厂陷债务违约风波，另一代工厂频遭环保处罚

据招股书财务数据显示，2022年、2023年、2024年（以下简称“报告期”），泰凯英实现营业收入分别为180,343.04万元、203,137.71万元、229,531.32万元；同期净利润分别为10,834.41万元、13,792.89万元、15,665.48万元。

泰凯英与传统轮胎行业企业不同，泰凯英并没有自己的生产基地，全部采用外包的方式进行代工。需引起注意的是，报告期内，公司主要代工商却陷入了债务危机。

报告期内，泰凯英向供应商东营市柄睿国际贸易有限公司、广饶县鸿源投资有限公司、山东跃通森国际贸易有限公司、山东恒元轮胎有限公司等采购的产品均来源于代工厂兴达轮胎。报告期各期，公司间接采购兴达轮胎产品的金额分别为31,139.08万元、29,506.75万元和25,430.57万元，占采购金额的比重分别为20.55%、17.78%和13.07%。而兴达轮胎因债务违约目前正处于债务化解进程中，如果兴达轮胎未来债务化解进程不顺利、因查封而停产或被申请破产，进而将会影响公司产品供货稳定性，届时将会对公司的业绩产生不利影响。

潍坊市跃龙橡胶有限公司（以下简称“跃龙橡胶”）系泰凯英前五大代工厂。报告期各期，公司向跃龙橡胶采购的金额分别为、10,598.66万元、10,590.83万元、17,209.85万元。值得注意的是，跃龙橡胶是公司间接股东潍坊市跃龙管理咨询有限公司（通过青岛共赢间接持有泰凯英1%股份）的关联企业。

另外，据绿网显示，2023年3月27日，跃龙橡胶被潍坊市生态环境局下达环保处罚决定书潍环责改字[2023]第SG025号。跃龙橡胶年产120万套高性能载重全钢子午线轮胎项目正常生产，半成品车间未安装污染防治设施，生产过程中产生的挥发性有机物废气未经处理直接排放。以上事实，潍坊市生态环境局执法人员有2023年3月27日制作的调查询问笔录、现场检查（勘察）笔录、污染源现场监察记录表、现场照片资料。现责令跃龙橡胶立即（接到本决定书之日起X日内）改正违法行为的规定，。我局将对你（单位）改正违法行为的情况进行监督。

事实上，跃龙橡胶历史还曾多次遭到环保处罚。2020年1月14日，跃龙橡胶因橡胶轮胎生产活动未在密闭空间进行，气体无组织排放，影响环境被潍坊市生态环境局寿光分局处罚罚款的行政处罚。2019年12月10日，跃龙橡胶硫化车间门窗未密闭，生产活动未在密闭空间进行，气体无组织排放，影响环境，被寿光市环保局处行政处罚。2017年1月10日，跃龙橡胶向大气排放污染物超过国家和地方规定的标准，被潍坊市环境保护局处罚，责令跃龙橡胶立即改正违法行为，并罚款人民币壹拾万元整。

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关联方避而不谈，背后恐涉嫌同业竞争

据第一轮问询函显示，王传成是实际控制人王传铸的堂弟，虽不属于《北京证券交易所股票上市规则（试行）》规定的亲属或关系密切的家庭成员，鉴于王传成所控制的企业报告期内曾与泰凯英发生交易，基于谨慎性原则招股说明书将其作为其他关联方披露。同时还披露，王传成所控制的企业主要经营乘用车轮胎业务，不属于泰凯英主要产品工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的范畴。但事实或并非如此。

青岛达沃特轮胎有限公司（以下简称“达沃特轮胎”）系王传成控制的企业。达沃特轮胎2014年创立于山东青岛，是一家从事轮胎研发，生产和销售为一体的全球轮胎品牌运营商，达沃特轮胎在国内及海外市场建立了健全的销售网络，产品销往全球90多个国家和地区，已取得近3000万条销售业绩。依托江苏通用科技股份有限公司、万力轮胎股份有限公司，山东永盛橡胶集团有限公司，正道轮胎有限公司，形成了以乘用车轮胎、卡客车轮胎为主的产品阵营，同时涵盖OTR、AGR等。可以看出达沃特轮胎业务中也包含卡车轮胎，与泰凯英业务也含有卡车轮胎。

另外，第一轮问询函只显示王传成控制或投资的五家企业，分别为青岛欧记投资管理有限公司（以下简称“欧记投资”），持股66.66%；山东登马轮胎科技有限公司，持股56.61%；青岛通用沃德轮胎有限公司，持股49.995%；上海靓海海聚企业管理中心（有限合伙），持股5.71%；恒信大友（北京）科技有限公司为王传成控制或投资的企业，持股0.43%。但是对达沃特轮胎却未进行任何披露，而达沃特轮胎正是欧记投资全资子公司。以此来看，泰凯英还是有点心虚，不然也不会对达沃特轮胎避而不谈，而且这还牵扯出关联方同业竞争的问题。

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