兴全精选混合季报解读：份额净值降4.65%，已实现收益降超11亿元

来源：新浪基金∞工作室

兴全精选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至6月30日。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：多项指标呈负增长

本期已实现收益与利润双降

报告显示，兴全精选混合本期已实现收益为 -118,568,120.97元，本期利润为 -110,372,273.78元。这表明在本季度内，基金在扣除相关费用和信用减值损失后，整体收益情况不佳。

主要财务指标报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）本期已实现收益-118,568,120.97元本期利润-110,372,273.78元加权平均基金份额本期利润-0.1190元期末基金资产净值2,094,671,248.84元期末基金份额净值2.3600元

加权平均基金份额本期利润为负

加权平均基金份额本期利润为 -0.1190元，意味着平均每份基金在本季度给投资者带来了亏损。

期末资产净值与份额净值情况

期末基金资产净值为2,094,671,248.84元，期末基金份额净值为2.3600元。虽然资产净值规模仍较为可观，但结合其他指标来看，基金面临一定压力。

基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准

近三月净值增长率大幅落后

过去三个月，基金净值增长率为 -4.65%，而同期业绩比较基准收益率为1.44%，基金跑输业绩比较基准6.09个百分点。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-4.65%1.30%1.44%0.86%-6.09%0.44%过去六个月-2.10%1.43%0.31%0.80%-2.41%0.63%过去一年0.39%1.52%12.57%1.10%-12.18%0.42%过去三年-29.92%1.30%-6.09%0.87%-23.83%0.43%过去五年-14.60%1.48%1.80%0.94%-16.40%0.54%自基金合同生效起至今173.96%1.16%42.43%0.73%131.53%0.43%

多时段表现不佳

从过去六个月、一年、三年及五年的数据来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率相比，多数时段处于劣势，显示出基金在不同时间跨度内的业绩表现有待提升。不过，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为173.96%，大幅超过业绩比较基准收益率42.43%，但这并不能掩盖近期不佳表现。

投资策略与运作：应对关税冲击调整配置

2025年2季度宏观经济和股市经历关税冲击，股市虽快速修复，但市场波动仍存。基金在操作上，降低了部分高估值品种，增加了稳健和防御类品种，旨在应对市场不确定性，平衡风险与收益。

基金业绩表现：份额净值增长率为负

截至报告期末，兴全精选混合基金份额净值为2.3600元，本报告期基金份额净值增长率为 -4.65%，同期业绩比较基准收益率为1.44%，基金业绩未能跑赢业绩比较基准，投资者在本季度面临资产缩水。

资产组合情况：权益投资占比超七成

权益投资主导

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为1,615,244,276.38元，占基金总资产的比例为76.70%，其中股票投资占比相同，表明基金主要配置于股票市场。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资1,615,244,276.38其中：股票1,615,244,276.382基金投资3固定收益投资121,783,109.595.78其中：债券121,783,109.595.78资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计326,411,633.888其他资产42,428,471.352.019合计2,105,867,491.20

固定收益投资稳定

固定收益投资金额为121,783,109.59元，占比5.78%，主要为债券投资，为基金资产提供一定稳定性。

其他资产分布

银行存款和结算备付金合计占比15.50%，其他资产占比2.01%，共同构成基金资产的其他部分。

行业股票投资组合：多行业布局分散风险

多行业覆盖

基金投资涉及多个行业，采矿业公允价值为107,733,194.16元，占基金资产净值比例5.14%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为111,286,775.06元，占比5.31%等。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采矿业107,733,194.165.14G交通运输、仓储和邮政业30,923,592.001.48H住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业111,286,775.065.31J金融业164,437,626.007.85K房地产业L租赁和商务服务业97,397,382.004.65M科学研究和技术服务业10,519,208.500.50N水利、环境和公共设施管理业O居民服务、修理和其他服务业P教育4,748,006.000.23Q卫生和社会工作R文化、体育和娱乐业7,301,280.000.35S综合合计1,615,244,276.38

行业侧重不同

金融业、采矿业等行业配置相对较高，反映基金对这些行业的一定侧重，通过分散投资降低行业集中风险。

股票投资明细：前十股票各有侧重

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，海大集团占比4.69%，分众传媒占比4.38%等。前十股票涵盖消费、通信、金融等领域，体现基金在个股选择上的多元性。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1海大集团1,676,50098,226,135.004.692分众传媒12,559,10091,681,430.004.383中国移动547,40061,609,870.002.944海澜之家8,693,30060,505,368.002.895工商银行6,438,10048,865,179.002.336招商银行1,060,30048,720,785.002.337奥比中光796,15946,981,342.592.248中芯国际508,18844,806,935.962.149福田汽车15,711,40042,577,894.002.0310赤峰黄金1,518,44437,778,886.721.80

开放式基金份额变动：总赎回份额致总额微降

报告期期间基金总申购份额为64,665,939.64份，总赎回份额为77,821,713.84份，赎回份额多于申购份额，导致报告期期末基金份额总额为887,589,674.44份，较之前有一定下降，反映部分投资者对基金近期表现的态度。

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