中欧中证医疗设备与服务指数基金季报解读：利润下滑与净值波动并存

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）披露了季度报告。报告期内，基金面临利润下滑、净值波动等情况，同时投资组合和份额变动也呈现出一定特点。以下将对季报关键数据进行深度解读。

主要财务指标：利润下滑，净值仍具韧性

本期利润由正转负

本基金在2025年第二季度，中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A本期利润为 -113,226.74元，发起C为 -19,095.06元 ，而本期已实现收益发起A为34,744.95元，发起C为8,595.60元。这表明本期公允价值变动收益为负，拖累了整体利润。

基金类别本期已实现收益（元）本期利润（元）中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A34,744.95-113,226.74中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起C8,595.60-19,095.06

加权平均基金份额本期利润微降

发起A加权平均基金份额本期利润为 -0.0094元，发起C为 -0.0050元，显示每一份额在本季度的盈利情况不佳。

期末基金资产净值与份额净值

报告期末，发起A基金资产净值为12,264,641.33元，份额净值1.0620元；发起C基金资产净值3,636,632.45元，份额净值1.0597元 。尽管利润下滑，但份额净值仍保持在1元以上，显示出一定韧性。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，波动有差异

近三月及半年表现

过去三个月，发起A净值增长率为 -0.69%，业绩比较基准收益率为 -1.51%；发起C净值增长率 -0.76%，业绩比较基准收益率同样为 -1.51%，两类份额均跑赢业绩比较基准。过去六个月，发起C净值增长率 -0.62%，业绩比较基准收益率 -1.32%，也实现超越。

阶段基金类别净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A-0.69%-1.51%0.82%过去三个月中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起C-0.76%-1.51%0.75%过去六个月中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起C-0.62%-1.32%0.70%

自合同生效起表现

自2024年8月2日基金合同生效起至今，发起A净值增长率6.20%，发起C为5.97%，业绩比较基准收益率均为6.91%，两类份额均未达业绩比较基准收益，但差距较小。

投资策略与运作：医疗器械板块影响显著

2021年以来，医疗器械板块受集采扩围、外部环境等因素影响，整体承压。2025年上半年，器械板块表现仍弱于医药板块，主要因扰动因素持续，业绩复苏不显著。细分领域中，设备领域招标数据虽复苏，但渠道库存仍在消化，多数公司上半年业绩承压，下半年有望好转；高值耗材领域受集采和反腐影响，整体景气度一般，部分公司凭借产品放量和业务出海表现不错。

基金业绩表现：小幅跑赢基准，仍面临挑战

本报告期内，基金A类份额净值增长率为 -0.69%，C类份额净值增长率为 -0.76%，同期业绩比较基准收益率均为 -1.51%，两类份额均小幅跑赢业绩比较基准。但整体来看，基金业绩仍面临医疗器械板块整体下行压力的挑战。

基金资产组合：权益投资占主导

资产大类配置

报告期末，基金总资产15,962,209.77元，其中权益投资（股票）15,031,535.59元，占比94.17%；固定收益投资101,270.58元，占比0.63%；银行存款和结算备付金合计758,686.76元，占比4.75% 。权益投资占据主导地位。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资（股票）15,031,535.59固定收益投资101,270.580.63银行存款和结算备付金合计758,686.764.75

债券投资

债券投资仅涉及国家债券，公允价值101,270.58元，占基金资产净值比例0.64%。

股票投资组合：行业与个股聚焦医疗相关

行业分布

从行业分类看，制造业占比最高，公允价值12,006,009.99元，占基金资产净值比例75.50%；其次是卫生和社会工作，公允价值2,606,150.00元，占比16.39% 。整体集中在医疗相关行业。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)C制造业12,006,009.99Q卫生和社会工作2,606,150.00

个股投资

期末指数投资按公允价值占比前十名股票中，迈瑞医疗占比9.05%，联影医疗占比7.79% 等，均为医疗行业知名企业。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）1迈瑞医疗9.052联影医疗7.79

开放式基金份额变动：总体稳定

报告期末，中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A份额总额11,548,386.92份，发起C为3,431,639.33份 。报告期内未披露具体申购赎回数据，但整体份额总额相对稳定。

本基金在2025年第二季度虽面临利润下滑等挑战，但在净值表现上相对业绩比较基准有一定优势。医疗器械板块的持续波动仍对基金业绩产生重要影响，投资者需密切关注板块动态及基金投资组合调整。同时，单一投资者持有较高比例份额带来的流动性风险也不容忽视。

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