财通久利三月定开债券发起季报解读：份额增长91.15%，净值增长率超基准0.01%

来源：新浪基金∞工作室

财通久利三月定开债券发起式证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：利润与净值双增长

报告期内，财通久利三月定开债券发起基金主要财务指标呈现良好态势。

主要财务指标报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日）1.本期已实现收益24,924,080.13元2.本期利润39,034,826.51元3.加权平均基金份额本期利润0.0118元4.期末基金资产净值3,905,891,053.19元5.期末基金份额净值1.1278元

本期已实现收益为24,924,080.13元，本期利润达39,034,826.51元，显示基金在该季度投资运作取得较好成果。期末基金资产净值为3,905,891,053.19元，期末基金份额净值1.1278元，表明基金资产价值与每份价值均有所增长，为投资者带来一定收益。

基金净值表现：小幅领先业绩比较基准

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比，各阶段基金表现多数优于业绩比较基准。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④① - ③② - ④过去三个月1.07%0.04%1.06%0.10%0.01%-0.06%过去六个月1.25%0.05%-0.14%0.11%1.39%-0.06%过去一年2.96%0.06%2.36%0.10%0.60%-0.04%过去三年9.99%0.05%7.13%0.07%2.86%-0.02%过去五年15.94%0.05%8.86%0.07%7.08%-0.02%自基金合同生效起至今19.35%0.05%10.14%0.07%9.21%-0.02%

过去三个月，净值增长率为1.07%，业绩比较基准收益率为1.06%，基金领先0.01%。虽领先幅度不大，但一定程度上反映基金投资策略有效，能在该阶段获取略高于基准的收益。

投资策略与运作：紧跟宏观形势调整配置

宏观环境分析

二季度经济顶住压力稳定增长，生产需求总体稳定。生产端，工业生产平稳；投资方面，基础设施投资同比增长5.6%，制造业投资增长8.5%，房地产开发投资增速放缓，1 - 5月下降10.7%，但销售趋于平稳。对外贸易韧性强，5月出口金额同比增长4.8%，贸易结构优化。

宏观政策上，4月政治局会议提出积极宏观政策，5月央行发布多项措施，包括降准、降息等。资金面整体平衡偏松，央行呵护态度明显。

基金投资策略

一季度，基金通过配置短久期中评级信用债获稳定票息回报，守住信用风险同时参与利率债波段交易增厚收益，并根据市场调整组合久期敞口。

基金业绩表现：份额净值增长稳定

截至报告期末，财通久利三月定开债券发起基金份额净值为1.1278元，报告期内实现了一定增长。报告期内基金未出现连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，整体运作较为稳定。

基金资产组合：债券投资占主导

报告期末基金资产组合中，固定收益投资占比极高。

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）1权益投资其中：股票2基金投资3固定收益投资3,758,863,944.43其中：债券3,758,863,944.43资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产144,446,186.743.70其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计4,170,219.970.118其他资产9合计3,907,480,351.14

固定收益投资金额达3,758,863,944.43元，占基金总资产96.20%，表明基金以债券投资为主，符合债券型基金特征，注重资产稳健性。

行业分类股票投资：无股票持仓

境内股票投资

本基金本报告期末未持有股票，专注于债券领域投资，规避股票市场波动风险，契合追求稳健回报的投资目标。

港股通投资

同样，本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股，投资范围聚焦于债券市场。

股票投资明细：无股票投资

本基金本报告期末未持有股票，不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。

开放式基金份额变动：机构投资者份额大增

项目份额（份）报告期期初基金份额总额3,081,645,765.45加：报告期期间基金总申购份额441,617,205.44减：报告期期间基金总赎回份额60,013,582.18报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “ - ”填列）报告期期末基金份额总额3,463,249,388.70

报告期内，基金总申购份额441,617,205.44份，总赎回份额60,013,582.18份，期末基金份额总额3,463,249,388.70份。其中，机构投资者持有份额从期初2,715,134,657.73份增至期末3,156,751,863.17份，占比从约88.10%提升至91.15%，份额增长明显。

需注意，当基金份额持有人占比过于集中时，如本基金机构投资者占比超90%，可能因某单一基金份额持有人大额赎回引发基金份额净值波动风险与流动性风险。投资者应关注机构投资者动态，合理评估风险。

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