京管泰富京元一年定开债券发起季报解读：净值增长1.20%，债券投资占比99.09%

来源：新浪基金∞工作室

在金融市场的浪潮中，基金季报如同企业的体检报告，为投资者揭示基金的健康状况与发展态势。京管泰富京元一年定开债券发起式证券投资基金2025年第2季度报告已新鲜出炉，其中净值增长率与债券投资占比的显著变化，尤为引人注目。接下来，让我们一同深入解读这份季报，探寻数据背后的投资密码。

主要财务指标：盈利与资产净值双增长

本期利润达9537.47万元

报告显示，本期利润为95,374,734.94元，这表明基金在本季度实现了较为可观的盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0120，反映出每一份基金在本季度所获得的平均收益。

指标数值本期利润95,374,734.94元加权平均基金份额本期利润

期末资产净值80.70亿元

期末基金资产净值为8,069,887,024.52元，期末基金份额净值为1.0116元。资产净值的增长体现了基金资产规模的扩大，而份额净值的提升则意味着投资者手中的基金价值增加。

指标数值期末基金资产净值8,069,887,024.52元期末基金份额净值1.0116元

基金净值表现：跑赢基准但波动需关注

近三月净值增长率1.20%

过去三个月，基金份额净值增长率为1.20%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，基金跑赢业绩比较基准0.14个百分点。从标准差来看，基金净值增长率标准差为0.05%，业绩比较基准收益率标准差为0.10%，说明基金净值波动相对较小。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③净值增长率标准差②业绩比较基准收益率标准差④②－④过去三个月1.20%1.06%0.14%0.05%0.10%-0.05%

成立至今表现良好

自基金合同生效起至今，净值增长率为8.00%，业绩比较基准收益率为7.14%，同样跑赢基准0.86个百分点。整体来看，基金在不同阶段均展现出一定的优势，但投资者仍需关注市场波动对基金净值的潜在影响。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③自基金合同生效起至今8.00%7.14%0.86%

投资策略与运作：把握债市节奏获取收益

债市震荡中采取票息策略

报告期内，债券市场由宽幅调整转为窄幅震荡。基金管理人在二季度的震荡市中，通过票息策略获取组合收益。考虑到下半年经济压力可能增大，但货币政策有望降息，财政政策也有发力空间，债市仍有下行空间，基金管理人将把握行情趋势，为持有人争取稳健收益。

基金业绩表现：小幅领先基准收益率

份额净值增长1.20%

截至报告期末，本基金份额净值为1.0116元，报告期内基金份额净值增长率为1.20%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，基金业绩略高于业绩比较基准，实现了一定的超越。

资产组合情况：债券投资占据主导

债券投资占比99.09%

报告期末，基金总资产为12,597,205,099.03元，其中固定收益投资达12,482,921,756.85元，占基金总资产的比例为99.09%。债券投资为10,898,853,397.37元，占86.52%；资产支持证券为1,584,068,359.48元，占12.57%。银行存款和结算备付金合计114,061,505.38元，占0.91%，其他资产221,836.80元，占0.00%。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资固定收益投资12,482,921,756.85银行存款和结算备付金合计114,061,505.380.91其他资产221,836.800.00合计12,597,205,099.03

债券投资组合：品种多样分布广泛

多品种债券构建投资组合

从债券品种来看，国家债券公允价值为534,103,010.93元，占基金资产净值比例为6.62%；金融债券为4,629,901,310.66元，占57.37%，其中政策性金融债175,187,041.09元，占2.17%；企业债券2,132,128,146.57元，占26.42%；中期票据3,602,720,929.21元，占44.64%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券534,103,010.936.62金融债券4,629,901,310.66企业债券2,132,128,146.57中期票据3,602,720,929.21合计10,898,853,397.37

前五名债券投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，25超长特别国债02占比6.62%，24中行二级资本债02A占比4.10%，24招证C8占比3.80%，24首开MTN003占比3.29%，24工行二级资本债02BC占比3.08%。

序号债券代码债券名称占基金资产净值比例（%）125超长特别国债026.62224中行二级资本债02A4.10324招证C83.80424首开MTN0033.29524工行二级资本债02BC3.08

资产支持证券投资：多产品布局

前十名资产支持证券明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资中，25中誉至诚4优先占比2.14%，工鑫32A占比2.11%，25邮盈惠泽4优先占比1.61%等。基金通过分散投资不同的资产支持证券，优化投资组合。

序号证券代码证券名称占基金资产净值比例（%）125中誉至诚4优先2.142工鑫32A2.11325邮盈惠泽4优先1.614工鑫23B21.42524工元至诚6优先1.25625农盈利信众合3优先1.12725建欣2优先1.06824置地1A1.03925交诚1优先0.69

开放式基金份额变动：规模保持稳定

份额总额无变动

报告期期初基金份额总额为7,977,359,399.69份，报告期期间基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为-，报告期期末基金份额总额仍为7,977,359,399.69份，基金规模保持稳定。

项目数值报告期期初基金份额总额7,977,359,399.69份报告期期末基金份额总额7,977,359,399.69份

综合来看，京管泰富京元一年定开债券发起式基金在2025年第二季度展现出稳健的投资风格与良好的业绩表现。然而，投资者仍需密切关注宏观经济形势与债券市场波动，以及单一机构投资者大额赎回可能带来的风险，合理规划投资策略。

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