良品铺子卖了：今日资本套现超4亿，新大股东为国企

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

今日资本持股已经将近15年。

一笔酝酿近半年“易主”方案落地。

7月17日晚，良品铺子发布公告称，武汉长江国际贸易集团有限公司（简称“长江国贸”）将以14.9亿元的总对价，收购公司29.99%股权，成为新的控股股东。

交易完成后，良品铺子控股股东将由宁波汉意变更为长江国贸，实际控制人将由杨红春、杨银芬、张国强、潘继红变更为武汉市国资委。

由于长江国贸属于武汉地方国企，因此良品铺子也将从一家民营控股企业变为“地方国资控股+民营管理团队”双轮驱动的混合所有制公司。

作为交易的一部分，陪伴良品铺子15年的今日资本通过旗下达永有限公司（简称“达永有限”）一次性减持8.99%，套现约4.45亿元。

交易细节

据了解，本次交易主要分为两部分。

其一，宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）和一致行动人宁波良品投资管理有限公司，以12.42元/股向长江国贸协议转让8,421万股（占总股本21%），对价10.46亿元。；

其二，今日资本旗下达永有限公司以12.34元/股向长江国贸协议转让3,605万股（占总股本 8.99%），对价4.45亿元。

两次转让价格均较停牌前收盘价13.71元折价9.4%和10%，合计14.91亿元，对应公司整体估值约55亿元，较2020年上市首日时的68亿元有所缩水。

根据《股份转让协议》，14.9亿元将分四期支付，签约后5个工作日内付1亿元；取得国资监管批复后5个工作日付4亿元；股份过户后5个工作日付4.96亿元；剩余5000万元作为尾款，在交割完成满6个月后支付。

创始人杨红春及其一致行动人仍保留17.22%股份，位列第二大股东，并继续担任总经理、董事等核心管理职务。

从30平米小店到“高端零食第一股”

良品铺子的创业故事起步于2006年8月，彼时主要创始人杨红春31岁。当年杨红春与三位合伙人在武汉广场对面开出第一家30平米的小店，主打“良心品质”坚果炒货。

由于经营有方，到2009年底，良品铺子就已经拥有168家门店、团队677人，销售额更是破亿元，并初步完成了华中布局。

2010年，良品铺子得到了今日资本关注。当年12月，今日资本便向良品铺子投资1500万元，持股约30%。今日资本也成为最早入局良品铺子的外部机构。时至今日，今日资本持股已经将近15年。

2012年，高瓴资本也加入进来。除了受让今日资本5.26%老股外，高瓴资本还帮忙引入大数据选址系统，帮助良品铺子线上线下一体化提速。高瓴资本持股也已经能够超过10年。

2015年良品铺子门店数量很快就突破了1000家，并实现线上收入占比20%，全年销售30亿元。

借助资本的助力，良品铺子一路高歌猛进，并于2017年9月启动A股辅导，2020年2月成功登陆上交所，上市首日大涨44%，市值一度突破250亿元，被称为“高端零食第一股”。

目前，良品铺子处于停牌状态，市值为54.9亿元。