英伟达对华“解禁”引爆AI算力链！通信ETF（515880）4月以来涨超30%

今日沪深两市持续高位震荡，通信板块涨幅居前。光模块占比40%的通信ETF（515880）涨幅达1.10%，盘中成交额近1.3亿元，持仓股闻泰科技、中际旭创等涨幅超5%。

消息面上，英伟达于当地时间周一宣称，恢复向中国销售“特供版”H20。此外，黄仁勋还称英伟达准备推出一款基于Blackwell架构的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。

此外，业绩层面因素也不容忽视。目前A股半年报临近，近期北美算力链部分个股集中披露业绩预告，光模块板块/PCB板块头部企业Q2业绩多有不俗表现，其中少数代表性厂商2025年半年归母净利润同比增长数倍。叠加此前扩产动作，可见算力景气高企。

华创证券指出，AI推理需求已进入快速放量阶段，且仍处于上升通道初期，超出当前产能的需求增长可能推动通信设备行业利润结构与产业产能的系统性重估。博通近期策略会议显示，AI推理负载对高带宽、低延迟网络提出更高要求，网络产品营收占比持续提升，当前AI系统中计算与网络设备的支出比例约为3:1。海外算力产业链已形成相对完整的闭环，自算力硬件投入到应用赋能变现已相对成熟，博通会议相关指引超市场预期，进一步印证AI领域投资持续加码的逻辑。通信设备行业在下一代高速光互联技术迭代中占据领先地位，共封装光学（CPO）方案在数据中心的落地路径正在评估。非AI业务（包括存储、企业网络等）在经历周期性承压后出现“U型”复苏迹象，订单回暖可能推动明年EPS的积极修正。

通信ETF（515880）跟踪通信设备指数，从A股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。通信ETF（515880）在同类ETF中流动性好，标的指数光模块权重占比40%，本轮AI浪潮下充分受益。

从历史表现来看，通信ETF（515880）跟踪通信设备指数自2025年4月1日以来涨幅达30.45%，高于同期的800通信和5G通信指数，业绩表现更优。

来源:Ifind（注：截至2025年7月18日）指数过往表现不代表未来。

感兴趣的投资者可以逢低分批配置通信ETF（515880）平滑风险，没有股票的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。

风险提示：如提及个股仅供分析参考，不构成任何投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。提及股票型基金预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。相关股票型基金为指数型基金，跟踪对应标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。提及债券基金预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。相关债券基金为指数型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。提及商品型基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。