放榜!公募上半年选证能力两榜单前30道博基金大赢家

上半年， A股各大指数集体飘红 ，但指数累计涨幅间差距近39个百分点，公募基金的选证能力在这样行情中谁更突出?南财基金通数据显示，2025年上半年，股票型和偏股混合型基金选证能力榜的冠军分别花落申万菱信量化小盘和博道久航混合。值得一提的是，这两个榜单前30名中，道博基金旗下有7只产品，其中股票型榜中有4只。

股票型选证能力榜花落申万菱信量化小盘

2025年上半年， A股各大指数也是全线收涨。沪深三大指数中，沪综指累计上涨2.76%，深成指累计上涨0.83%，创业板指累计上涨1.35%;北交所方面，北证50指数累计大涨39.45%，在全球主要股指雄居第一，较排第二的韩国综合指高出超过10个百个点。此外，上证50、科创50、沪深300、中证500、中证1000、国证2000等指数也是全线飘红。

行业个股上，31个申万一级行业指数中，有20个行业录得上涨，占比近70%。其中，有色金属涨幅超18%居第一;银行、国防军工紧随其后，涨幅均在13%左右。下跌行业中，煤炭、食品饮料、房地产跌幅居前。从题材概念上看，上半年AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃。个股方面，全市场3791只个股上涨，136只个股(剔除年内上市新股)涨幅超100%，52只个股涨幅超50%，2672只个股涨幅超10%。

在这样的行情中，基金的选证能力谁表现更为突出?南财基金通数据显示，2025年上半年股票型基金选证能力榜第一名的是申万菱信量化小盘股票，得分为90.32。排第二、第三名的是国联智选先锋股票和博道伍佰智航股票，选证能力得分依次为88.50和88.09。此外，景顺长城量化小盘股票、博道成长智航股票、招商量化精选股票、博道红利智航股票和创金合信量化多因子股票，上半年的得分也均超过了80。

公开资料显示，申万菱信量化小盘的投资策略是坚持数量化的投资策略，专注于小盘股的投资。基金的股票选择行为都是基于公司开发的适合小盘股投资的数量化投资模型而定。这种完全基于模型的数量化投资方法能够更加客观、公正而理性地去分析和筛选股票，并且不受外部分析师的影响，极大地减少了投资者情绪的影响，从而能够保持投资策略的一致性与有效性。

据披露，截至2025年一季度末，申万菱信量化小盘前十大重仓股为：重庆银行、朗新集团、金徽股份、骆驼股份、陕建股份、新疆天业、华邦健康、四方股份、中国电研和日照港，不过，前十持仓占比合计仅5.61%，持仓第一的重庆银行也只占0.59%，该基金持仓之分散可见一斑。而该基金在一季报中还称：“展望未来，市场预计或将回归常态，alpha 收益(超额收益)有望震荡向上。在基金操作方面，未来将不断开发和应用机器学习因子，并探索更为合理的方式将机器学习因子与基本面因子相结合。”

值得一提的是，2025年上半年，股票型基金选证能力榜的前30名中，博道基金旗下有4只产品。分别是排在第3的博道伍佰智航股票、排在第5的博道成长智航股票、排在第7的博道红利智航股票、排在第16的博道叁佰智航股票，是旗下最多产品榜上有名的基金公司。

股票型基金2025年上半年选证能力榜前30名

数据来源：南财基金通

博道久航偏股混合型榜夺冠

偏股混合型基金选证能力榜中，位列第一的是博道久航混合，得分96.41。据介绍，该基金的投资策略是，充分发挥基金管理人的研究优势，结合宏观基本面、指数价量特征、风险偏好、资金流向等多维度因素的分析，确定和调整资产配置比例，根据对市场环境以及股票估值、成长、盈利能力、营运质量、事件性因素、价量特征等因子表现的判断挑选个股构建股票组合，根据对利率、经济周期、宏观政策等因素的分析构建债券组合。

公开资料显示，博道久航混合基金经理为刘玮明，其2019年6月加入博道基金，历任量化投资部专户投资经理兼 任高级量化研究员，拥有6年的证券投资经历。现为博道启航混合、博道叁佰智航、博道消费智航、博道和瑞多元稳健6个月持有期混合、博道久航混合、博道红利智航股票的基金经理。值得一提的是，博道伍佰智航股票基金经理杨梦曾在2019年12月24日至2024年 10月23日任博道久航基金经理。

“展望未来，从中期角度而言，股票类资产仍然兼具一定的赔率和胜率，量化增强类 产品的配置价值值得关注。”博道久航在2025年一季报中表示：“在去年10月份和今年2月份的超额波动中，我们一直从组合优化和风控模型的角度探索系统化迭代的方向。对此，我们从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。”

以91.81的得分排在偏股混合型榜第2位的博道启航混合，基金经理也是刘玮明;此外，同属博道基金旗下博道远航混合，则以82.03得分排在第9位。公开资料显示，博道伍佰智航股票基金经理杨梦为经济学硕士，拥有14年证券、基金从业经验，其中包括4年量化研究经验、10年量化投资管理经历。她曾就职于农银汇理基金、华泰资管等公司;杨梦2017年加入博道基金，现在杨梦任博道基金量化投资经理和量化投资总监。

公开资料显示，博道基金成立于2017年6月，是全国第三家“私转公”的基金公司?。其前身可追溯至2013年5月成立的上海博道投资管理有限公司，该公司由资深金融团队创立，是2013年《基金法》修订后首批完成登记的私募基金管理人。在管理规模上，自2018年发行首只量化产品以来至去年底，博道量化权益管理规模超百亿元，已连续多年在公募量化同业中排名规模前十。

偏股混合型基金2025年上半年选证能力榜前30名

数据来源：南财基金通