劝降书又出现了！游资已开始投降——道达投资手记

昨晚，有一封名为《敦促超短选手投降书》的劝降信在投资圈传播。达哥摘取其中一段供大家阅读：

超短选手们，你们已被趋势碾压三月有余，账户浮亏如山堆积，而市场趋势主力已突破关键压力位，兵锋直指前高。你们却仍妄图以“龙头战法”为矛、“情绪周期”为盾，在连板股上负隅顽抗。须知今日之A股，非复当年游资横行之江湖！量化收割如秋风扫叶，机构抱团似铁壁合围，而你们——或困于“核按钮”连环闪崩，或溺于“冲天炮”战法不能自拔，甚至幻想用“地天板大长腿”之术扭转乾坤。此等战法，岂非以卵击石？

该劝降信末尾对超短选手呼吁：立即放下“打板执念”，终止“情绪博弈”，向价值投资投降！或转战银行波段，或皈依CPO价投，犹可享受趋势牛市主升浪。

看到这封劝降信，达哥没有感到惊讶。前几天，投资圈才传出有关银行股的劝降信，一句“我们是斗不过银行股的”传播甚广。如今，又有了对超短选手的劝降信，让人不得不思考为何会如此。

在达哥看来，背景是连板高度及短线投机情绪被抑制，而趋势行情却在不断新高。

观察市场发现，一些游资开始加入到趋势股的行列中，典型的如CPO、PCB、人形机器人等板块。

由于这些板块都是机构重仓的赛道或板块，游资短期进去薅下机构的“羊毛”，机构们也不会卖命地抛售，所以不会妨碍趋势行情的延续。

今年上半年，很多游资亏了不少，主要原因是被量化收割了。因此，游资也开始寻求进化，在趋势牛股上“薅羊毛”或者干脆抱团了。可以说，量化的发展，加速了趋势投资的进程。

据今天的新闻，截至2025年6月末，A股投资者总数已突破2.4亿。既然游资也在寻求进化，作为散户的我们，也要跟上市场盈利模式变化的步伐。

今年上半年新增开户1259.77万户。很多人平常嘴上对A股吐槽不断，但身体却很诚实，对财富增长充满渴望。

在银行一年期定存利率低于1%的背景下，达哥相信这些新入市的投资者不久之后就会迎来新手的“福利期”。

我们回到市场。

今天，A股三大指数震荡整理。截至收盘，上证指数下跌0.03%，深证成指、创业板指数均下跌0.22%。

沪深两市成交额14420亿元，较昨日缩量1700亿元。整个市场有3278只个股上涨，1929只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨0.33%。

大市方面，上证指数周一出现60分钟级别的顶背离共振，周二跌破了6月30日以来的上升趋势线。今天，上证指数对该上升趋势线尝试反抽。

就上证指数60分钟K线图来看，上述上升趋势线以及本周一高点3532点附近，存在较大的压力。

如果不能突破上述两个压力位，那么市场大概率会继续震荡或调整。因此，交易能力一般或交易能力不足的投资者，重点观察这两个压力位能否突破，若不能突破，则要做好仓位管理。

行业方面，据《参考消息》援引《联合早报》报道称，AMD宣布MI308即将恢复对华出口。而就在昨天，英伟达创始人兼CEO黄仁勋称，美国已批准H20芯片销往中国。

图片来源：截图自参考消息微信公众号

上述报道称，允许这些产品重返中国，对特朗普政府来说是一个逆转。

对于特朗普政府政策为何转向，据第一财经的报道称，美国商务部部长霍华德·卢特尼克表示，该策略是为了向中国企业出售足够多的人工智能芯片，以形成对美国技术的依赖。他还表示，中国企业目前获得的只是英伟达性能“第四好”的芯片。

在达哥看来，美国商务部部长的表态，让我们明白科技自主可控的重要性，而且这条路还很远。

美国关于芯片的“有限松绑”，本质是平衡国家安全与企业利益。此外，中国本土芯片的快速进步，也让美国意识到单纯封锁可能加速技术替代。

短期来看，MI308的恢复供应，将缓解国内算力短缺，尤其对依赖英伟达生态的企业提供过渡期支持。中长期来看，若中国企业过度依赖进口芯片，可能延缓国产替代进程。

板块方面，今天医药板块走强，与之有关的肝炎概念、仿制药、幽门螺杆菌、新冠药概念、辅助生殖、生物疫苗、创新药等位居概念板块涨幅榜前列。在达哥看来，这是资金防御的表现。

减速器、人形机器人等与机器人有关的板块涨幅也靠前。消息面上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，下一波浪潮是机器人系统。

在周一的文章中，达哥提到，PEEK材料、减速器、人形机器人三个板块指数对横盘震荡区间有所突破，意味着短期还有上行动力。这些板块至今的表现初步印证了达哥的判断。

美中不足的是，减速器、人形机器人两个板块指数没有出现中大阳线这种标志性K线。倘若出现，则上行趋势会在情绪上形成强化。

银行板块方面，今天板块指数一度下跌超1.5%，午后有所回升。

消息面上，杭州银行昨晚发布股东减持公告称，中国人寿将在未来三个月内减持5078.94万股杭州银行股份，原因是“自身资产配置需要”。

昨晚的《道达夜报》提到，银行板块指数最近三天的K线组合，看起来并不好，要提防波段见顶已出现的可能性。

其他板块方面，昨天强势的PCB、CPO等板块今天震荡，有所分化。由于有业绩推动，AI硬件方向今天的震荡属于正常震荡，后市仍值得关注。

从近期的行情来看，基本上是几个核心板块在轮动，比如创新药、AI硬件、游戏等。

最后，达哥作一个总结：重点关注上证指数对6月30日以来的上升趋势线以及本周一高点3532点附近的反抽情况。倘若反抽无力或反抽后再度向下，要提防指数有进一步的调整动力。只有站上上述两个压力位，才能谈行情重新步入上行趋势的问题。操作上，尽量控制仓位，尽量降低成本，以应对可能的调整。

板块方面，短期关注刚出现业绩超预期的公司，以及业绩超预期后股价回调到位的公司。中期方面，继续研究非银金融及金融科技。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。