Ai板块的投资难度提高了，硬件软件切换的一些问题今天讨论一下

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10%+20%+30%

大家下午好，今天的盘面我看的是有点烦的..

一个是心态压力上来了，昨天我提到了，中际旭创的业绩其实是还不错的，但是今天走势是，中际旭创和天孚通信的投资者恐慌程度非常高，而新易盛的投资者态度非常坚决

昨天中际旭创有一份电话会议，其实里面的展望还是不错的，接下来6个财报季度的成长性仍然看得见

但问题是，这个市场就是龙头9条命，龙一高溢价，加上天孚通信迟迟不发业绩预告，这个梯队已经撑不住了

今天博创，鼎通这边一条线，天孚太晨光一条线不发业绩预告加上各大平台连吹票的人都没有，没有流动性直接杀跌了

新易盛人气非常高，尾盘竞价还拉了一个点

中际旭创就很难受了，这两天成交量很大，直接上不去了

市场更是出现了硬件软件切换的声音，理由就是，硬件花了这么多钱，然后事件驱动这么多，下半年应该要软件出成果了

这一下子就让市场的难度提高了起来

因为软件还在低位基本没涨多少，当然我指的是相对低位，如果说从924开始算，现在根本不是低位

我先叠个buff哈

1、接下来的观点不作为投资建议

2、文章出现的标的，不作为投资建议

3、我的观点是绝对不准确的，就当我发疯

4、我没有存在偏见，我是按照我的理解就事论事

5、如果我有违规请联系我删除文章

一、A股大部分软件应用企业基本上是穷途末路的状态，a股真正软件股只有那几家

为什么这么说，我这标题就要挨骂

ai的出现意味着提高工作效率，而提升工作效率意味着减少劳动岗位

同时，软件个股竞争格局极差无比，理由如下

1、算力资源都不在自己的手上

2、大模型也不是自己做的是套壳

3、客户资源纯纯靠关系和留存资源，在目前的互联网时代下基本没有护城河

4、竞争对手是无限多的，你也是套模型的，他也是套模型的，github上都是框架，你能做，他也能做，随便一个初创的小公司，只要有程序员，会训练，谁都能利用最新的大模型弄出来

当然这里面还有2个场景比较有竞争力

1、地方国资背景的企业，一定有市场份额，当然你们懂的，上市公司的钱怎么就赚不出来，你们猜猜看

2、一些专业场景有长期合作的，原来就服务于各大企业，现在配合企业研发ai的

但是话虽然这么说，但是一回头想到，他们在1234条竞争劣势的情况下，如何和华为，阿里，字节，腾讯，百度去对比.....甚至是小米

互联网巨头最重要的就是3个竞争力

1、有成熟的客户资源

2、大量的资金，和绝大部分的程序员

3、掌握大量的算力资源和aidc资源

也就是说，其实如果专门研发一些生活场景的ai配套软件，这些企业可以分分钟拿下，拿不下的也可以买对手然后砸钱拿下

然后落到专业场景，如果这些企业想做，可以和地方zf合资成立子公司来做，直接淘汰原有落后服务商

因为你无法拒绝全栈式服务的大厂.......人家还包升级迭代，能给你保持行业领先

其实到这一步，已经很极限了

最极限的是，除开专业场景，到to c场景，你想进入普通用户手里，还要看手机厂商的脸色

然后最多to c用户的，还是那几个app

写到这里大家应该就明白了，竞争环境多差

所以在这里叙事，要拉长10年看，软件个股只有，阿里巴巴，腾讯，字节，等

剩下是一些行业龙头地位的应用 其他小厂想创业挤进来根本不可能的

比如音乐这类的，按照版权归属，网易云，qq音乐，字节（汽水），酷我等

这种企业能长期看好

但是你们会发现，硬件软件切换这简直是悖论，网易和美图，涨的比硬件多多了去了

现在博主们，大v们告诉你回来捞manusdeepseek蹭概念个股是软件股，不觉得有点点滑稽且搞笑吗

二、看好软件，才更应该看好硬件

因为软件企业都是龙头企业，他们在竞争的过程中是不计余力的投资硬件的

第一点，用户要你生成一首ai自己的音乐，不是需要5分钟，而是1秒

谁更快，用户都会更倾向于用谁的

第二点，用户要生成一个视频，不是需要3分钟，而是1秒

谁更快，用户都会更倾向于用谁的

当然我们不能这么苛刻到1秒，但是绝对不是现在等个好久几分钟的情况

也就是说在用户没有到达等待舒适区之前，根本不可能出现停下资本开支投入硬件，应该是有多少钱投入多少钱

只为了巩固自己的护城河，和用户留存

而且硬件的竞争格局好的非常多，特别是一些原料，还有产品类的，我们国内是世界领先的

比如pcb，光模块，有源无源器件等，从毛利率到技术

有人说这他妈就是代工的

你知道代工企业的技术含量有多高吗？，现在还活在市场的电子类代工企业，一个个都是非常厉害的

找你代工肯定就是找你做最便宜，自己做人力物力成本飞到天上去，代工企业能做下来还有如此高的毛利率

护城河可不只只是那30%多的毛利率

是代工价格，企业自己做是要亏钱的情况下找你做企业是成本价

换过来看，毛利率要领先甲方接近60%多个点

所以硬件的确定性是毋庸置疑的

这两天业绩预告，加上两市环境不太好，我前面也是有预测的

比如我在6月29号又提了一次《》

今天已经16号了，下午大盘出现了一轮杀跌，但是又拉了起来

其实原因也很简单，ai这边很多个股的业绩预告远超预期值

我个人觉得硬件远没走完，但是硬件个股的估值参差不齐非常严重

业绩披露的进度也不一致

加上不仅仅是一些机构踏空，就连很多吹票搞产业链，坐庄的博主也踏空，在洗白无果后选择抹黑硬件转向软件投资，导致这两天量化对软件个股做了两轮全板块轮动，更可恶的是轮动的一些票业绩还很差

导致今天市场的涨跌幅梯队也很割裂

现在的问题就是如下

1、因为踏空后高位重新定价博弈导致的放量后，下方筹码是否能够在未来2天内持股不动

这个很考验市场的风格，外部环境，以及这两天的事件驱动

2、市场能不能把gdp超预期从解读为或许会不宽松转向会持续宽松

3、机构投资者能不能不偷鸡摸狗，而是坚定地修复绩优个股的估值而不去炒热点，让净利润断层后的走势走出来（毕竟很多踏空的不是选择加入，而是选择去买杂毛）

A股的环境就是这么差，还有量化虎视眈眈

这两天看中证1000也是回到高位

量化轮动也是到达极限的感觉，最近也没有什么新热点，大家都在关注业绩，但是因为业绩实在是好的太好差得太差

变成炒垃圾反转，和炒绩优高位会不会出货

我不反对买反转，但是你不可以这么可恶平地起高楼指数跌，业绩不好的反而底部反涨

真心的祝愿这帮投机客被套死，话就是这么难听

每次都是把垃圾弄起来，骗散户进来，然后再收割，这太没意思了

好不容易市场回到正常的业绩投资两天，就搞这些

而且机构看图做还是那么明显

希望明天市场能够搞得正常点，别搞得这么割裂，而且某些个股偏离多的，涨的少的也要修复一下

因为最近反而搞出相对高低估了，还是情绪定价的

然后最重要的一点是，今天早上我被告知中际旭创和天孚通信的融资比例下调

我早上冲高卖出做t后发现居然买不回去了。。

这也可能是导致单独下跌的原因，因为新易盛早早就是45%了

我足足弄了一中午，调整持仓，一些合约该还的还，才弄好，也就是说整个跳水阶段特别是融资盘，他会发现砸了买不回的情况

这可能会影响1-2天，观察明天三剑客中天孚通信和中际旭创会不会修复一下今天的走势，毕竟新易盛短期领先其实非常多了

没有踩新易盛的意思，这些票我都跟了3年了要，都是我的心头好，天孚通信走得不好能理解，业绩纸面上看是最差的，而且没人吹，旁边还一个台积电在搞事

就是中际旭创的散户朋友至于吧哈哈哈哈

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