宏观政策协同发力，为经济稳定运行保驾护航

来源：中国证券报

　　国家统计局7月15日发布数据显示，初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。国家统计局新闻发言人盛来运表示，今年以来，我国实行更加积极有为的宏观政策，发挥了托底作用。近期有关部门加快推出下半年政策，会继续为经济稳定运行发挥关键支撑作用。有关部门也表示，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。宏观政策协同发力，将为经济稳定运行保驾护航。

　　● 本报记者 连润

　　多措并举提振消费

　　上半年，市场销售增速回升，社会消费品零售总额同比增长5%，比一季度加快0.4个百分点。

　　“上半年社零累计同比增长5%，增速加快，显示年初消费品以旧换新政策加力扩围的促消费效应显著。”东方金诚首席宏观分析师王青说。民生证券研究院首席经济学家陶川同样表示，结构上看，依然是消费品以旧换新政策的带动作用凸显，家电、汽车等加力扩围品类零售额涨幅较大。

　　国家发展改革委此前介绍，消费品以旧换新方面，超长期特别国债资金支持力度为3000亿元，前2批共1620亿元资金已按计划分别于1月、4月下达，今年第三批消费品以旧换新资金将在7月下达。

　　“下半年还有1380亿元消费品以旧换新资金待下达，第三批资金将于7月下达，预计三季度将下达完毕，且四季度消费品以旧换新资金规模有可能进一步上调。”王青表示，预计在各项促消费政策综合作用下，下半年社零增速会进一步加快，全年有望达到6%。

　　专家表示，消费要持续健康发展必须要提高居民收入水平，进一步提振消费信心。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，给二孩及以上家庭发放补贴以投资于“人”，可以实现多重政策效果。可推动“国资-财政-社保”联动改革，在不增加财政负担的基础上，增加国资收益上缴财政并专项用于社保体系建设，提高城乡居民养老金待遇，降低其预防性储蓄需求、释放消费潜力。此外，可将以旧换新补贴扩围至服务消费，促进服务消费发展。

　　“可增强服务消费的信贷支持力度，适度扩大居民消费贷规模，降低消费贷利率，拉长还款周期，拉动居民消费支出。”广开首席产业研究院院长连平说。

　　加大对外贸企业支持力度

　　数据显示，上半年，货物进出口总额21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。

　　国盛证券首席经济学家熊园表示，二季度出口保持强韧性，7月出口有望保持正增长。

　　“总的来看，今年上半年我国外贸顶压前行，规模稳中有增、质量优中有升，成绩实属不易。但也要看到，全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性增加，下半年我国外贸稳增长仍需要付出艰苦努力。”海关总署副署长王令浚说。

　　多位专家表示，短期内我国出口仍具韧性，但长期看，外部不稳定性因素较多，对我国外贸增长带来一定压力，稳外贸政策措施应加快出台，加大对外贸企业的支持力度。

　　一方面，可加大对外贸企业的财政支持力度。连平表示，沿海出口大省可设立专项应急基金，向受损企业提供低息贷款，缓解企业资金链紧张问题。对相关企业给予一定期限的税收减免，显著降低企业税负。对企业开展技术改造、设备更新、研发创新等项目给予税收优惠或专项补贴，支持企业提升产品附加值和国际竞争力。还可设立国际展会专项资金，对企业参加国际展会等给予一定费用补贴，助力企业开拓新兴市场。

　　“有关部门应积极支持金融机构加大对外贸等受损行业的融资支持力度，并给予适当贴息。”罗志恒说。

　　另一方面，要进一步优化外贸环境。中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东建议，强化出口信用保险覆盖，深化区域经贸规则对接，推动全链条数字化，为企业开展外贸提供更有利的条件。此外，推动货物贸易优化升级和服务贸易提质创新，努力稳住外需市场份额。

　　财政货币政策更加积极有为

　　今年以来，积极财政政策靠前发力，加大支出强度，加快支出进度，并加强对惠民生、促消费、增后劲领域的投入；人民银行坚持支持性的货币政策立场，灵活运用数量、价格、结构政策工具，有效支持经济持续回升向好和金融市场的稳定。

　　展望下半年，多位专家表示，内外部环境面临较大的不确定性，中国经济回升向好的基础仍需进一步稳固，在做好存量政策落实的同时，可根据形势变化及时推出增量储备政策。

　　财政政策方面，预计有关部门将在存量财政政策之外，根据形势变化及时推出增量储备政策。一方面，用好用足既定财政政策工具、加快政府债券发行使用进度。“下半年，全口径下广义财政空间还有超7万亿元，其中赤字、专项债、超长期特别国债额度分别剩余4.03万亿元、2.24万亿元、7450亿元，‘余粮’充足。”民生银行首席经济学家温彬说。

　　另一方面，下半年增量财政政策可期。王青表示，下半年根据形势需要，财政政策有可能“三箭齐发”，即进一步上调目标财政赤字率、增加地方政府专项债和超长期特别国债发行。

　　罗志恒认为，可下调利率和税费成本以降低房地产交易成本；增加对地方的转移支付，帮助地方政府更大力度收储、减少供地等。

　　货币政策方面，需在适度宽松方向进一步发力，并保持市场流动性处于稳定的充裕状态。连平建议，货币政策继续释放积极信号，改善市场预期，加大逆周期调节力度，重启国债买卖操作，必要时降准0.5个百分点、降息0.2个百分点。

　　“节奏上，中国人民银行二季度货币政策委员会例会提出‘灵活把握政策实施的力度和节奏’，预计货币政策将根据经济数据、金融市场运行及外部环境变化动态调整、精准施策，并强化与财政政策的协调配合。”国海证券研究报告表示。