中欧品质消费股票季报解读：份额申购大增，港股配置骤变

来源：新浪基金∞工作室

中欧品质消费股票型发起式证券投资基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额申购量大幅增长，港股配置比例也发生较大变动。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：两类份额利润均增长

各指标表现差异明显

报告期内，中欧品质消费股票A与C两类份额主要财务指标如下：

主要财务指标中欧品质消费股票A中欧品质消费股票C本期已实现收益（元）2,197,262.242,156,440.36本期利润（元）4,778,878.346,011,358.77加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）114,696,940.60112,117,744.77期末基金份额净值（元）

从数据来看，本期利润方面，C类份额比A类份额多1232480.43元 ，显示出C类份额在该季度盈利表现更优。期末基金资产净值上，A类略高于C类。整体而言，两类份额在报告期内均实现了利润增长。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现分化

近三月跑赢基准，长期有涨有跌

1. A类份额

1. C类份额

近三个月，A、C两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，显示出短期良好表现。但从长期看，过去三年和五年，两类份额净值增长率为负且低于业绩比较基准，尤其是过去五年，C类份额净值增长率跌幅更大。自基金合同生效起至今，A类份额表现优于C类，整体跑赢业绩比较基准。

投资策略与运作：应对宏观变化，调整仓位结构

宏观环境复杂，投资结构调整

2025年二季度，全球经济不确定性上升，美国经济预期扰动，国内经济整体平稳。A股市场活跃度高，主要指数震荡上行，新消费表现亮眼；港股消费表现更强。

在此背景下，本基金仓位保持高位，大幅增加港股新消费配置，降低白酒、互联网等配置。这一调整旨在适应宏观经济变化，把握新消费增长机会，同时规避老消费与宏观经济相关性大带来的风险。

基金业绩表现：两类份额均跑赢基准

二季度业绩突出

本报告期内，基金A类份额净值增长率为4.32%，同期业绩比较基准收益率为 -2.40%；基金C类份额净值增长率为4.11%，同期业绩比较基准收益率为 -2.40%。两类份额均跑赢业绩比较基准，反映出基金在二季度投资策略较为有效。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资超九成

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资213,694,491.20其中：股票213,694,491.202基金投资3固定收益投资405,082.300.18其中：债券405,082.300.184贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计16,807,391.297.278其他资产405,079.650.189合计231,312,044.44

权益投资占基金总资产比例高达92.38%，其中股票投资为全部权益投资。固定收益投资占比极小，仅0.18%。银行存款和结算备付金合计占7.27% 。基金资产配置高度集中于权益类资产，风险相对较高。

行业股票投资组合：境内外行业配置有侧重

境内外行业分布不同

1. 境内股票投资组合

1. 港股通投资股票投资组合

境内投资集中在交通运输、仓储和邮政业以及金融业。港股通投资则侧重消费者非必需品和常用品等消费相关行业，反映出基金在境内外行业配置上的不同侧重，通过差异化配置分散风险并寻找机会。

股票投资明细：多只热门股入选

前十股票占比可观

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1锦波生物23,717,970.762泡泡玛特22,464,830.399.908理想汽车-W13,104,812.705.789思摩尔国际10,179,988.424.4910腾讯控股8,898,990.493.92

前十股票投资明细显示，锦波生物、泡泡玛特等热门股在列，且占基金资产净值比例较高，如锦波生物占10.46%。这些股票的表现将对基金净值产生较大影响，投资者需密切关注其股价波动。

开放式基金份额变动：C类份额申购赎回活跃

两类份额变动有别

项目中欧品质消费股票A中欧品质消费股票C报告期期初基金份额总额（份）99,650,355.3468,286,764.24报告期期间基金总申购份额（份）3,813,881.4184,359,067.01减:报告期期间基金总赎回份额（份）6,043,479.5252,316,281.95报告期期末基金份额总额（份）97,420,757.23100,329,549.30

A类份额报告期内总赎回份额多于总申购份额，份额总额减少。C类份额总申购份额远高于总赎回份额，份额总额大幅增加，显示出C类份额在二季度受到投资者更多关注，申购赎回较为活跃。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。