健盛集团2024年年报解读：投资现金流净额降幅超290%，财务费用利率骤降190%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年，浙江健盛集团股份有限公司（以下简称“健盛集团”）发布2024年年度报告，各项财务数据展现出公司在过去一年中的经营状况与发展态势。报告期内，公司销售收入增长，盈利水平提升，但投资活动现金流量净额大幅下降，财务费用利率骤降，这些数据背后反映出公司怎样的经营策略与潜在风险？本文将深入解读。

营收与利润：增长态势良好

营业收入稳健增长

2024年，健盛集团实现营业收入2,573,663,917.89元，较2023年的2,281,352,417.59元增长了12.81%。从各季度数据来看，第一季度至第四季度营业收入分别为548,536,755.66元、620,112,876.49元、754,906,048.48元、650,108,237.26元，呈现出逐季增长的趋势，表明公司业务发展态势良好。这主要得益于棉袜业务的稳定增长，公司依托棉袜的刚需属性以及长期积累的生产研发优势、稳定供应链等，棉袜业务销售收入约19.18亿元，同比增长15.85%。

年份营业收入（元）同比增长2024年2,573,663,917.8912.81%2023年2,281,352,417.59

净利润与扣非净利润双增长

归属于上市公司股东的净利润为324,927,590.72元，相较于2023年的270,430,866.18元，增长了20.15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为321,177,783.55元，比2023年的262,220,325.67元增长22.48%。这表明公司核心业务盈利能力增强，经营效益显著提升。

年份归属于上市公司股东的净利润（元）同比增长归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）同比增长2024年324,927,590.7220.15%321,177,783.5522.48%2023年270,430,866.18262,220,325.67

基本每股收益与扣非每股收益提升

基本每股收益为0.89元/股，较2023年的0.74元/股增长20.27%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为13.01%，比2023年的10.61%增加2.40个百分点。这反映出公司为股东创造价值的能力增强，股东收益增加。

年份基本每股收益（元/股）同比增长扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比变化2024年0.8920.27%13.01%增加2.40个百分点2023年0.7410.61%

费用分析：有增有减

销售费用增长10.50%

2024年销售费用为83,547,594.81元，较2023年的75,611,640.90元增长10.50%，主要原因是本期计提职工奖励基金导致职工薪酬增长较大。这表明公司在激励销售团队方面加大了投入，以促进业务拓展，但也需关注费用增长对利润的影响。

年份销售费用（元）同比增长变动原因2024年83,547,594.8110.50%计提职工奖励基金导致职工薪酬增长较大2023年75,611,640.90

管理费用增长18.60%

管理费用为211,827,985.96元，相比2023年的178,611,732.85元增长18.60%，同样是由于计提职工奖励基金致使职工薪酬增长较大。公司在管理层面加大激励力度的同时，需确保管理效率的提升，以消化费用增长带来的压力。

年份管理费用（元）同比增长变动原因2024年211,827,985.9618.60%计提职工奖励基金导致职工薪酬增长较大2023年178,611,732.85

财务费用利率骤降190.37%

财务费用为 -3,224,809.06元，而2023年为3,568,559.65元，同比下降190.37%。主要原因是银行借款利率下降，导致利息支出降低及汇兑损益变动。这对公司利润产生积极影响，降低了财务成本。

年份财务费用（元）同比增长变动原因2024年-3,224,809.06-190.37%银行借款利率下降，导致利息支出降低及汇兑损益变动2023年3,568,559.65

研发费用下降8.34%

研发费用为46,267,771.28元，较2023年的50,478,158.17元下降8.34%，主要系研发投入减少所致。虽然研发费用下降，但公司仍需关注长期研发能力的保持，以维持产品竞争力。

年份研发费用（元）同比增长变动原因2024年46,267,771.28-8.34%研发投入减少2023年50,478,158.17

现金流：投资活动现金流出大幅增加

经营活动现金流量净额减少12.29%

经营活动产生的现金流量净额为342,245,023.26元，较2023年的390,193,338.44元减少12.29%，主要原因是存货增加以及销售增长导致应收账款增加。这可能影响公司资金的流动性，需关注存货管理和应收账款回收情况。

年份经营活动产生的现金流量净额（元）同比增长变动原因2024年342,245,023.26-12.29%存货增加；销售增长，应收账款增加2023年390,193,338.44

投资活动现金流量净额降幅超290%

投资活动产生的现金流量净额为 -273,731,988.30元，203年为 -69,386,005.73元，同比下降294.51%，主要是本期设备投资大额增加。公司积极扩大产能，但需关注投资回报及资金压力。

年份投资活动产生的现金流量净额（元）同比增长变动原因2024年-273,731,988.30-294.51%本期设备投资大额增加2023年-69,386,005.73

筹资活动现金流量净额增长78.72%

筹资活动产生的现金流量净额为 -68,835,409.90元，相比2023年的 -323,490,122.73元增长78.72%，主要是本期银行借款增加，上期现金股利分配金额较大。公司在资金筹集与分配上进行了调整，需平衡偿债压力与资金使用效率。

年份筹资活动产生的现金流量净额（元）同比增长变动原因2024年-68,835,409.9078.72%本期银行借款增加，上期现金股利分配金额较大2023年-323,490,122.73

风险与报酬：关注世界经济与汇率波动

世界经济疲弱复苏带来不确定性

世界经济虽展现出一定韧性，但增长依然疲软，国际货币基金组织（IMF）预计2025年全球经济增长率维持在3.2%。贸易保护主义、地缘政治局势紧张以及全球债务规模扩大等因素，可能对公司业务产生不利影响。

汇率风险需警惕

2025年，人民币汇率波动可能因国内外宏观事件变化而加剧。国内逆周期调控政策的规模和效果、美国政策变化以及中美货币政策分化等，都可能导致人民币对美元汇率波动，影响公司业绩。公司虽开展远期结售汇业务并推进海外产能建设来分散风险，但仍需密切关注汇率变动。

管理层报酬可观

董事长张茂义报告期内从公司获得的税前报酬总额为184.12万元，总经理（总裁）张茂义同时领取该报酬，常务副总裁郭向红为121.29万元，副总经理胡天兴86.80万元、姜风95.13万元，财务总监陈燕57.21万元。公司需确保管理层报酬与公司业绩紧密挂钩，以激励管理层创造更好业绩。

综合点评

健盛集团2024年在营收和利润方面取得了较好成绩，但投资活动现金流出大幅增加、研发费用下降以及面临的经济和汇率风险等问题值得关注。公司在扩大产能的同时，应优化资金管理，提高资金使用效率，加强研发投入以保持产品竞争力，密切关注经济和汇率波动，制定相应应对策略，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也需充分考虑这些潜在风险。

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