沪指突破3500点，“聪明钱”竟布局这一板块！相关ETF如何上车？

沪指时隔9个月重新站上3500点大关，两市成交额连续31天突破1万亿，这一振奋人心的消息也刺激着广大投资者。

然而，在本轮放量向上攻到3500点后，不少投资者却陷入了迷茫。还是因为目前板块轮动过于激烈，医药、科技、新能源、银行你方唱罢我登场，也让部分拥有“选择困难症”的投资者不知如何是好。

那我们不妨看看这一资金的动向，为自己的投资做一个参考！

“聪明强”竟布局这一板块

北向资金一直被咱们戏称为聪明资金。主要是它们拥有顶尖的投研团队，往往能在行情启动前提前布局，获利了结的时间也相对精准。市场上有一批北向的“小迷弟”

因为北向资金在2024年8月之前的资金流向都是公开的，它也成为对普通投资者最友好的机构资金，也是大家唯一可以跟踪的的资金指标。

随着北向交易数据的关闭，外资的布局意图逐渐被掩盖，但是我们可以通过一些长期数据看出一些端倪，从陆股通近期持股的变化观察，2024Q4-2025Q2北向资金整体是出于流入趋势，而流入最多的是哪个板块呢？

答案可能大家意想不到，不是险资重点布局的银行，不是起底反弹的医药也不是未来想想空间巨大的科技，而是此前一直没什么动静建筑装饰板块。

陆股通近期持股变动情况

数据来源：Wind截至2025.07.10

两大原因揭秘北向意图

北向不会无缘无故布局建筑装饰，目前看最重要的依据应该有两个：

1、建筑行业是“反内卷”的大户

从前年开始，新房销售数据与新项目落成的数据都较为低迷，整体房地产行业发展陷入停滞。而建筑装饰作为与地产强相关的行业，其实供大于求的情况早已出现。

国家发改委本次提出整治“内卷式”竞争方案：加力破除地方保护和市场分割，遏制落后产能无序扩张。从供给侧看，政策推动产能调控加速，建筑装饰行业有望受益于供需格局的改善。

2、地产政策端利好不断

近期消息面的不断催化，让地产行业受到提振。近期，相关部门近日表示，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

一是加大“两重”建设力度，支持符合条件的新一轮农业转移人口市民化、潜力地区城镇化水平提升、现代化都市圈培育、城市更新和安全韧性提升等标志性重大项目建设。

二是针对老一代、新生代、新世代等不同类型农业转移人口群体的消费特征和需求，制定差异化的消费品以旧换新接续政策，纳入“两新”专项支持范围。

三是允许人口流入城市利用超长期特别国债、地方政府专项债等资金，加大闲置存量土地回收和存量商品房收购力度，持续扩大农业转移人口保障性住房供给。

这波操作可以说让地产行业“涅槃重生”，而作为强相关的建筑装饰或将因此受益。

场内相关ETF能上车吗？

如果要跟随北向的步伐，布局场内ETF其实是不错的策略，因为个人投资者资金有限，想要大而全，ETF相对是最容易实现的。

若想跟随北向布局申万建筑装饰行业有两条线，一条是以中证基建指数为代表的大市值路线；一条是以中证全指建筑材料指数的精细化路线。前者主要布局中字头公用事业为主，带有很大一部分红利的成分；而后者主要是布局水泥、五金、防水材料等与地产相关的部分。

我们来看具体基金：

跟踪中证基建指数的ETF有三支，他们规模都不大银华中证基建ETF（516950）规模超5亿算是最大的。从收益上看，这三支基金收益都差不太多。因为有红利因子，所以相对较为稳健，同样也缺少爆发，相对适合稳健型投资者。

近一年来看，银华中证基建ETF和国泰中证基建ETF在回报和风险调整后收益方面表现较为突出。银华中证基建ETF的回报为9.00%，年化回报同样为9.00%，在三只基金中最高；其Sharpe比率为0.36，表明在承担单位风险的情况下获得了相对较好的收益。

国泰中证基建ETF虽然回报略低，但其信息比率（年化）为-0.75，显示其在控制跟踪误差方面表现较好，同时其可决系数也较高，意味着与基准的拟合度更优。

数据来源：Wind截至2025.07.10

跟踪中证全指建筑材料指数的ETF同样有三支，规模同样不大，国泰中证全指建筑材料ETF（159745）规模超5亿，位居首位。从收益率看，得益于其相对较高的弹性，叠加“反内卷”以及地产利好，近期的表现是要强于中证基建指数的，比较适合进取型投资者。

近一年来看，国泰中证全指建筑材料ETF和易方达中证全指建筑材料ETF的表现较为突出。其中，国泰中证全指建筑材料ETF的回报为12.92%，年化回报同样为12.92%，在三只基金中回报率最高；而易方达中证全指建筑材料ETF的回报率为11.50%，虽然略低于国泰，但其跟踪误差（年化）为15.03%，在三只基金中最低，表明其与基准的偏离度最小，稳定性较好。

从风险调整后的收益来看，国泰中证全指建筑材料ETF的Sharpe比率为0.35，高于其他两只基金，说明其在承担单位风险后获得的超额收益更高。此外，国泰的下行标准差为15.23%，也优于富国和易方达，意味着其在市场下跌时的抗跌能力更强。

数据来源：Wind截至2025.07.10

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