山西
3500点呈现的两种方式
之前一周7.4日冲高3500点后回落，彼时用的是银行股模式，个股没有跟随，这是回落的因素；而7.8日再度冲击3500点，这一次没有启动银行股（小幅调整的），而是靠着个股推动，4283家上涨，涨幅超过2%的有1168家。随后几天，都是比较典型的银行股大块头推动了，结果就是指数的确拉升很快，但问题是个股涨少跌多，局部的量能释放就会受阻，股民的直观体会就是“涨了指数但大量个股没赚到钱”。玉名反复提醒过一点，指数不怕磨和调，就怕强拉后的不可持续。
这就是如今市场呈现的两种模式。只要是个股反弹，指数表现一般，但量能是持续放大的，且赚钱效应比较好；大块头强拉，指数表现好，资金谨慎，个股赚钱效应变差。典型的7.9日，就是当银行板块拉升之际，中证500、中证1000、中证2000等代表中小盘股的指数纷纷跳水，全天超3300只个股下跌。这一天，期货、券商等金融表现较好，但固态电池、贵金属、玻璃等近期活跃的板块都有明显的跳水。
7.10日尽管还是有冲高回落，但至少10.8日之后首次收盘站上了3500点，这个意义还是很大的。首先，银行股护盘让指数很难有大的调整，说白了，银行股稳定，指数就稳定，其提供了指数最有力的保障。其次，我们看到医药等热点还是有节奏轮动的，说白了，没必要所有热点都参与，利用伏击热点轮动，依然有不错的收益。
7.11日，更加值得注意，这一天有过多次切换，尤其是早盘是银行股带动金融大块头让指数快速拉升，但个股涨跌比是1:2，大量个股不跟随，反而调整，午盘收盘后，媒体喊出来3600点不是梦；结果午盘后银行股跳水，指数回落，个股反而从涨少跌多，切换为涨多跌少，说白了，个股反而受益于指数回落。因此，有两点要注意，第一，银行股几乎就是指数走势，下周要注意超买后的回落，且3500点很难一蹴而就，要做好拉锯准备；第二，热点方面，指数和个股背离是很明显的，即便指数调整，不代表个股没有机会，甚至更多。
银行股与尾盘股的杠铃配置
微盘股， 背后是万亿级别的量化基金，并且规模还在增加中。尽管7月有量化新规发布后，但并非如此，微盘股又破了新高。银行股，背后是险资和国家队，尤其是年初在港股举牌4家银行之后，就开始不断地买买买。同时，大量被动指数基金都有银行股的配置，这个影响力是巨大的。这个时候不可回避地要聊银行股，有人赞同，有人反感，但从行情角度，银行股对指数拉升来说居功至伟，这是事实。
中证银行指数，已经刷新2007 年 10 月 31 日的历史新高，且过程也还是很轻松的；不过也不得不如说近期已经进入到明显的超买区，如图所示，中证银行的周线 14 周期 RSI 指标，已经到了 80 点的高位，而周线图出现 RSI 大于 80 点的几次分别是：2009 年“四万亿救市”一次；2012 年“震荡市”一次；2015 年“杠杆牛”一次。
这意味着短期的确是高位，有压力，之前撑住不调整，不代表后面不会出现巨震，无论是洗盘，还是真跌，下周都会对指数形成一定的异动。异动方面，特朗普在空军一号上向媒体确认，他已签署了多个国家的关税信函；还有任何支持金砖国家反美政策的国家都将被征收10%的关税，此政策将不设例外；不过，由于和我国的沟通较好，这一波并没有涉及。而这样的走势有利于热点轮动，保持耐心，利润也可以的，接下来，图解3500点后面的走势节奏，以及热点梳理情况，尤其是近期业绩报已经带动个股活跃。
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