华尔街谈地产股大涨：政策预期下，“坏消息就是好消息”

稳地产信号释放之际，汇丰、大摩集体看好中国地产的反弹之势。

7月10日周四，发改委的一则重磅表态，再度展现了稳地产的决心。据人民财讯当日报道，国家发改委城市和小城镇改革发展中心近日表示，允许人口流入城市利用超长期特别国债、地方政府专项债等资金，加大闲置存量土地回收和存量商品房收购力度，持续扩大农业转移人口保障性住房供给。

当天，AH地产股迎来强劲反弹，集体掀起涨停潮。华尔街见闻文章写道，沪指站稳3500点，A股渝开发、南山控股等多股涨停；港股内房股涨势更为迅猛，大方广瑞德、远洋集团等涨30%，龙光集团、弘阳地产、绿地香港等涨20%。

对于中国地产股的异动，汇丰银行在当日发布的中国房地产股研究报告中指出，近期地产板块的强劲反弹并非由具体新闻驱动，而是市场对政策预期的迅速重建。分析师认为，市场正拥抱“坏到极致即是好”的逻辑，投资者普遍认同中国政府稳定房地产市场的决心。

换句话来说就是，尽管地产销售数据不尽人意，但政策预期愈发强烈。该行认为，这种共识正在推动资金提前布局，并将月底的政治局会议视为关键政策窗口期。不过该行预计，7月将是一个复杂且波动较大的月份。

汇丰则表示将深化自下而上研究，甄别那些即使销售动能进一步放缓也能保持相对韧性的股票，特别是具备变现现有资产和土地储备能力，同时能在土地市场持续再投资的国企股。

不仅一家华尔街投行看好中国地产的反弹之势。

对于发改委的表态，摩根士丹利在最新研报中解读称，这是中央资金首入房地产纾困（指的是首次纳入超长期特别国债用于存量商品房与闲置土地收购），短期地产股将因此受益。

不过，该行认为基本面影响将高度依赖政策执行，特别是资金规模、开发商选择标准、城市间资金分配以及回购定价等关键细节。

政策信号正在在释放

近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

一是加大“两重”建设力度，支持符合条件的新一轮农业转移人口市民化、潜力地区城镇化水平提升、现代化都市圈培育、城市更新和安全韧性提升等标志性重大项目建设，因势扩围下沉至人居环境、市政设施、产业配套等城镇化补短板强弱项重点领域。

二是针对老一代、新生代、新世代等不同类型农业转移人口群体的消费特征和需求，制定差异化的消费品以旧换新接续政策，纳入“两新”专项支持范围。

三是允许人口流入城市利用超长期特别国债、地方政府专项债等资金，加大闲置存量土地回收和存量商品房收购力度，持续扩大农业转移人口保障性住房供给。