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随着聚醚行业的不断发展以及对行业前景向好预期下，近几年聚醚产能总量在不断扩增，截至2025年6月，聚醚总产能维持在近1000万吨/年。虽然上半年产能增量相对较少，但下半年或将迎来扩能潮，此潮的增加或将供需矛盾推向更严峻的局面。
产能扩增常态化，供需关系如何演绎
随着聚醚产能持续释放，产能过剩问题已从“阶段性”转至“常态化”发展。为什么这么说呢？从疫情结束之后，聚醚需求就一直处于低迷状态，其实需求并没有太大改变，下游买盘早已成为阶段性刚需跟进，大量备货情况消失。但价格并非一尘不变，需求的乏力导致了价格一次次探低，目前市场将聚醚价格推向3年来历史低位，也将聚醚利润倒挂体现的更加明显。下图可以看出，聚醚下半年新增产能较多，大多集中在4季度，因此年底在供应增量预期下，压力相对较大。需求增长远远小于产能增长的速度，在这样的供需关系下，产能过剩问题常态化也就见怪不怪了。
供需关系不平，市场价格承压下探
下半年聚醚供应过剩较为明显，下游需求则不温不火，7-8月处于海绵、汽车行业淡季，虽然下游跑道行业处于施工旺季，但弹性体交投暂无反响。供需不平下价格难有大幅上行空间。8月下旬至9月上旬，传统旺季下或有提前次采买情况，价格或高于前几个月，但需求整体持续性一般，旺盛局面较难维系。4季度因聚醚扩产预期较浓，整体压力较大，价格或承压探低，预计年内低点或出现在4季度，供需关系或带动价格探寻低价。
下半年聚醚扩产浪潮对市场供需平衡产生深远影响，面临挑战的同时，也存在一定机遇，虽然目前看新兴领域带来的机遇弥补不了传统领域带来的压力，但也不要过度悲观，需密切关注市场动向。
下半年
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