上海
航运界网消息，2025 年上半年，油轮市场受到美国政策的严重影响。船舶经纪 Gibson 在其最新的每周报告中表示，“自 2020 年以来，几乎每年都是‘过山车’般的行情， 2025 年前六个月也没有什么不同，影响油轮市场的因素很多。特朗普重返白宫无疑是许多波动和不确定性的催化剂。地缘政治、国际关系、贸易、冲突、监管和脱碳等因素叠加，前景可以说与过去 5 年的任何时候一样充满不确定性。”
在对今年上半年油轮市场进行的广泛分析中，Gibson强调了给油轮船东带来不确定性的各种因素。
美国政策影响重大
Gibson指出，“特朗普第二任期和美国外交政策无疑是最大因素。从制裁到贸易战，再到空袭。”
事实上，即将离任的拜登为油轮市场准备了最后一份礼物，制裁了156艘油轮，暂时迫使印度炼油商从西非、美洲和中东寻找替代货物，从而提振了对VLCC和苏伊士油轮的的需求。尽管随着俄罗斯供应链的适应，这波反弹相对短暂，但为动荡的2025年定下了基调。
随着特朗普重返白宫，尽管行政命令层出不穷，但他总统任期的最初几周对油轮市场的影响有限。
随后，特朗普相当迅速地将目标转向委内瑞拉出口，宣布出口许可证将于5月到期。伊朗很快发现自己成为了新的目标，美国宣布对其施加“最大压力”，每周甚至每天都有新的制裁措施出台，这引发了冲击波。
此外，美国贸易代表办公室(USTR)对中国造船和海事的“301”调查，这给市场带来了又一波冲击。最终，这些措施在4月份被大幅稀释，直到10月份才开始实施。其他保护主义措施，包括《美国船舶法》案，旨在通过对“相关外国实体”拥有/运营的船舶征税，重振美国造船业。
战争与和平
Gibson指出，“也许令人惊讶的是，尽管做出了外交努力，俄罗斯-乌克兰战争并没有发生实质性变化，特朗普似乎放弃了迅速结束冲突的承诺。”
然而，伊朗就没有这么幸运了。在以色列对伊朗发动为期12天的战争之前，特朗普继续他的最大压力政策，并进行了5轮外交谈判。这场战争刺激了油轮市场。
随着美国完成了轰炸，以色列很快就声称达到了目的。随后特朗普宣布达成停火协议。油价和运价很快失去了风险溢价。
胡塞武装也发现自己是美国火力的受害者，特朗普发起了密集的轰炸行动。
在脱碳方面，Gibson表示，今年1月，欧盟燃料法规开始实施，要求往来于欧盟的船舶逐步降低船上使用的燃料的GHG强度，否则将面临经济处罚。实施过程似乎相对顺利，对货运市场影响不大。
与此同时，国际海事组织（IMO）批准了其净零框架（net zero），如果该框架获得通过，将从2028年开始根据船舶GHG燃料强度对其收费。这些措施引起了一些国家的强烈批评，特别是美国，退出了谈判。
除了航运脱碳方面的具体措施之外，能源转型在世界的一些地区继续快速发展，而在另一些地区则有所放缓。中国电动汽车继续飙升，原油进口同比下降。
欧佩克+改变策略
Gibson指出，4月份，欧佩克+的策略发生了转变，同意增产，以夺回市场份额，这也非常值得重视。
订单减少，交付增加
在运力供应方面，今年新造船订单明显放缓。今年上半年，仅签署了106艘原油/成品油轮订单，而2024年同期为301艘。与此同时，交付量翻了一番多，从去年的34艘增加到86艘。Gibson表示，今年截至目前，只有8艘油轮被拆解，与2024年基本持平。
Gibson总结称，“资产价格的表现喜忧参半。今年，新造船价格全面回落，但仍保持在与2024年上半年相当的水平。5年船龄二手船价格下跌了7-13%，跌幅取决于船型。总体而言，二手船价格依然强劲。”
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