外卖打响史诗级大战!平台崩了股价跌了,茶饮股却嗨了

上周周末淘宝、美团打响史诗级外卖大战！

7月5日晚间，阿里、美团分别发放外卖大额券，网友晒出的截图显示，部分外卖甚至还能“零元购”。“这外卖大战再这么打下去，我要‘出栏’了！”有网友打趣道。

随着优惠券发放，单量剧增，不断有用户涌入淘宝闪购、美团两大平台下单，导致美团一度“崩了”。

随后美团回应：用户下单量突破历史峰值，触发了服务器限流保护，美团App小范围地区用户出现了短时服务异常，现已全面恢复，大家可以正常下单。在此期间部分受影响用户的优惠券，可延续至次日继续使用。

美团内网公布的信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。当晚20时45分，美团内网曾显示即时零售日订单突破了1亿单。

从7月5日晚网友不断晒出的截图可以看到，淘宝闪购、美团两大平台放出了大量的外卖红包券。其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。

业内人士分析，这场外卖大战，可能源于7月2日，淘宝闪购宣布启动规模高达500亿元的补贴计划。此前数据显示，补贴上线首日，淘宝闪购餐饮连锁品牌和中小商家的订单量分别环比增长170%和140%。

有消息称，7月5日是淘宝闪购的冲单日，目标是峰值订单超过美团，预计9000万到1亿单。下一步目标是2到3个月后，整体订单和美团对齐。

咖啡茶饮将直接受益于“补贴”

国金证券在最新发布的研报中指出，外卖补贴升级的背景下，咖啡茶饮的外卖订单预计会大幅上升，伴随旺季（夏天是咖啡旺季）的到来，预估瑞幸咖啡、蜜雪、茶百道等品牌的同店数据持续高涨。

华鑫证券也指出，出餐稳定、客单低、消费频次高的茶饮行业在此轮竞争中充分受益。新茶饮重点关注茶百道、古茗、沪上阿姨、蜜雪集团、霸王茶姬，持续关注奈雪的茶。

“预计平台外卖大战将进一步延展至即时零售（非餐）赛道。”开源证券则认为，流量溢出、订单过度饱和下，第三方优质配送平台有望率先受益。

7月7日开盘后，港股茶饮概念股迅速走高，茶百道一度涨超15%、古茗一度涨超13%、奈雪的茶一度涨超10%、蜜雪集团也一度涨至7%、沪上阿姨则一度涨超3%。

A股中食品饮料板块也走强，海融科技20%涨停，佳禾食品、香飘飘、一致魔芋、欢乐家、熊猫乳品等跟涨。

不过，掀起外卖大战的平台企业却集体下跌，美团盘中一度跌超4%、阿里巴巴一度跌超2.5%，京东集团一度跌近2%。

据了解，7月5日的这一轮外卖补贴大战的参与方，以淘宝闪购和美团为主力，平台补贴力度超过4月份的京东外卖发起的补贴大战；参与商家中，也是饮品类商家最为集中。

早在5月末的一季度电话会上，王兴就已经表示，要继续加大补贴投入。王兴称，其他平台仍保持着很高的补贴率，在这种情况下，美团将继续加大投入，同时坚持公平有序竞争的原则，预计未来核心本地商业收入的同比增长率将放缓，核心本地商务的经营利润也将大幅下降。

对于外卖市场的订单量规模“虚假繁荣”的问题，作为行业头部平台的美团，也曾点出过补贴带来的问题，呼吁行业“反内卷”。

高盛研报：构建了三种竞争情形

未来，外卖市场又会有怎样的走势？

高盛在最新研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。情景一也就是基本情景，美团将成功捍卫领导地位；情景二是双寡头格局，阿里和美团平分秋色；情景三是“三足鼎立”的碎片化市场。

高盛在报告中还表示，本轮价格战根本目标是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务，中期可能带来GMV利润率提升。预计这场外卖大战将持续更长时间，短期阵痛可以换取长期收益。

高盛测算三家公司仅在6月单季度的总投资额就达250亿元人民币，这场价格战持续时间或远超以往，将重塑行业格局。分析师指出，此轮竞争将持续更长时间，预计将在2025年9月达到投资峰值，随后有望在2025年下半年出现拐点。

该行还指出，与此前电商平台在数个季度内缩减投资规模的做法不同，所有参与公司都在争夺成为中国“日常应用”的地位，希望通过高频次的外卖配送服务，交叉销售其低频次的电商和旅行服务。美团在这一模式上已经验证成功，通过外卖用户向到店、酒店、旅行业务的交叉销售，实现30%—40%的EBIT利润率。这一成功案例促使电商巨头重新整合业务架构，将新服务整合到单一应用中。

出品：21财经客户端南财快讯工作室

部分内容引自21世纪经济报道（记者：周慧）、证券时报、极目新闻

〖免责申明〗本文仅代表本账号个人观点，其图片及内容版权仅归原所有者所有。如对该内容主张权益请来函或邮件告之，本账号将迅速采取措施，否则与之相关的纠纷本账号不承担任何责任。