解码中国消费金融“生态图谱” | 社会科学报

6月24日，央行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项举措，涵盖支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给等六方面。作为提振消费的重要一环，金融服务需在风险可控前提下创新，满足个性化、多元化需求。

原文 ：《给消费市场注入金融动能》

作者 |中国（深圳）综合开发研究院金融所课题组

图片 |网络

党的二十大报告提出，要着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用。在2025年政府工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被列为全年十项任务之首。2025年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，明确提出“鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度”。与此同时，国家金融监督管理总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。目前，商业银行仍是我国消费金融市场的主要供给者，信用卡和消费贷款是消费金融的主要产品。从趋势看，消费金融市场规模仍在扩大，参与主体持续增加，国内消费金融行业初步构建形成了以商业银行为主导、特色消费金融专营机构为补充的多层次消费金融服务体系。

为了更好评估消费金融实施成效、科学把握消费金融发展大势，中国（深圳）综合开发研究院金融所团队创新提出研究编制中国消费金融指数设想。

金融在消费升级中扮演重要角色

相对现代金融业务的整体发展，现代消费金融的发展起步相对较晚，国内外对其研究并不算丰富，且由于消费金融研究涵盖内容广、涉及领域多，目前各地区的学界、金融业界、行业监管等对消费金融的认知是存在不一致的，并未形成清晰一致的定义。

与欧美发达国家上百年的消费金融发展历史相比，消费金融在国际上作为学术概念被明确提出来的历史并不算悠久。国际学术界对消费金融最初的理解是，一项涉及居民消费行为、家庭资产跨期配置等多领域需求相关的金融服务体系。在国内，尽管我国消费金融起步时间晚于欧美发达地区，但得益于近年来互联网技术在金融业务领域的深度应用和创新迭代，我国消费金融业无论是市场业务开展还是学术研究均取得了飞速进步。整体来看，国内学者认为的狭义消费金融可以理解为与非生产性消费，尤其是短期的简单消费直接相关的融资活动，而广义消费金融则指对所有与消费有关的金融活动，包括消费者以及消费品生产者等相关的金融服务。从各国行业监管部门对消费金融业态相关的定义来看，不同地区不同部门对消费金融的定义存在一定差别。整体来看，多数国家对消费金融范畴的定义集中在支持个人及家庭消费支出用途的金融服务上。

通过对国内外学术界以及金融业界对消费金融的认识，结合国内当前消费及消费金融行业发展特点，从狭义范畴，本文将指数研究的消费金融限定为“以满足个人或家庭消费支出需求为目的、非生产经营性质的中短期金融服务”。

从需求角度看，消费金融需求主要来自个人消费者，不含各类法人主体。从供给主体看，狭义消费金融主要包括商业银行、农村合作银行、农村信用社、信用卡公司等银行类金融机构，消费金融公司、汽车金融公司等专营消费金融的非银类持牌机构，小额贷款公司、网络小额贷款公司等专营消费金融的地方金融组织，以及互联网电商平台、分期购物平台等消费金融场景应用载体。

从服务内容看，狭义消费金融主要包括个人现金类消费贷款、信用卡及类信用卡消费支付、个人消费购物分期、个人汽车贷款等服务，不含住房按揭贷款服务。

在功能作用上，消费金融服务是金融“五篇大文章”中普惠金融的重要组成部分，是金融赋能消费、促进内需扩大的重要手段。一方面，消费金融践行普惠金融的本质发展理念，拓宽了金融机构的客户群体和服务覆盖范围，满足了更多“长尾客户”合理的金融需求，在需求端释放了更广泛消费群体的消费潜力。另一方面，消费金融可以满足居民更加注重品质、体验和个性化的服务消费需求，推动新型消费场景的创新和培育，从供给端引导推动社会消费结构优化、提升消费质量。

形成多层次的消费金融市场格局

在经济结构转型与消费升级的双重驱动下，中国消费金融在过去几十年中，走过了从无到有、从小到大、从单一到多元的发展历程。经过持续多年的规范引导，我国消费金融行业的业务模式和风险特征均发生显著变化，基本上形成了以银行业金融机构为主体、多种消费金融特色机构共同参与的多层次消费金融市场格局和服务体系。截至2024年末，我国存量信用卡和借贷合一卡达到7.27亿张，卡均授信额度3.14万元，人均持有0.52张；消费贷款余额（含短期和中长期）为57.98万亿元，其中住户消费性贷款余额（不含个人住房贷款）21.01万亿元，同比增长6.2%。在银行业机构之外，共有持牌消费金融公司31家、汽车金融公司25家、网络小贷公司约180家，其中消费金融公司合计贷款余额规模达到1.3万亿元。

不过，与国际消费金融服务发达地区相比，我国消费金融发展仍属于新生业态，消费金融发展所面临的约束和不足仍然较多。从行业制度设计层面来看，消费金融行业尚未在国家层面形成专项立法、专项规划、专项政策等制度保障体系。从行业主体发展态势来看，部分消费金融市场参与主体业务竞争相对粗放，在一定程度上产生“劣币驱逐良币”问题。从行业规范治理角度来看，当前行业面临的“多头借贷”乃至过度负债、金融“黑灰产”等问题制约了消费金融行业的高质量发展。展望未来，我国消费金融仍有巨大的发展空间，消费金融的高质量发展将在大力提振消费行动中发挥不可或缺的作用。

消费金融发展呈现不同梯度层次

结合消费金融产业发展特征，中国消费金融指数（China Consumer Finance Index，以下简称 CCFI）决定采用发展指数的评价方式，通过客观统计指标和主观问卷调查相结合的方式，构建起一套符合中国消费金融发展国情的综合评价指数体系。2025年度中国消费金融指数对国内30个城市的消费金融综合发展情况进行了评估。

2025年中国消费金融指数综合发展十强城市依次是上海、北京、重庆、深圳、广州、杭州、成都、苏州、南京和济南。其中，上海、北京和重庆三者几乎包揽了所有分项的前三名，彰显了各自在国内消费金融发展领域的领跑优势，综合发展水平在国内处于第一梯队。深圳、广州、杭州和成都的综合指数得分均超过了50分，四者在各个分项维度也均表现出了比较优势，消费金融综合发展水平在国内处于第二梯队。

沪京渝消费金融综合发展水平领跑全国。首期CCFI中上海、北京和重庆三者综合指数得分均超过了80分，几乎是 30 个样本城市得分均值的两倍，消费金融综合发展水平在国内主要城市中的领先优势十分明显。与此同时，沪京渝三者消费金融发展较其他城市表现出更为均衡的比较优势，三者几乎包揽了所有其他分项的国内前三名，显露出各自在国内消费金融发展领域的领跑姿态。

首批国际消费中心试点城市表现亮眼。上海、北京、广州、天津、重庆作为国家首批获得国际消费中心城市试点的城市，在消费金融发展方面也表现亮眼。沪京穗渝四城消费金融发展综合排名均进入全国前五。上海、北京、重庆消金发展保持三项全能态势，分别在消金市场环境、消金产业生态、消金机构实力方面排名首位的同时，在其他分项也达到前五水平。

消费金融机构综合实力渝沪全国领先。当前，我国消费金融供给主体主要包括银行类机构，消费金融公司、汽车金融公司等非银类机构，以及网络小贷等地方金融组织，有影响力的消费金融机构集聚和发展对于推动消费金融服务供给和行业高质量发展起到关键支撑作用。重庆和上海在消费金融机构实力方面较其他国内城市有明显的分差领先优势。其中，重庆在消金公司和其他专营机构两个细分领域的机构实力均排名国内首位；上海在银行类机构实力方面排名国内首位，消金公司和其他专营机构两方面实力均排名全国第三。

消费金融产业生态京沪深全国领跑。消费金融行业参与主体众多、所涉范围广泛，构建完整的消费金融产业生态链条，将有力推动地方消费金融整体发展水平的提升。其中，北京的信用生态和人才支持水平均排名全国首位，北京拥有的第三方征信机构数量、金融和信息技术人才总量分别占到全国总量的23%、9%和19%；深圳在产业数字赋能方面保持全国第一，在云计算与大数据、人工智能等数字企业数量上，大幅领先国内其他城市；上海则在5个细分领域均排名全国前三。

消费金融市场环境营造沪渝深相对更优。消费金融市场环境关系到消费金融行业长远发展潜力，CCFI围绕市场需求、产业协同、政策支持以及金融消费者四个维度，对消费金融市场环境进行了评价。上海、重庆和深圳是唯三得分超过了30分的样本城市；上海在消费体验满意度、消费金融服务渗透率等方面均保持全国领先；重庆在产业协同、政策支持和金融消费者方面分列全国第一、第二和第三；深圳则在市场需求和政策支持方面均排名全国第一。

综上所述，2025年中国消费金融指数（CCFI）的评估结果表明，我国消费金融发展呈现出显著的多层次梯度格局。头部城市通过机构集聚、生态协同与制度创新的三重驱动，形成了消费金融发展的“增长极效应”；而分项指标的差异化表现则揭示了不同城市在消费金融价值链上的比较优势。未来消费金融的高质量发展，需要建立在市场主体能力建设、产业生态协同优化与制度环境持续完善的三维动态平衡基础之上。

文章为社会科学报“思想工坊”融媒体原创出品，原载于社会科学报第1959期第2版，未经允许禁止转载，文中内容仅代表作者观点，不代表本报立场。

本期责编：潘 颜

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