存款利率进入1%时代，谁的日子难过了？

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后台有朋友问我了一个事。

他问的是现在的利息问题。

就现在利率下行的背景下，银行的存款是越来越低了，现在去把钱存到银行，利率直接已经到1字头了，但相反去看银行的股息率，还是相对可观的，随便找几个银行，利率轻轻松松都有个5以上。

好像现在的情况已经变成了把钱存银行还不如直接买银行的股票吃股息了，就想知道为什么会出现这种情况？

其实这恰恰是利率下行时期的资金的倾向性导致的结果。

首先解释下存银行和吃股息这个事，就大家不能只看到银行利率不如股息就觉得离谱，银行的利率是固定给的，而吃股息是要承担股票波动风险的，肯定是不一样的。

而且这里涉及到一个理财的归属地问题，很多人的理财观念是比较简单的，他们总觉得其他金融产品风险太高不敢买，只敢存银行。

但大家没有意识到，银行不能凭空变成利息，他也是把那个资金拿去投资，然后大家可以再去想一个事，之前机构比较喜欢的理财产品底层资产到底是什么？

在之前，大概率是利率债、城投债或者房地产融资这些非标资产，

但现在情况变了，因为随着债券利率逐步走低，十年期国债收益率也在跌个不停，现在的债券收益率可能已经无法覆盖理财收益了。

这时候，无论是银行理财，还是保险年金，他们也只能去买高股息类的股票才能覆盖3%以上的资金需要，所以红利指数的长牛可期。

但这里，大家要注意一个事：

因为虽然都是红利指数，但你适合的红利基金可能区别还是挺大的。

这里可以给大家先简单解释一下红利指数，就上市公司赚钱之后拿出一部分利润分给股东，就是股息，是上市公司给投资者“真金白银”的回报，股息率是公司分红与股价之比，股价一定的情况下，分红越多，股息率自然越高。

而红利指数聚焦高股息率公司投资，选取具备持续分红能力的公司，通常需要连续三年分红，以期获取稳定的分红收益。

但具体的红利基金其实还是有很多差异的。

这里可以给大家简单讲下，因为红利板块的股票是肯定稳定给到股息的，但红利基金的分红设置往往会根据不同投资者的需求进行设计。

情形一：看重定期现金流的投资者

我们假设你买到红利板块的目的是获取一个稳定的收益，假如说是为了还房贷，那么你的诉求肯定是每个月都要有一定的分红给到你，而大部分红利股都是按周期分红，每年或者每半年分一次，在这种情况，假如你直接投红利股是肯定无法满足需要的。

于是基金公司就针对这一需求做了专门的设计。

就比如说易方达基金旗下的恒生红利低波ETF（159545）、红利价值ETF（563700）、红利低波动ETF（563020）这三只产品，分红评价日加起来正好覆盖了全年12个月。所以同时持有的话，每个月都有机会收到分红，解决投资者的这一现金流需求。

情形二：看重红利长期复利价值的投资者

这类投资者的诉求和情形一就完全不同了，情形一的投资者是需要拿到基金分红去给到自己需要的现金流，而这类投资者则是不要求稳定现金流，可以把自己拿到的基金分红继续投资给原本的红利产品，例如每年进行一次分红评价的红利ETF易方达（515180）就比较合适，为的就是更好发挥复利效应。

情形三：看重以分红投资未来的投资者

这类投资者的诉求和情况二差不多，都是暂时不需要基金的分红，而是要把这个分红拿来继续投资，只是情况二的方式是投资给自己本来投的这个红利基金产品，而这个情况则是要把分红去投资到高风险的成长科技产品，例如恒生创新药ETF（159316）、机器人ETF易方达（159530）等等，等于是一个增加了一个风险程度。

情形四：看重低波动等不同因子的投资者

这类投资者的思路就是希望收益更加稳定，注重低波动或者低估值等等。

就大家也知道，由于股票整体波动较大，所以整个红利基金波动也就跟着起来了，但很多投资者是希望风险能低一些的，那怎么办？

像红利低波动ETF（563020）跟踪的中证红利低波动指数，具备高股息+低波动的投资特征。

当然市场上除开这些，还有专门针对低估价值的红利基金和针对港股方向的投资基金。

而其实这些资产，对应到最开始的问题，实际也是一个道理。

你感觉上，银行利率不如银行股股息，但你没有去考虑一个事。

银行利率是稳定的，你一定赚钱，股息也能收到，但股票也有波动，回撤的时候你是否能够承受。

总之，甘蔗没有两头甜，你去考虑利率这方面东西的时候，要想的一定不只是收益本身，而是收益背后的东西，风险和收益总是并存的，高风险高风险，低风险低收益的道理是永远不变的。

全文完。既然看到这里，请随手点个赞和“在看”吧。

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