新一轮充电桩投资来了？乘用车制动新规首提“单踏板”技术要求！当前市场机遇与风险并存！

来源：中信建投证券

摘要：当前市场呈现缩量震荡的结构分化特征，豁免关税即将到期压制市场风险偏好，资金观望情绪升温。但多家上市公司半年报业绩遇喜，有望提振市场信心，此外，国内行业政策频出有望催生相关板块积极演绎，支撑结构性行情持续。因此，整体而言，当前市场压力与机遇并存，在明确信号呈现之前，大概率维持区间震荡。后市需重点关注以下关键事件节点。

7月7日，市场全天震荡调整，沪指尾盘翻红，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.21万亿，较上个交易日缩量2199亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。从板块来看，电力、电网股逆势爆发，稳定币概念股再度活跃，地产股展开反弹。下跌方面，PCB概念股展开调整。板块方面，电力、电网设备、稳定币、房地产等板块涨幅居前，生物制品、PCB、CPO、创新药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.21%。（财联社）

1、特朗普威胁对金砖国家加征新关税，外交部：保护主义没有出路

2、专精特新指数矩阵来袭，沪深交易所齐发，5条主题指数助力专精特新企业高质量发展

3、新一轮充电桩投资来了？四部门剑指“大功率” 产业链价值量有望提升

4、“强标”不断！乘用车制动新规含“十项修订” 首提“单踏板”技术要求

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind等。）

当前市场呈现缩量震荡的结构分化特征，量能萎缩至1.21万亿，资金观望情绪升温，究其原因主要是程序化交易新规实施抑制高频交易。盘面上，电力、地产等政策受益板块获主力加仓表现亮眼，而近期热炒的创新药、科技赛道陷入调整，可见资金偏向于避险。这主要是源于当前豁免关税即将于7月9日到期，压制市场风险偏好。整体而言，当前市场结构性机会主要体现在红利资产。

消息面来看，一是沪深交易所齐发，5条主题指数助力专精特新企业高质量发展，在业内人士看来，这一系列指数的推出，旨在为市场提供更丰富的专精特新上市公司表现基准，充分发挥指数市场表征作用和投资引领功能，引导资金流向创新驱动型中小企业，助力专精特新企业高质量发展，也为投资者分享相关领域成长红利提供多元化投资标的。二国家发展改革委办公厅等四部门发布关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知，通知提出到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台；大功率趋势有望带来整桩及模块环节价值量和毛利率的提升；国内充电桩建设有望快速推进。三是乘用车制动新规首提“单踏板”技术要求，此次新规以安全兜底+技术开放为原则，短期倒逼车企调整单踏板逻辑，长期推动线控制动国产替代。尤其是10万元以下车型的AEBS渗透率从3%到100%的跃迁，将释放千亿级市场空间。此外，目前已有多家A股上市公司发布2025年半年报预告，其中不少公司业绩预喜。且业绩预增公司多集中在电子、化工农药、机械等行业，其中，人工智能需求提振、应用范围拓展以及产品提价等，成为普遍预增原因。

展望后市，央行维持“灵活宽松”基调，外资回流预期增强；若政治局会议释放消费/地产刺激信号，顺周期板块或接力上涨；只是，沪指3480点压力显著，突破需维持放量；若美国重启关税，出口依赖型行业（电子、纺织）盈利承压。但多家上市公司半年报业绩遇喜，有望提振市场信心，此外，国内行业政策频出有望催生相关板块积极演绎，支撑结构性行情持续。因此，整体而言，当前市场压力与机遇并存，在明确信号呈现之前，大概率维持区间震荡。后市需重点关注关键事件：一是7月9日，美国对华关税豁免到期，谈判结果定调出口链情绪；二是7月10日东南亚转口贸易政策动向（需关注越南、马来西亚表态）；三是7月中下旬政治局会议政策定调、中报密集披露期开启。

操作层面，关税谈判结果落地之前可重点布局红利资产（银行、电力）为主；落地之后，可聚焦政策预期，随着政策预期升温，有望驱动科技成长（半导体、AI）板块积极表现。短期重点方向，一是可增配高股息红利资产，如银行（二次分红预期）、电力（夏季用电高峰）；二是可逢低布局政策受益的科技自主（半导体设备、AI算力）、军工（阅兵催化）等；中长期而言，科技和核心资产仍是布局主线，比如AI应用领域（具身智能、人形机器人）、半导体国产替代；以及出海高附加值领域（创新药、新能源装备）等。

(1) 外交部发言人毛宁主持7月7日例行记者会。会上有外媒记者提问称：金砖国家峰会将于今天闭幕，昨天美国总统特朗普批评金砖国家推行“反美政策”，并威胁对其成员国加征10%的新关税，请问中方对此有何评论？毛宁对此表示，金砖机制是新兴市场和发展中国家合作的重要平台，倡导开放包容、合作共赢，不搞阵营对抗，不针对任何国家。关于加征关税，中方已经多次阐明了立场，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。

(2) 7月7日，上交所与中证指数公司分别宣布，将于7月21日正式发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数及中证专精特新100指数。同日，深交所和深圳证券信息有限公司宣布，将于7月21日发布深证专精特新指数（代码：399268）、创业板专精特新指数（代码：399267）。

(3) 国家发展改革委办公厅等四部门发布关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知，其中提出，结合当地经济发展水平、新能源汽车推广力度和电力资源分布，以即充即走场景为重点，因地制宜、适度超前、科学合理做好大功率充电设施发展布局。到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级。

(4) 《乘用车制动系统技术要求及试验方法》强制性国家标准正式发布，将于2026年1月1日起开始实施。新发布的《乘用车制动系统技术要求及试验方法》相较于2008年发布的旧版本新增加了电力传输制动系统、电力再生制动要求、紧急制动信号要求等内容，同时对驻车解除、制动衬片磨损检查、电子驻车制动电气失效等内容做出了修改。其中为规避误操作风险，新标准加入了“单踏板制动”相关要求。标准规定，默认状态下不可通过松开油门踏板减速至停车，驾驶员需通过制动踏板完成车辆刹停，这标志着“单踏板模式”在国家标准层面得到了明确规范。

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind、证券时报等。）

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- 乐鑫科技：上半年净利润同比预增65%-78%

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（资讯来源：财联社）

本文源自：券商研报精选