北京
聊两个跟市场关注的热点。
1、地产放开限购的小作文
关于地产，现在用两个成语形容比较恰当：百足之虫死而不僵，樯橹之末势不能穿鲁缟。
所以隔段时间就有小作文，但是现在已经没有什么杀伤力了。从2024年517新政之后，地产政策的肾上腺素就被打完了。
6月份全国城市二手房挂牌价格指数继续在最低位徘徊：
房价的不跌跟上涨，也是两码事。房价的上涨跟传导到基建，拉动经济，也是两码事。
再啰嗦一句，楼市最著名的那句“房子是用来住的、不是用来炒的”，出自2016年12月中央经济工作会议，是为了遏制当时突破天际的炒房热情。
但是在巨大的惯性和各种外力作用下，全国二手房挂牌价直到2021年才到达顶点。
大类资产价格影响因素太多了，而且往往周期跨度很长，不要用人生短暂的黄金时光，去博弈资产价格的拐点。
2、银行与红利风格还能够持续？
今天国投证券有个研究结论：
当前预测银行股还能不能继续涨，有难度，在上周的文章里我的结论是：银行上涨的宏观环境没有变化，但是微观的资金流观测不到。
但我提供一个思路：银行代表的红利风格，有可能会转向其他红利资产。
今年红利风格其实是严重缩圈的，只有跟债券类似的银行和Reits等，享受到了溢价，传统的周期红利股，比如钢铁煤炭石油等，都没怎么涨。
当然可以说煤炭和石油今年价格都不强势，业绩都一般，但并不是所有的周期红利股都如此，起码今年钢铁，电力等行业，盈利不差。
以钢铁为例，今年前5个月全行业盈利317亿，已经超过2024年全年，是明显的利润恢复的年份。龙头宝钢股份今年一季度营收负增长，但是扣非归母增加50%，因为成本大幅度降低。火电股逻辑类似，都主要因为煤炭价格大跌。
如果银行股因为太拥挤导致波动加大，我觉得市场资金是可能寻找类似的阻力较小的方向，尝试一下。最近几天的盘面的确有类似的特征。
从目前的高频数据来看，当前的宏观经济底色跟上半年和去年，没有本质的变化。
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